2017年中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)年度報(bào)告之鋼鐵篇
鋼鐵行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱型產(chǎn)業(yè)，不論是在工業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中還是在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位都是無(wú)可取代的。2017年作為鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的攻堅(jiān)年份，行業(yè)內(nèi)各項(xiàng)去產(chǎn)能措施正在逐步推進(jìn)，取締地條鋼、釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能等政策陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生了重大影響。十九大報(bào)告中更是強(qiáng)調(diào)了，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，優(yōu)化存量資源配置，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)供給，實(shí)現(xiàn)供需動(dòng)態(tài)平衡。在政策推動(dòng)和企業(yè)的努力下，今年鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了一系列重要的變化，去產(chǎn)能取得顯著成效、鋼鐵產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)、消費(fèi)逐步回暖、鋼鐵價(jià)格處于震蕩上行階段、鋼企盈利水平取得了較大幅度的增長(zhǎng)。
今年鋼鐵去產(chǎn)能 已經(jīng)超額完成
十九大報(bào)告明確指出，深化供給側(cè)改革是我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的第一要?jiǎng)?wù)，應(yīng)著力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)步推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”。這充分顯示，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革仍將是接下來(lái)的工作重點(diǎn)，而去產(chǎn)能仍將持續(xù)進(jìn)行。
日前，工信部原材料司鋼鐵處處長(zhǎng)徐文立表示，2017年是鋼鐵去產(chǎn)能的攻堅(jiān)之年，政府工作報(bào)告的目標(biāo)是鋼鐵去產(chǎn)能5000萬(wàn)噸，目前已經(jīng)超額完成，而去年完成6500萬(wàn)噸的鋼鐵去產(chǎn)能。“十三五”的前兩年，鋼鐵完成去產(chǎn)能已超過(guò)1.15億噸，而“十三五”期間鋼鐵去產(chǎn)能的總體目標(biāo)是1億噸至1.5億噸，距離上限目標(biāo)還剩幾千萬(wàn)噸的規(guī)模。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)共有天津、河北、山西、黑龍江、江蘇、浙江、安徽、山東、廣東、四川、云南、新疆12個(gè)省(區(qū)、市)和中央企業(yè)安排了粗鋼壓減計(jì)劃。截至5月底，全國(guó)累計(jì)壓減粗鋼產(chǎn)能已占全年目標(biāo)任務(wù)的85%左右，全國(guó)已有廣東、四川、云南3個(gè)省完成了全年的目標(biāo)任務(wù)。
除壓縮過(guò)剩產(chǎn)能外，今年打擊“地條鋼”也成了去產(chǎn)能的一項(xiàng)重要舉措，截至6月底，全國(guó)共有27個(gè)省(區(qū)、市)取締了存在的“地條鋼”企業(yè)。
今年5月份，工信部等部門在全國(guó)開(kāi)展了取締“地條鋼”專項(xiàng)督查;7、8月份，相關(guān)部門又開(kāi)展了專項(xiàng)抽查。工信部明確，地方政府是取締“地條鋼”的責(zé)任主體，6月30日后，若接到舉報(bào)且違法違規(guī)行為屬實(shí)，將對(duì)地方和企業(yè)嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。在河北唐山，市縣鄉(xiāng)三級(jí)政府在完成“拉網(wǎng)式”清查的基礎(chǔ)上，逐級(jí)簽訂了承諾書和“責(zé)任狀”，壓實(shí)了監(jiān)管責(zé)任;今后，哪個(gè)區(qū)域再發(fā)現(xiàn)“地條鋼”，有關(guān)責(zé)任人要接受黨紀(jì)政紀(jì)處分。
此外，財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)資金也對(duì)地方政府推進(jìn)去產(chǎn)能形成了一定激勵(lì)作用。據(jù)了解，財(cái)政部對(duì)化解過(guò)剩產(chǎn)能取得明顯成效的地區(qū)會(huì)加大獎(jiǎng)勵(lì)或者政策傾斜力度，以此鼓勵(lì)地方政府主動(dòng)作為。今年5月，財(cái)政部就對(duì)化解鋼鐵、煤炭過(guò)剩產(chǎn)能超額完成目標(biāo)任務(wù)的9個(gè)地區(qū)，在安排正常獎(jiǎng)補(bǔ)資金基礎(chǔ)上給予了梯級(jí)獎(jiǎng)補(bǔ)。超額完成10%以上的，按超額比例1.5倍給予獎(jiǎng)補(bǔ)，獎(jiǎng)補(bǔ)比例最高不超過(guò)30%。
