中國的金融機(jī)構(gòu)如何通過服務(wù)創(chuàng)新和對融資對象的取舍實(shí)現(xiàn)綠色金融？中國如何創(chuàng)新并完善碳排放交易機(jī)制，以市場化手段促進(jìn)節(jié)能減排？證券市場有哪些創(chuàng)新空間來促進(jìn)低碳時代的到來？
對于這些低碳金融問題的高端探討并沒有停止。剛剛結(jié)束的“２０１０陸家嘴論壇”也沒有例外，“低碳革命與綠色金融的未來”仍舊成為其熱門話題之一。
低碳金融方興未艾
“從本質(zhì)上來說，這是一個綠色金融的概念，其實(shí)也是企業(yè)社會責(zé)任的一個表現(xiàn)?！鄙虾Ｆ謻|發(fā)展銀行行長傅建華表示，當(dāng)?shù)吞家呀?jīng)成為人民生產(chǎn)生活不可或缺的一部分，已經(jīng)成為一個主要話題的時候，這也成為包括銀行在內(nèi)的眾多企業(yè)社會責(zé)任的一部分。
同樣是總部位于上海的中國太平洋保險集團(tuán)，今年在其第一份獨(dú)立發(fā)布的企業(yè)社會責(zé)任報告中也特地將低碳經(jīng)濟(jì)作為一個重要部分，其在２００９年便已設(shè)立低碳經(jīng)濟(jì)行業(yè)組，專門負(fù)責(zé)低碳經(jīng)濟(jì)類項(xiàng)目，如風(fēng)能發(fā)電、核電等項(xiàng)目。
不過，除去企業(yè)社會責(zé)任的履行之外，從另一個角度來認(rèn)識，其實(shí)低碳金融也給金融業(yè)帶來了前所未有的機(jī)遇。
“低碳的意義其實(shí)還在于給我們金融業(yè)，尤其是銀行業(yè)帶來了一個非常好的潛在的能夠創(chuàng)造價值的空間?！备到ㄈA說。
他認(rèn)為，推進(jìn)綠色金融是金融機(jī)構(gòu)管理環(huán)境風(fēng)險的一個現(xiàn)實(shí)的需要，當(dāng)社會各界更加重視環(huán)境保護(hù)，環(huán)境的風(fēng)險就成為金融業(yè)不可忽視的一個風(fēng)險因素。而從提升經(jīng)營績效角度來看，在全球節(jié)能減排的迫切需要的同時，低碳金融對于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營也提供了良好的機(jī)遇。
根據(jù)聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會（ＥＢ）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，２００７年全球碳交易市場交易金額達(dá)４００億歐元，而在全球性衰退和金融危機(jī)背景下的２００８年，全年交易額高達(dá)９１０億歐元左右。預(yù)計(jì)中國２０１２年市場潛力約１８０億美元。
發(fā)掘“碳價格”是基礎(chǔ)
低碳金融方興未艾，但是一噸二氧化碳值多少錢？誰來定價？怎么定價？而這恰恰正是碳排放得以交易的基礎(chǔ)，也是低碳經(jīng)濟(jì)、綠色金融的根本。
芝加哥氣候交易所副總裁黃杰夫在上海給出了一組數(shù)據(jù)：目前，在歐盟國家，由于《京都議定書》形成了強(qiáng)制交易體系，一噸二氧化碳售價可以超過１０歐元；而在美國的自愿交易體系下，這一價格最高達(dá)到７－８美元，最低則只有２－３美元。
“但這些價格只是在歐美國家的部分地區(qū)有相對獨(dú)立的價格體系，二氧化碳或者碳排放，并沒有形成一個類似于石油或者大宗商品的價格體系?！秉S杰夫說，由于各個國家對于碳排放的義務(wù)并不相同，導(dǎo)致在全球不同地區(qū)形成的碳排放價格并不具有連續(xù)性。
“中國不差錢，就缺價格信號，如果有了真實(shí)的價格指導(dǎo)，就有了效益動力，溫州‘炒房團(tuán)’、山西煤老板這些民間資金就會積極尋找能減排的領(lǐng)域?！鄙虾－h(huán)境能源交易所總經(jīng)理林健表示。
林健認(rèn)為，加強(qiáng)碳交易平臺的建設(shè)，培育碳交易市場體系，讓更多的投資者參與進(jìn)來，是發(fā)現(xiàn)和形成碳價格的基礎(chǔ)。此外，碳價格的稀缺性也是發(fā)現(xiàn)碳價格的有效手段。
黃杰夫表示，在歐美碳價格一定是有稀缺性的，有了稀缺性經(jīng)濟(jì)學(xué)就可以定價。而作為發(fā)展中大國的中國，承諾到２０２０年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比２００５年下降４０％－４５％，這就會形成國內(nèi)的碳資源的稀缺性，從而為碳交易市場打下基礎(chǔ)。
“低碳”需要制度安排
林健表示，建設(shè)中國自己的碳金融交易所，將有助于推動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，有助于為低碳經(jīng)濟(jì)提供一個準(zhǔn)金融平臺，這也為低碳領(lǐng)域的企業(yè)及低碳技術(shù)提供一些融資服務(wù)，成為低碳信息和資金的集聚地。因此，機(jī)制建設(shè)在碳金融體系建設(shè)過程中起著非常重要的作用。
“碳經(jīng)濟(jì)的成長一定需要資本市場提供重組的資金。同時碳經(jīng)濟(jì)也需要有投資退出機(jī)制，投資者不一定要等到企業(yè)產(chǎn)生利潤以后分紅，到一定階段就可以退出?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)中國金融研究院副院長吳國俊認(rèn)為。
他表示，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)需要金融創(chuàng)新，需要金融工具來分散和轉(zhuǎn)換投資風(fēng)險。比如在ＣＤＭ（清潔發(fā)展機(jī)制）項(xiàng)目開發(fā)過程中，周期比較長，而且有很大的不確定性，有必要采取期貨合約、遠(yuǎn)期合約等方式來控制風(fēng)險，也可以開發(fā)一些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，企業(yè)在開發(fā)ＣＤＭ項(xiàng)目過程中間，可以把這一權(quán)益提前出售給投資者。
不過，傅建華認(rèn)為，就銀行而言，目前發(fā)展綠色金融還面臨一系列瓶頸：一是綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)還不統(tǒng)一，缺少具體的綠色金融的指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險的評級標(biāo)準(zhǔn)；二是相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)相對滯后，對道德風(fēng)險的管理存在一定的困難，不利于綠色金融參與主體形成穩(wěn)定的預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士建議，希望能夠進(jìn)一步完善法律法規(guī)和激勵機(jī)制，把綠色金融政策上升到法律法規(guī)層面，來強(qiáng)化約束力和執(zhí)行力；制定國家層面的綠色金融政策、綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)，可以由財(cái)政提供綠色信貸貼息和擔(dān)保，鼓勵金融機(jī)構(gòu)積極向環(huán)境友好型企業(yè)提供融資服務(wù)；建立和完善環(huán)保信息庫，并與銀行的征信系統(tǒng)有效對接。
