在降息之后，市場(chǎng)一度認(rèn)為人民幣會(huì)傾向于貶值，但受到11月貿(mào)易順差加大等基本面影響，官方則傾向于引導(dǎo)人民幣升值。根據(jù)昨日央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，12月8日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.1282，較上一交易日（6.1373）升值91個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近9個(gè)月新高。

這也是自上周五人民幣中間價(jià)現(xiàn)升值趨勢(shì)后，人民幣中間價(jià)再度出現(xiàn)升值。不過(guò)昨日的即期匯率市場(chǎng)并未如人民幣中間價(jià)一樣出現(xiàn)升值。昨日，銀行間外匯市場(chǎng)上人民幣兌美元即期匯率開(kāi)盤報(bào)6.1484，升值33個(gè)基點(diǎn)，但之后出現(xiàn)大幅貶值，最終人民幣兌美元即期匯率收?qǐng)?bào)6.1727，較上一個(gè)交易日（6.1502）貶值225個(gè)基點(diǎn)。

事實(shí)上，受到經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行、央行降息以及美元走強(qiáng)的影響，市場(chǎng)一直認(rèn)為人民幣具有較大的貶值壓力，而貶值確實(shí)更利于出口和穩(wěn)增長(zhǎng)，但為何央行會(huì)突然持續(xù)引導(dǎo)人民幣中間價(jià)升值？中信建投宏觀分析師王洋向北京商報(bào)記者表示，雖然經(jīng)濟(jì)在下行，但也不見(jiàn)得人民幣會(huì)持續(xù)的貶值，央行昨日引導(dǎo)人民幣升值的主要原因在于11月的貿(mào)易數(shù)據(jù)。

海關(guān)總署昨日公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，為544.7億美元，刷新歷史紀(jì)錄，超過(guò)預(yù)期的439.5億美元和上月的454.1億美元，擴(kuò)大61.4%。

“因?yàn)樵蛢r(jià)格下跌導(dǎo)致進(jìn)口比較少，貿(mào)易順差比較大，這對(duì)人民幣有升值的壓力。另外，最近中國(guó)股市如此火爆，也不排除有企業(yè)和居民將持有的外匯轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣駧?，這樣也會(huì)對(duì)人民幣有升值壓力。”王洋解釋道。

接近年關(guān)，人民幣明年的走勢(shì)也越發(fā)受到關(guān)注。王洋認(rèn)為，明年人民幣走勢(shì)總體是雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，不排除像今年一樣出現(xiàn)階段性的升值和貶值，但整體上，在美元處于升值周期階段，人民幣整體上出現(xiàn)貶值的可能性會(huì)比較大。

瑞銀證券最新研報(bào)也預(yù)計(jì)，人民幣兌美元匯率在2015年底小幅貶值至6.35左右，但這期間仍可能出現(xiàn)階段性升值且雙向波動(dòng)增大。預(yù)計(jì)決策層將允許市場(chǎng)力量在形成匯率機(jī)制中發(fā)揮更大的作用，進(jìn)一步減少非必需的外匯干預(yù)、增加人民幣的彈性和波動(dòng)性。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，短期看人民幣有一定貶值壓力，但從中長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持中高速增長(zhǎng)并較為穩(wěn)定，持續(xù)貶值還可能引發(fā)資本較大規(guī)模的流出，而人民幣匯率也已日益接近其合理均衡水平，預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣匯率將繼續(xù)呈現(xiàn)階段性升貶值交替出現(xiàn)的雙向波動(dòng)格局，總體保持基本穩(wěn)定。