隨著去產(chǎn)能的逐步深入，我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能布局發(fā)生了一些變化。我國(guó)主要鋼鐵省份如河北、江蘇、山東、遼寧、廣東、河南、四川、云南等地進(jìn)展較快，鋼鐵行業(yè)整體北重南輕的格局略有改善，但總體變化不大。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著寶鋼湛江一期、武鋼防城港等重大沿?；仨?xiàng)目逐步建成投產(chǎn)，華東鋼鐵產(chǎn)能不足的問(wèn)題將有所改善，但西南和華南產(chǎn)能不足的問(wèn)題還會(huì)延續(xù)。
另一方面，產(chǎn)能增速較慢。當(dāng)前現(xiàn)有產(chǎn)能約在10億噸左右，產(chǎn)能利用率逐步恢復(fù)到80%水平。在當(dāng)前鋼材市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集中度不高且處于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局下，主要產(chǎn)量規(guī)劃仍然是以銷定產(chǎn)。同時(shí)非主要產(chǎn)鋼區(qū)產(chǎn)能逐步減少，產(chǎn)量逐步向主要城市集中趨勢(shì)較為明確。整體上，傳統(tǒng)鋼鐵大省仍然增量較多，但由于河北、江蘇兩省的去產(chǎn)能任務(wù)較重，對(duì)其產(chǎn)量釋放影響較大，產(chǎn)量增速較慢。
在推動(dòng)去產(chǎn)能的過(guò)程中，還有一點(diǎn)需要清楚地看到，去產(chǎn)能并非是“一棒子打死”，而是淘汰掉落后的產(chǎn)能，鼓勵(lì)我國(guó)鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。鋼鐵行業(yè)的環(huán)保技術(shù)提升一直是我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，十三五規(guī)劃要求鋼鐵企業(yè)實(shí)施綠色改造升級(jí)，加快推廣應(yīng)用和全面普及先進(jìn)適用、成熟可靠的節(jié)能環(huán)保工藝技術(shù)裝備，全面完成燒結(jié)脫硫、干熄焦、高爐余壓回收等改造，淘汰高爐煤氣濕法除塵、轉(zhuǎn)爐一次延期傳統(tǒng)濕法除塵等高耗水工藝設(shè)備等。環(huán)保治理是長(zhǎng)期而復(fù)雜的過(guò)程，“2+26”城市秋冬季限產(chǎn)將成為中長(zhǎng)期治理環(huán)境的主要操作方式，預(yù)計(jì)區(qū)域限產(chǎn)范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，鋼鐵行業(yè)環(huán)保水平將持續(xù)提升。
鋼鐵產(chǎn)量平穩(wěn) 供需關(guān)系基本穩(wěn)定
在我國(guó)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能取得階段性勝利的同時(shí)，行業(yè)正在向健康良好的階段發(fā)展，鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量也在逐步回穩(wěn)。
2017年9月份，鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為53.7%，連續(xù)五個(gè)月處在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，表明鋼鐵行業(yè)持續(xù)處于擴(kuò)張狀態(tài)，景氣格局維持高位。主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)小幅下降，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)顯著回落，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)回升但仍處在50%以下的收縮區(qū)間。PMI顯示，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)7、8月份持續(xù)超預(yù)期的表現(xiàn)之后，進(jìn)入9月份整體旺季不旺，生產(chǎn)和需求表現(xiàn)都穩(wěn)中趨緩，鋼材出口維持低位，企業(yè)庫(kù)存有所累積，原材料價(jià)格也從高位出現(xiàn)回落。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-9月，我國(guó)生鐵產(chǎn)量54614.12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%，增速同比提高3.5個(gè)百分點(diǎn)，增速較2017年1月份至6月份下滑0.2個(gè)百分點(diǎn);粗鋼產(chǎn)量63873.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%，增速同比提高5.9個(gè)百分點(diǎn)，增速較2017年1-6月提高1.7個(gè)百分點(diǎn);鋼材產(chǎn)量82986.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.2%，增速較上年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，增速較2017年1-6月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。
