目前，我國油企海外資金風(fēng)險日益加劇。因此，油企要有針對性地優(yōu)化和重構(gòu)海外項目公司的資金收付流程，加強資金收支管理，做好“轉(zhuǎn)移支付”。

近日，敘利亞化學(xué)武器危機發(fā)酵，美國等西方國家威脅對敘動武。

除了軍事打擊的危險外，讓敘利亞政府倍感壓力的還有經(jīng)濟(jì)制裁。歐盟外長理事會5月31日做出決議，將對敘利亞的經(jīng)濟(jì)制裁延長至2014年6月1日。

包括敘利亞在內(nèi)的蘇丹、伊拉克、伊朗等國，是中國石油企業(yè)投資海外石油項目的重要國家。而這些國家又是受西方國家全面或有針對性經(jīng)濟(jì)制裁的國家。隨著國際油氣合作的不斷發(fā)展，受經(jīng)濟(jì)制裁帶來的政治、經(jīng)濟(jì)、財務(wù)等風(fēng)險不斷加劇特別是資金風(fēng)險日益加劇。

在國際石油業(yè)競爭與合作日益深化的今天，積極尋找新途徑合理規(guī)避資金風(fēng)險是當(dāng)前中國油企急需修煉的“內(nèi)功”。開展國際油氣合作業(yè)務(wù)要高度重視經(jīng)濟(jì)制裁下的資金風(fēng)險問題，提前做好預(yù)警和防范工作，認(rèn)真研究經(jīng)濟(jì)制裁的內(nèi)容和方式，有針對性地優(yōu)化和重構(gòu)海外項目公司的資金收付流程，加強資金收支管理，做好“轉(zhuǎn)移支付”。

資金風(fēng)險不容小覷

近年來，我國三大石油企業(yè)持續(xù)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，日益加快在海外石油市場的業(yè)務(wù)布局。我國石油企業(yè)的海外業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋勘探開發(fā)、管道運輸和煉油化工與銷售等上下游全產(chǎn)業(yè)鏈，海外足跡也遠(yuǎn)涉世界各地。

隨著海外油氣業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，我國三大石油企業(yè)與受經(jīng)濟(jì)制裁資源國的國際油氣合作項目日益增多。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國三大石油企業(yè)在蘇丹、伊朗等超過5個受經(jīng)濟(jì)制裁國運作著多達(dá)30個海外油氣項目。

美歐等西方國家的經(jīng)濟(jì)制裁人為地割裂了西方國際石油公司在被制裁國家的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，很多具有國際競爭力優(yōu)勢的西方石油公司由于遵循政府的制裁法令、法規(guī)而阻礙了正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，制裁嚴(yán)重時甚至不得不撤出在被制裁國的石油投資。而當(dāng)此之時，我國石油企業(yè)在加速進(jìn)行海外油氣業(yè)務(wù)布局的道路上以雄厚的資金實力、優(yōu)異的技術(shù)條件、低廉的物資和勞動力成本為優(yōu)勢在全球加速擴(kuò)張，迅速填補了西方國際石油公司撤出后的市場空白，擴(kuò)大了在受經(jīng)濟(jì)制裁國家的業(yè)務(wù)規(guī)模。因此，對我國石油企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)制裁既是挑戰(zhàn)也是機遇。

經(jīng)濟(jì)制裁影響資金安全。資金是關(guān)系國際油氣合作業(yè)務(wù)成敗的重要生產(chǎn)要素。資金能否安全、高效、有序地在資源國與投資國之間進(jìn)出成為制約海外油氣企業(yè)發(fā)展的重要因素。經(jīng)濟(jì)制裁的加劇，特別是金融、財稅等方面條款的實施給國際油氣合作中正常的資金往來帶來了安全性、流動性、有效性等多方面的風(fēng)險。

經(jīng)濟(jì)制裁導(dǎo)致了資金流動性風(fēng)險。本文的資金流動性風(fēng)險是指由于經(jīng)濟(jì)制裁的影響導(dǎo)致國際油氣業(yè)務(wù)中正常的資金運作流程受到限制，無法實現(xiàn)正常資金收付的風(fēng)險。一方面，海外項目公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的籌款、投入資金無法及時獲得，影響海外項目的合作進(jìn)展。另一方面，各種原油銷售款和利潤分紅款無法及時匯回，影響投資的回收進(jìn)度。

經(jīng)濟(jì)制裁帶來了資金安全風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)制裁帶來的資金安全風(fēng)險主要是外部風(fēng)險，是由于外幣匯劃結(jié)算途徑受限和存款銀行受管制產(chǎn)生的安全風(fēng)險嚴(yán)重時造成的資金損失。正常的資金收付途徑不暢通帶來的匯劃、結(jié)算安全問題，以及存入銀行中以美元和其他外匯儲蓄的資金面臨的安全問題等均是經(jīng)濟(jì)制裁帶來的資金安全風(fēng)險。

經(jīng)濟(jì)制裁帶來了資金短缺風(fēng)險，也就是經(jīng)濟(jì)制裁導(dǎo)致海外項目公司不能及時、足額地籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，滿足不了業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，嚴(yán)重時無法及時清償債務(wù)導(dǎo)致信用等級惡化等方面的風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)制裁在影響貨幣資金流動性的同時，也容易造成資金的短缺，正常的經(jīng)營、投資款項無法及時足額地匯劃到海外項目公司。此外，經(jīng)濟(jì)制裁通過影響被制裁國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中央銀行的貨幣政策、資本市場的狀況等，間接影響到了海外項目公司在被制裁國的直接和間接融資，從而造成國際油氣合作業(yè)務(wù)中的資金短缺風(fēng)險。

