中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)增速如期反彈，成功止住此前連續(xù)兩個(gè)季度放緩走勢(shì)。路透最新季度調(diào)查結(jié)果顯示，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為7.6%，超過(guò)年初設(shè)定的7.5%增長(zhǎng)目標(biāo)；明年則料呈現(xiàn)“前高后低”走勢(shì)，成長(zhǎng)率為7.4%。
通脹方面，今年全年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）漲幅預(yù)計(jì)為2.7%，遠(yuǎn)低于年初設(shè)定的3.5%目標(biāo)；明年通脹將溫和上升但仍在可控范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)全年升幅3.1%。
而在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、通脹可控背景下，調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革仍將是主基調(diào)。貨幣政策料繼續(xù)保持審慎，存貸款基準(zhǔn)利率直到明年年底預(yù)計(jì)都將持穩(wěn)不變，不過(guò)存款準(zhǔn)備金率到明年四季度可能下調(diào)50基點(diǎn)至19.5%。
“對(duì)增長(zhǎng)走勢(shì)不喜不悲，維持GDP同比增速7.5%-8.0%可持續(xù)到明年二季度的判斷，”中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生指出，“政府不會(huì)持續(xù)刺激投資增長(zhǎng)，房地產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)制約貨幣政策放松空間，限制了增長(zhǎng)反彈幅度。”
他認(rèn)為，食品價(jià)格的短期回升不會(huì)導(dǎo)致中期政策的緊縮，近期央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠主要為了對(duì)沖巨額的資本流入，貨幣政策仍維持中性。
海通證券日前宣布將四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率預(yù)估上修為7.5%，但維持未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速趨于回落的判斷不變，預(yù)計(jì)明年GDP增速降至7.2%，且前高后低。
根據(jù)路透最新調(diào)查結(jié)果，分析師目前預(yù)計(jì)四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%，明年前兩個(gè)季度增速持穩(wěn)在7.5%不變，但三四季度料分別回落至7.4%和7.3%。而在路透7月中旬進(jìn)行的上次季度調(diào)查中，分析師原本預(yù)計(jì)今明兩年經(jīng)濟(jì)增速都在7.5%，CPI漲幅預(yù)估分別為2.6%和3.3%。
中國(guó)政府自7月開(kāi)始出臺(tái)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策，扶助三季度經(jīng)濟(jì)增速成功反彈至7.8%。雖然經(jīng)濟(jì)基本面向好趨勢(shì)未改，但從9月單月數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)有放緩跡象，“微刺激”政策效應(yīng)料暫告一段落。
中國(guó)國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師范劍平日前亦表示，由于新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)仍在培育中，四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)橫著走的機(jī)率較大，料維持在7.6%左右，今年全年則保持在7.6-7.7%；明年增速破八的可能性并不大，經(jīng)濟(jì)還會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)增速在7.5%左右。
華創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)、宏觀首席分析師華中煒指出，“保增長(zhǎng)”任務(wù)已無(wú)虞，這為即將召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)將重點(diǎn)從增速轉(zhuǎn)向改革和效率提供了較好的背景，但需關(guān)注通脹略有升溫后貨幣政策可能出現(xiàn)的微調(diào)。
“基建和制造業(yè)投資等拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)動(dòng)力依然在衰減，而改革對(duì)經(jīng)濟(jì)所形成的新刺激卻尚處于蓓蕾期，在貨幣環(huán)境中性偏緊的大背景下，依然不能對(duì)四季度和明年初經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升抱過(guò)多期望，”他說(shuō)，“考慮到基數(shù)開(kāi)始抬高的因素，增速存在下行壓力。”
而據(jù)瑞銀預(yù)計(jì)，三中全會(huì)將會(huì)宣布覆蓋幾乎所有重要領(lǐng)域的改革框架和方針，政府可能會(huì)在對(duì)民營(yíng)和外資放開(kāi)服務(wù)業(yè)、繼續(xù)擴(kuò)大養(yǎng)老金和醫(yī)保的覆蓋范圍、戶籍制度和金融領(lǐng)域改革等方面作出實(shí)質(zhì)進(jìn)展，并在短期內(nèi)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