而1-10月份，全國(guó)的生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別增長(zhǎng)2.73%和6.14%，如果市場(chǎng)需要，合規(guī)企業(yè)能有產(chǎn)能釋放的潛力。粗鋼企業(yè)增產(chǎn)4104萬(wàn)噸，鋼材出口減少2814萬(wàn)噸，彌補(bǔ)了去除地條鋼的供應(yīng)缺口。個(gè)別區(qū)域出現(xiàn)供應(yīng)偏緊屬于正?，F(xiàn)象。從前10個(gè)月運(yùn)行情況看，供需關(guān)系基本穩(wěn)定。
與多年前相比，現(xiàn)在鋼鐵企業(yè)的人力成本、資金成本等要素成本均在大幅增加，鋼鐵企業(yè)是通過(guò)提升生產(chǎn)效率來(lái)化解成本壓力的。但提高效率需要技術(shù)投入，所有的投入都需要有一定的效益回報(bào)，價(jià)格上漲，既是對(duì)要素成本上升的回應(yīng)，也是對(duì)技術(shù)投入的回應(yīng)。
據(jù)目前最新的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份，全國(guó)共生產(chǎn)粗鋼6615.06萬(wàn)噸、生鐵5488.26萬(wàn)噸、鋼材8685.19萬(wàn)噸，其中納入中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)月報(bào)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼5283.97萬(wàn)噸、生鐵4820.09萬(wàn)噸、鋼材5066.83萬(wàn)噸，分別占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量的79.88%、占全國(guó)生鐵產(chǎn)量的87.83%、占全國(guó)鋼材產(chǎn)量的58.34%。
鋼材實(shí)際消費(fèi)7.25億噸 同比增長(zhǎng)7.7%
在產(chǎn)量平穩(wěn)回復(fù)的帶動(dòng)下，我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的消費(fèi)與需求也在回升。
從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，作為鋼材消耗主力的固定資產(chǎn)投資在2017年9月份繼續(xù)保持增速略微放緩的態(tài)勢(shì)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2017年1-9月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)458478億元，同比增長(zhǎng)7.5%，增速比1-6月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。
其中，1-9月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速達(dá)到8.1%，比1-6月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，增速比2016年同期加快2.3個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資保持了良好的韌性。1-9月基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))99652億元，同比增長(zhǎng)19.8%，增速比2016年同期提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，增速較2017年上半年回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。
交通運(yùn)輸業(yè)表現(xiàn)搶眼，2017年1-9月，公路建設(shè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資15375億元，同比增長(zhǎng)23.9%，鐵路完成固定資產(chǎn)投資5455億元，同比增長(zhǎng)0.6%;水路建設(shè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資882億元，同比下降7.3%;民航建設(shè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資570億元，同比增長(zhǎng)16.3%，交通運(yùn)輸業(yè)的快速發(fā)展拉動(dòng)了一定比率的鋼材需求增長(zhǎng)。2017年1-8月，全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量5.19億噸，同比增長(zhǎng)11.4%，增速比上半年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)鋼材出口量在2015年、2016年連續(xù)兩年超過(guò)1億噸后，2017年呈現(xiàn)出大幅下降的趨勢(shì)。
2017年1月份至11月份，中國(guó)累計(jì)出口鋼材6983萬(wàn)噸，同比下降30.7%，降幅比去年同期擴(kuò)大了29.7個(gè)百分點(diǎn)。1月當(dāng)月，中國(guó)出口鋼材535萬(wàn)噸，同比大幅下滑34.1%，這是中國(guó)鋼材出口量連續(xù)16個(gè)月出現(xiàn)同比下降，連續(xù)12個(gè)月呈現(xiàn)20%以上的大幅下降。