經(jīng)濟(jì)制裁造成資金失衡，影響資金使用效率。正常的公司業(yè)務(wù)發(fā)展中也存在資金的使用效率問題，而此處所考察的資金效率風(fēng)險主要是指經(jīng)濟(jì)制裁帶來的資金收付不暢，資金囤積于總部或者海外項目公司中的一方，導(dǎo)致資金嚴(yán)重失衡，缺乏有效利用。一方面無法及時回籠貨幣資金（原油銷售款），另一方面正常的投資款無法匯出，造成資金閑置浪費，極大地影響了貨幣資金的使用效率。

經(jīng)濟(jì)制裁加劇了資金的匯兌風(fēng)險。在不受經(jīng)濟(jì)制裁的情況下，公司可以選擇較有利的外幣兌換方式和時間點，合理規(guī)避匯率風(fēng)險、降低匯兌損失。由于受制裁，海外項目公司可選擇使用的貨幣幣種和匯率明顯受限制，為滿足公司經(jīng)營的需要不得不在特定的時間以特定的匯率做兌換，加大了外幣風(fēng)險和匯兌損失。經(jīng)濟(jì)制裁帶來的資源國貨幣貶值，是導(dǎo)致資金匯兌損失的另一個主要原因。

尋找新途徑規(guī)避風(fēng)險

開展國際油氣合作業(yè)務(wù)要高度重視經(jīng)濟(jì)制裁下的資金風(fēng)險問題，提前做好預(yù)警和防范工作，認(rèn)真研究經(jīng)濟(jì)制裁的內(nèi)容和方式，有針對性地優(yōu)化和重構(gòu)海外項目公司的資金收付流程，加強資金收支管理，做好“轉(zhuǎn)移支付”，積極尋找新途徑合理規(guī)避資金風(fēng)險。

優(yōu)化或重構(gòu)資金收付流程，提高資金流動性。面對經(jīng)濟(jì)制裁帶來的正常資金運作流程受限、流動性降低的問題，海外項目公司要積極應(yīng)對，盡快優(yōu)化或重構(gòu)經(jīng)濟(jì)制裁條件下的境外資金收付渠道，提高資金流動性和安全性，規(guī)避資金風(fēng)險。歐美國家是經(jīng)濟(jì)制裁的實施者，美元或歐元也是國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的主要結(jié)算貨幣，但是經(jīng)濟(jì)制裁僅對本國或聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)有效，不可能無限擴(kuò)大至其他國家和地區(qū)，所以制裁并不能完全禁絕所有的資金往來。這就給海外項目公司規(guī)避資金風(fēng)險提供了可能。針對這種情況，可以通過及時改變資金的收付渠道，適當(dāng)增加中轉(zhuǎn)行，由直接支付轉(zhuǎn)為間接支付，或轉(zhuǎn)移海外項目公司在受經(jīng)濟(jì)制裁銀行的開戶資金，積極探尋一切可行的資金收付渠道，提高資金流動性，規(guī)避資金風(fēng)險。

通過“轉(zhuǎn)移支付”提高資金的使用效率，減少資金短缺問題。在積極尋找新的資金收付渠道的同時，可以與境內(nèi)企業(yè)、設(shè)在第三國的關(guān)聯(lián)企業(yè)加強協(xié)商，采用內(nèi)部“轉(zhuǎn)移支付”的方式解決付給境外（受制裁國以外）第三方的商品或勞務(wù)款項。這樣一方面解決了海外項目公司急需資金的問題，另一方面也能提高企業(yè)的資金使用效率。這需要海外項目公司在企業(yè)總部的主導(dǎo)下，與境內(nèi)企業(yè)或第三國關(guān)聯(lián)企業(yè)做好溝通與協(xié)商，制定切實可行的“轉(zhuǎn)移支付”相關(guān)規(guī)定、付款程序和路徑手段等。

改進(jìn)資金的集中管理模式，適當(dāng)允許“坐支”資金。資金的集中管理有利于加強集團(tuán)對境外子公司的資金監(jiān)管，提高資金使用效率，符合集團(tuán)的整體效益。但是在受經(jīng)濟(jì)制裁、資金收付不暢的條件下，“收支兩條線”的資金集中管理模式明顯會使海外項目公司資金收付頻繁，加劇了資金的流動性和安全風(fēng)險。因此，在與受經(jīng)濟(jì)制裁國的國際油氣合作項目中要適當(dāng)改進(jìn)資金集中管理的模式，在經(jīng)過集團(tuán)總部審批備案后，可適當(dāng)允許海外項目公司“坐支”部分原油銷售款用于支付公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需要，然后把余額按照資金集中管理的要求上匯總部。這樣能明顯減少資金收支的頻率，適當(dāng)規(guī)避資金的流動性和安全風(fēng)險。

借助于人民幣國際化的機遇，研究推廣人民幣直接支付結(jié)算。隨著我國經(jīng)濟(jì)體的不斷發(fā)展壯大，人民幣的國際化是大勢所趨。如果能夠在資源國與我國之間建立人民幣直接結(jié)算的通道，就能有效地規(guī)避歐美等西方國家經(jīng)濟(jì)制裁帶來的資金風(fēng)險，實現(xiàn)資金的安全、高效、合理運轉(zhuǎn)。人民幣國際化給我國石油企業(yè)在國際油氣合作中試行人民幣直接結(jié)算提供了機遇。這既有利于人民幣的國際化發(fā)展，也能為我國海外石油企業(yè)提供一種安全、可靠的資金結(jié)算方式。