當(dāng)前，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已成為世界潮流。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2009年全球碳市場(chǎng)交易額超過(guò)1400億美元。國(guó)外碳交易的迅猛發(fā)展，刺激了國(guó)內(nèi)各地對(duì)建立碳交易所的熱情。2008年，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權(quán)交易所相繼成立。2009年，山西、武漢、杭州、昆明、深圳等交易所成立，今年3月，河北能源環(huán)境交易所成立，大連、貴州、廈門等地交易所也在籌備之中。然而碳交易所并不是有百利而無(wú)一弊，它背后孕育的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該引起足夠的重視。

　　首先是這些碳交易所面臨自身生存的問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)沒(méi)有法定減排責(zé)任，對(duì)碳交易的需求不大。盡管地方政府能夠撮合幾筆交易，但場(chǎng)內(nèi)交易（通過(guò)碳交易所進(jìn)行減排量交易——編者注）有進(jìn)入門檻，如果企業(yè)能在場(chǎng)外完成交易，顯然沒(méi)有動(dòng)力付費(fèi)進(jìn)場(chǎng)交易。如果交易所經(jīng)常面臨 “有價(jià)無(wú)市”的情形，勢(shì)必造成巨大投資資源的閑置浪費(fèi)。而且，各地碳交易所的泛濫造成了嚴(yán)重的市場(chǎng)分割，使以后建立全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)更為困難，在進(jìn)行國(guó)際碳議價(jià)時(shí)難以形成統(tǒng)一的聲音，削弱了我國(guó)在國(guó)際碳市場(chǎng)議價(jià)的能力，不利于今后我國(guó)CDM項(xiàng)目的發(fā)展。

　　雖然發(fā)展碳交易所面臨著巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但地方政府仍熱衷于發(fā)展碳交易所。原因即在于地方政府間的競(jìng)爭(zhēng)和利益驅(qū)動(dòng)。低碳經(jīng)濟(jì)作為一種新的發(fā)展理念，在國(guó)內(nèi)外形勢(shì)一片大好的背景下，也成為了地方政府的重點(diǎn)投資對(duì)象。目前碳交易所的審批權(quán)歸屬各省，有些地方就抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，盲目跟風(fēng)，爭(zhēng)先設(shè)立，以爭(zhēng)取國(guó)家優(yōu)惠政策，給地方政府帶來(lái)實(shí)際收益。利益的驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致了“碳交易所熱”，然而碳交易所背后巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)以及可能導(dǎo)致的投資泡沫卻有意無(wú)意地被忽視了。

　　縱觀國(guó)外碳金融的發(fā)展，在建立碳交易所方面非常謹(jǐn)慎。如金融業(yè)發(fā)達(dá)的英國(guó)和美國(guó)，其國(guó)內(nèi)也僅有一兩個(gè)碳金融中心。英國(guó)倫敦的金融城、紐約華爾街，是國(guó)際知名的碳交易中心。倫敦、紐約之所以能做到這一點(diǎn)，其根本原因在于其具有良好的金融生態(tài)環(huán)境——金融機(jī)構(gòu)、資金、金融專業(yè)知識(shí)。倫敦金融城聚集了世界主要金融機(jī)構(gòu)的總部，匯豐、巴克萊、勞合社、倫敦證券交易所、倫敦金屬交易所等重量級(jí)金融機(jī)構(gòu)。紐約華爾街匯集了紐約證券交易所、國(guó)際投資銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行等金融機(jī)構(gòu)。從金融專業(yè)人才來(lái)看，倫敦有30萬(wàn)金融從業(yè)人員，紐約金融服務(wù)就業(yè)人數(shù)超過(guò)了31萬(wàn)。