中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)始終以滿足內(nèi)需為主，2017年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有力推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大變革，經(jīng)濟(jì)更具活力和韌性，主要下游用鋼行業(yè)發(fā)展明顯好于預(yù)期，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材整體需求量較快增長(zhǎng)。鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得實(shí)質(zhì)成效，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格合理回升，是鋼材出口大幅下降的主要原因。同時(shí)，深受國(guó)際貿(mào)易救濟(jì)措施等因素影響，我國(guó)鋼材出口貿(mào)易環(huán)境仍然嚴(yán)峻。
鋼鐵行業(yè)價(jià)值回歸 鋼材價(jià)格“漲聲”一片
用一句話來(lái)形容2017年的鋼鐵行業(yè)，那便是——行業(yè)迎來(lái)了久違的價(jià)值回歸，成材與原料走勢(shì)分化，行業(yè)利潤(rùn)率有了顯著的提高，甚至優(yōu)于2008年。在一片“漲聲”中，鋼鐵行業(yè)即將走過(guò)2017年。
2017年三季度，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行，整體處于高位。從平均水平看，今年前三季度鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為100.14點(diǎn)，同比上升46.92%，其中長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)同比上升54.23%，板材價(jià)格指數(shù)同比上升39.98%。其中，二季度，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)分化明顯，線材、中板、冷軋板現(xiàn)貨價(jià)格下跌，螺紋鋼、熱軋板價(jià)格保持上漲。
從噸鋼毛利來(lái)看，螺紋鋼7月至今平均噸鋼毛利800元左右，遠(yuǎn)超上半年的471元;熱卷鋼7月至今平均噸鋼毛利740元左右，較上半年高400元左右，已修復(fù)至2007年以來(lái)的階段性高點(diǎn)。
從12月18日的數(shù)據(jù)可以看出，目前我國(guó)鋼材價(jià)格仍在小幅上漲。上海、廣州、貴陽(yáng)、西安等12個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格上漲10-60元/噸，僅鄭州、太原市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格下跌50元/噸。4.75熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，上海、杭州、濟(jì)南、廣州、京津、成都、西安等19個(gè)市場(chǎng)價(jià)格上漲10—70元。20mm中厚板市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。
對(duì)于今年鋼鐵價(jià)格的上漲，幾乎所有分析師人士都會(huì)先提到，一方面，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成效開(kāi)始顯現(xiàn)，去產(chǎn)能特別是“地條鋼”的有效清除，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)回歸良性，效果明顯;另一方面，各地環(huán)保限產(chǎn)對(duì)鋼材供給產(chǎn)生了影響，社會(huì)庫(kù)存和企業(yè)庫(kù)存雙雙下降。
另外，原材料價(jià)格整體也處于上漲過(guò)程，其中鋼坯、廢鋼價(jià)格大漲，進(jìn)口礦價(jià)格明顯回升，焦炭?jī)r(jià)格先跌后漲。但隨著鋼價(jià)持續(xù)大漲，鋼企盈利仍在不斷攀出新高。根據(jù)金聯(lián)創(chuàng)的數(shù)據(jù)模型可以看出，目前各品種的盈利普遍超過(guò)千元，且當(dāng)前各鋼廠訂貨情況普遍較好，鋼廠原材料庫(kù)存也處于低位，對(duì)原料冬儲(chǔ)積極性較高，因此后期原材料成本整體將有所上漲。
還有一個(gè)重要原因是，今年年中時(shí)，鋼材貿(mào)易商和鋼材需求企業(yè)正在開(kāi)始陸續(xù)囤貨。隨著全球經(jīng)濟(jì)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的普遍回升向好，各類固定資產(chǎn)投資也明顯提速。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1月份至7月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)8.3%。其中第一產(chǎn)業(yè)投資10677億元，同比增長(zhǎng)14.4%;第二產(chǎn)業(yè)投資127150億元，增長(zhǎng)3.4%;第三產(chǎn)業(yè)投資199583億元，增長(zhǎng)11.3%。第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))72058億元，同比增長(zhǎng)20.9%。而從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資1046956億元，同比增長(zhǎng)19.4%。
