由于國有企業(yè)的特殊性，在公司治理制度上與眾不同，國企發(fā)展遭遇瓶頸。因此，國家將從國有企業(yè)資產(chǎn)管理體制改革等多方面入手進行深層次的改革，通過發(fā)展混合所有制等措施來改變目前國企活力低、效率低下的現(xiàn)狀。市場化仍是新一輪國企改革的方向，核心依然是政企分開。

國企發(fā)展遭遇回報低下瓶頸

從歷史來看，國企發(fā)展至今仍有諸多瓶頸。雖然許多國企建立了現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)，但由于國有資產(chǎn)所有權(quán)的特殊性，股東難以站在全民的角度考慮問題，有些極端情況還會導致國有資產(chǎn)利益受損。與此同時，董事會設(shè)置不規(guī)范，監(jiān)事會效率低下，決策和經(jīng)營混為一談，對經(jīng)理層的監(jiān)督作用失效；考核激勵偏重于短期，中長期激勵未真正實施；國企領(lǐng)導層由于沒有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的壓力，缺乏市場化退出機制……正是國企種種治理亂象，導致部分國企資產(chǎn)回報率低。

據(jù)平安證券研報顯示，從2000年到2007年，國有企業(yè)資產(chǎn)回報率一直低于全國整體回報率，差距維持在1%左右；但2007年以后，差距顯著拉大，到2013年已經(jīng)達到了3%左右。目前的國有企業(yè)規(guī)模龐大且處于壟斷地位，優(yōu)勢明顯。但由于國企的效率低，導致其單位資產(chǎn)的效益遠遠比不上私營企業(yè)。

國企改革進入深層次

回顧國企歷次改革，經(jīng)歷過擴大國企自主權(quán)、實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離、建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但遺憾的是，前三次均沒能徹底改造好國有企業(yè)。當前處于第四次國有資產(chǎn)管理體制改革的階段，主要集中在混合所有制改革、完善國有資產(chǎn)管理體制、完善現(xiàn)代企業(yè)制度等方面。

混合所有制改革方面，十八屆三中全會通過的《決定》對國有企業(yè)資產(chǎn)管理體制、現(xiàn)代企業(yè)制度及公司法人治理結(jié)構(gòu)等方面的改革提出進一步的要求，允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟，國有資本投資項目允許非國有資本參股，允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體。

完善國有資產(chǎn)管理體制方面，指組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司，投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，重點提供公共服務(wù)、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保障國家安全。

推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，將進一步深化國有企業(yè)改革，建立職業(yè)經(jīng)理人制度，深化企業(yè)內(nèi)部管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減的制度改革。另外建立長效激勵約束機制，強化國有企業(yè)經(jīng)營投資責任追究，國有企業(yè)也要增加市場化選聘比例，合理確定并嚴格規(guī)范國有企業(yè)管理人員薪酬水平、職務(wù)待遇等。

核心是政企分開

針對新一輪改革，中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，新一輪國企改革方向是市場化，核心是政企分開，關(guān)鍵是產(chǎn)權(quán)改革，途徑是混合所有制，目的是增強國有經(jīng)濟的活力。

李錦告訴記者，組建、改組國有資本投資公司的目的是促進政企分開，明確國資委的功能定位。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，吸引民間資金進來，引入戰(zhàn)略投資者，目的還是提高國有企業(yè)活力。考核權(quán)、任命權(quán)下放到國企董事會以及完善激勵機制、員工持股計劃等，能促使國企管理層約束激勵機制的破局，而派駐紀檢組，主要還是監(jiān)督作用。

他還告訴記者，混合所有制總體來說以存量改革、增量改革、項目合作、內(nèi)部股權(quán)激勵改革四種形式進行。增量改革是以項目為主的改革，是目前混合所有制改革的主流，在不觸動原有利益的前提下，激發(fā)企業(yè)活力，促進國有資產(chǎn)保值增值。

知名經(jīng)濟學家宋清輝在接受記者采訪時表示，改革應(yīng)以市場化的方式，加大整合、剝離力度，完成整體上市公司存續(xù)企業(yè)的托管方案，以此推動國資公開透明有序流動，并充分發(fā)揮平臺運營資本的功能，做到管國資不管經(jīng)營。用人機制是國有企業(yè)最難破除的問題，也是阻礙國企發(fā)展的致命問題。本輪經(jīng)濟改革，市場化機制要做到和市場接軌，才能取得實質(zhì)性突破。