　　紐約和倫敦的金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，建立互補(bǔ)性的網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)是碳交易繁榮的關(guān)鍵。首先是金融機(jī)構(gòu)與服務(wù)機(jī)構(gòu)的互補(bǔ)。開展碳交易，需要明確的運(yùn)行規(guī)則和清晰的產(chǎn)品界定。僅倫敦就有3家世界上最大的律師事務(wù)所，為碳金融提供法律服務(wù)，眾多碳咨詢管理公司極大地促進(jìn)了碳市場(chǎng)信息流動(dòng)；其次，不同金融機(jī)構(gòu)之間的分工、合作。不論是小型的專業(yè)公司、對(duì)稱基金、大型的投行、商業(yè)銀行，在市場(chǎng)上均有明確的分工，建立了高效的協(xié)作網(wǎng)絡(luò)；最后，原有的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)為碳金融的發(fā)展提供了重要條件。碳市場(chǎng)從已經(jīng)建立的資本與客戶網(wǎng)絡(luò)中獲益，金融中心的位置也因碳交易的繁榮得到了強(qiáng)化。

　　反觀國(guó)內(nèi)已建立的碳交易所，具有金融發(fā)展優(yōu)勢(shì)的并不多。北京、上海都已明確發(fā)展金融中心的定位，具有較好的發(fā)展基礎(chǔ)。天津也具有一定的政策優(yōu)勢(shì)，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的天津?yàn)I海新區(qū)綜合改革配套實(shí)驗(yàn)總體方案，金融改革創(chuàng)新是其中之一。

　　從碳金融發(fā)展?jié)摿?lái)看，北京聚集了絕大多數(shù)重點(diǎn)大型央企，共有123家，如果央企開展碳排放貿(mào)易試點(diǎn)，這將為北京帶來(lái)巨大的市場(chǎng)需求。而且北京作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)決策中心和金融監(jiān)管中心，監(jiān)管便利也是其天然的優(yōu)勢(shì)。上海的優(yōu)勢(shì)在于基本形成以資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、產(chǎn)權(quán)交易、再保險(xiǎn)市場(chǎng)等為主要內(nèi)容的現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系，其金融專業(yè)知識(shí)可以為碳金融發(fā)展提供支撐。天津副市長(zhǎng)崔津渡明確表示天津離建設(shè)金融中心距離尚遠(yuǎn)，建立現(xiàn)代金融服務(wù)體系和金融改革創(chuàng)新基地更為恰當(dāng)，通過(guò)金融創(chuàng)新與上海北京深圳錯(cuò)位發(fā)展。

　　當(dāng)前，制約中國(guó)碳交易發(fā)展的瓶頸在于碳交易配套體系不完善，相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)水平不高，碳交易專業(yè)人才缺乏。碳交易的基本流程可分為：通過(guò)法律形式明確減排責(zé)任，建立碳市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則；咨詢研究機(jī)構(gòu)為市場(chǎng)利益相關(guān)方提供市場(chǎng)信息和前景預(yù)測(cè)；企業(yè)或減排項(xiàng)目開發(fā)商開展減排行動(dòng)；第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)減排活動(dòng)進(jìn)行核證；企業(yè)向交易所和政府部門監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交核證報(bào)告，滿足履約要求或開展減排量交易。這其中碳交易所僅是碳交易的最后環(huán)節(jié)。而且在這個(gè)流程中，還涉及眾多的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)提供低碳融資服務(wù)，研發(fā)機(jī)構(gòu)開發(fā)交易標(biāo)準(zhǔn)和方法學(xué)，法律機(jī)構(gòu)為碳交易體系建設(shè)提供服務(wù)。

　　如何科學(xué)合理發(fā)展國(guó)內(nèi)碳交易所，需要借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)。在中央政府層面，推動(dòng)整合地方碳交易平臺(tái)，出臺(tái)行業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)，建立全國(guó)統(tǒng)一的交易標(biāo)準(zhǔn)，探索建立統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)碳排放市場(chǎng)。通過(guò)政策引導(dǎo)和資助措施，促進(jìn)碳交易配套體系的完善，提升碳交易的發(fā)展層次。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)開展排放貿(mào)易試點(diǎn)，探索落實(shí)2020年單位GDP能耗下降40%-45%的減排目標(biāo)的途徑，為碳交易所開展交易創(chuàng)造前提條件。地方政府則需認(rèn)清自身定位，有規(guī)劃、有步驟地參與碳交易，杜絕盲目、一哄而上建立交易平臺(tái)。