建筑業(yè)和制造業(yè)的鋼材需求，具有一定的規(guī)模性和長(zhǎng)期性。當(dāng)未來(lái)需求持續(xù)增加的預(yù)期獲得確認(rèn)之后，企業(yè)往往會(huì)提前增加對(duì)鋼材的采購(gòu)量，鎖定生產(chǎn)成本，這就造成了當(dāng)前市場(chǎng)上的鋼材實(shí)現(xiàn)需求大幅增加，出現(xiàn)短期供給偏緊的局面，從而推高鋼材價(jià)格。
而鋼材貿(mào)易商們由于受到鋼材價(jià)格上漲過(guò)快，和鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存下降的影響，暫時(shí)還只是以貿(mào)易差價(jià)為主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。各大鋼材貿(mào)易市場(chǎng)上還沒(méi)有出現(xiàn)鋼材貿(mào)易商們的大量囤貨行為。這就進(jìn)一步加劇了當(dāng)前鋼材市場(chǎng)上“存貨緊缺”的局面，一定程度上也推動(dòng)了需求企業(yè)增加對(duì)鋼材的采購(gòu)量，進(jìn)一步制造了短期內(nèi)的“供不應(yīng)求”。
總而言之，在“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的大背景下，“去庫(kù)存”導(dǎo)向使得整體的庫(kù)存水平壓得較低，直接制約了鋼材價(jià)格下跌空間。從政策層面看，當(dāng)前仍有需求支撐鋼價(jià)處于較為合理的水平。由于限產(chǎn)、限工等政策在不斷影響生產(chǎn)過(guò)程和相應(yīng)規(guī)劃，尤其在取暖季之后，前期受壓抑的需求逐步釋放將再度出現(xiàn)短期供需不平衡狀況。
有分析稱，預(yù)計(jì)2018年鋼材價(jià)格走勢(shì)將持續(xù)高位震蕩，其中螺紋鋼震蕩空間在3500-4200元/噸，熱軋震蕩空間為3700-4500元/噸，但2018年震蕩幅度可能較2017年收窄，穩(wěn)定的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間是未來(lái)政策的主要引導(dǎo)方向，有利于鋼鐵行業(yè)以及下游各行業(yè)的良性發(fā)展，更刺激了企業(yè)的盈利。
鋼企凈利潤(rùn)普漲 低庫(kù)存模式等成重要因素
據(jù)中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年1月份至9月份，全國(guó)鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成銷售收入53544.7億元，同比增長(zhǎng)23.10%，增速較2016年同期提高27.19個(gè)百分點(diǎn)，增速較2017年1-6月回落0.1個(gè)百分點(diǎn);實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)2413.40億元，同比增長(zhǎng)118.50%，增速較2016年同期回落153.91個(gè)百分點(diǎn)，增速較2017年1月份至6月份提高22.12個(gè)百分點(diǎn);行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)的虧損總額達(dá)190.10億元，同比減少48.20%，增速較2016年同期提高9.87個(gè)百分點(diǎn)。
2017年前三季度，鋼價(jià)保持高位運(yùn)行，加之鋼鐵企業(yè)產(chǎn)銷形勢(shì)良好，綜合影響下，鋼鐵行業(yè)銷售收入累計(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)。隨著鋼鐵企業(yè)銷售收入持續(xù)擴(kuò)大，以及鋼鐵企業(yè)不斷加強(qiáng)“降本增效”措施，加之鐵礦石價(jià)格回落增大盈利空間，鋼鐵行業(yè)盈利能力持續(xù)回升，利潤(rùn)總額累計(jì)繼續(xù)保持超高速增長(zhǎng)。鑒于當(dāng)前鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率相較整個(gè)工業(yè)仍然偏低，預(yù)計(jì)利潤(rùn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，以推動(dòng)行業(yè)合理利潤(rùn)水平的恢復(fù)。
10月份，鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率進(jìn)一步提升，達(dá)到4.69%，較2016年底提升2.06個(gè)百分點(diǎn)，供給側(cè)改革帶動(dòng)鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)獲得較好修復(fù)，但目前鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率與其他工業(yè)相比，仍處于中等偏下水平。
而從庫(kù)存來(lái)看，截至12月8日，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量為665.4萬(wàn)噸。雖然最近幾年在鋼貿(mào)商“低庫(kù)存”的操作模式之下，鋼材社會(huì)庫(kù)存總體保持相對(duì)低位，但這一數(shù)值依然比近6年來(lái)的平均值1202.9萬(wàn)噸還要低537.6萬(wàn)噸，而與2013年高峰值2079.6萬(wàn)噸相比，則少了1414.2萬(wàn)噸，降幅達(dá)68%，為近年來(lái)的新低。
同時(shí)，近兩年鐵礦石與鋼鐵價(jià)格保持合理價(jià)差，并沒(méi)有削弱鐵礦石企業(yè)的利潤(rùn)。相反，世界主要礦產(chǎn)企業(yè)2017財(cái)年利潤(rùn)都有大幅增長(zhǎng)。鋼鐵行業(yè)效益明顯改善，而鋼鐵下游主要制造業(yè)利潤(rùn)仍然可觀。如黑色金屬冶煉和加工業(yè)，2017年1-9月份銷售利潤(rùn)率為4.51%，比2016年同期提高了1.95個(gè)百分點(diǎn)。金屬制品業(yè)銷售利潤(rùn)率5.09%，通用設(shè)備制造業(yè)銷售利潤(rùn)率6.36%，專用設(shè)備制造業(yè)銷售利潤(rùn)率6.3%，汽車制造業(yè)銷售利潤(rùn)率8.06%，均高于黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，表明鋼材價(jià)格上升并沒(méi)有大幅度擠壓下游行業(yè)利潤(rùn)空間，鋼鐵行業(yè)贏利水平上升屬于合理回歸范疇。
從上市鋼企的利潤(rùn)來(lái)看，2017前三季度鋼鐵行業(yè)凈利潤(rùn)同比上漲400.90%，34家上市公司中31家同比上升，其中第三季度單季同比上漲394.60%，環(huán)比上漲131.00%。上市鋼企盈利再創(chuàng)新高，除了受益行業(yè)本身景氣度提升之外，上市公司普遍實(shí)行降本增效，外加過(guò)去幾年鋼企虧損嚴(yán)重，今年存在所得稅的抵扣。
截至目前，已有11家上市鋼企發(fā)布了2017年年報(bào)預(yù)告，其中，2家略增、1家扭虧、1家續(xù)虧、1家續(xù)盈，其余6家均預(yù)增。
從年報(bào)預(yù)告來(lái)看，三鋼閩光(002110,股吧)仍舊獨(dú)占鰲頭，公司預(yù)計(jì)2017年1月份至12月份實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利31.18億元至35.83元，與上年同期相比增長(zhǎng)236%-286%。對(duì)于業(yè)績(jī)，公司稱，2017年，國(guó)家供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，至6月底共取締“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)630多家，涉及產(chǎn)能1.4億噸—1.6億噸，8月底已提前完成了鋼鐵行業(yè)2017年去產(chǎn)能5000萬(wàn)噸的目標(biāo)，改善了鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，惡性、不公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，提高了整個(gè)行業(yè)的盈利能力與經(jīng)營(yíng)效益，為公司取得良好業(yè)績(jī)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在開(kāi)展大氣污染治理的專項(xiàng)行動(dòng)，以及在嚴(yán)格的環(huán)保督查等政策措施的大力推進(jìn)下，預(yù)計(jì)鋼材供給將減少、北材南下亦將得到抑制，福建鋼材市場(chǎng)庫(kù)存仍將處于較低水平，鋼材價(jià)格仍將處于較高水平，四季度公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍將較為有利。此外，公司始終貫穿落實(shí)精細(xì)管理與低成本戰(zhàn)略，持續(xù)開(kāi)展全流程降成本工作，加強(qiáng)全流程降成本的考核管理，做到全工序、各環(huán)節(jié)、全員降成本，使得公司產(chǎn)品銷售毛利全年保持在較高水平。
除三鋼閩光外，沙鋼股份(002075,股吧)、永興特鋼(002756,股吧)、久立特材(002318,股吧)、常寶股份(002478,股吧)和金洲管道(002443,股吧)等多家公司預(yù)計(jì)凈利超億元。
值得關(guān)注的是，部分行業(yè)虧損大戶在2017年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大翻身。比較典型的就是ST華菱，公司12月11日晚間發(fā)布公告稱，2017年1月份至11月份，公司鋼、材產(chǎn)量分別為1575萬(wàn)噸、1512萬(wàn)噸，已超過(guò)2016年全年產(chǎn)量。其中，11月份公司鋼、材產(chǎn)量分別為155萬(wàn)噸、148萬(wàn)噸，鋼材銷量為148萬(wàn)噸。
此前，ST華菱三季報(bào)顯示，2017年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入560.86億元，同比增加62.77%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)25.72億元;第三季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.26億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16.15億元，公司前三季度和第三季度業(yè)績(jī)均較歷史最優(yōu)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。而大翻轉(zhuǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也讓*ST華菱“摘星去帽”提上日程。
