這是最好的時(shí)代，這是最壞的時(shí)代。

據(jù)商務(wù)部9月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2012年，在全球外國(guó)直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，中國(guó)對(duì)外直接投資(FDI)創(chuàng)下流量878億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)17.6%，首次成為世界三大對(duì)外投資國(guó)之一。

但是，從中國(guó)鋁業(yè)增資力拓巨虧，到中國(guó)航油大單原油期貨合約巨虧，再到中國(guó)鐵建投資沙特輕軌項(xiàng)目巨虧……近年來(lái)，央企“走出去”的虧損事件卻也屢屢發(fā)生。對(duì)此，全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、前工信部部長(zhǎng)李毅中在廈洽會(huì)期間舉行的2013國(guó)際投資論壇現(xiàn)場(chǎng)接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，政府不僅要制定企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略規(guī)劃，還要制定和完善相關(guān)的法律、法規(guī)和制度，使中國(guó)企業(yè)境外投資發(fā)展更法制化、規(guī)范化。

發(fā)展中國(guó)家成主要流入地

盡管全國(guó)FDI復(fù)蘇之路崎嶇不平，但發(fā)展中國(guó)家卻業(yè)績(jī)突出。

在9月8日由商務(wù)部和央視財(cái)經(jīng)頻道共同舉辦的國(guó)際投資論壇期間，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布的《2013世界投資報(bào)告》稱(chēng)，2012年發(fā)展中國(guó)家超越發(fā)達(dá)國(guó)家成為FDI的主要流入地，占全球FDI流量的52%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年全球?qū)ν庵苯油顿Y共計(jì)1.35萬(wàn)億美元，同比下降18%。由于受脆弱的全球經(jīng)濟(jì)影響，F(xiàn)DI的復(fù)蘇時(shí)間超過(guò)人們預(yù)期。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)測(cè)，2013年FDI流量將與2012年接近，最高達(dá)1.45萬(wàn)億美元，與2005年至2007年發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的平均水平大致相當(dāng)。

“2012年發(fā)展中國(guó)家在吸引投資方面第一次超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，比發(fā)達(dá)國(guó)家多了1420億美元。”聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議秘書(shū)長(zhǎng)穆希薩·基圖伊在論壇上說(shuō)。他還表示，在對(duì)外投資方面，2012年發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資增長(zhǎng)到了4260億美元，增長(zhǎng)31%。亞洲國(guó)家成為對(duì)外投資的最大地區(qū)之一，占到發(fā)展中國(guó)家的75%。另外，金磚國(guó)家(巴西、中國(guó)、印度、南非和俄羅斯)2012年的對(duì)外投資達(dá)到了1450億美元，占到全球?qū)ν馔顿Y的10%。

此外，在全球外國(guó)直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，2012年，中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下流量878億美元的歷史新高，首次成為世界三大對(duì)外投資國(guó)之一。而對(duì)于今年FDI的增速，商務(wù)部合作司參贊周振成向本報(bào)記者給出了不低于15%的預(yù)期。

由此可見(jiàn)，在新興市場(chǎng)對(duì)全球FDI版圖的影響與日俱增之際，中國(guó)的地位更顯舉足輕重。

巨虧陰影

在中國(guó)有望成為全球FDI新的主力貢獻(xiàn)者的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)自身的發(fā)展也開(kāi)始受到關(guān)注。

華銳風(fēng)電科技集團(tuán)高級(jí)副總裁、首席財(cái)務(wù)官陶剛9月9日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，近幾年來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，鐵礦石、煤炭等礦產(chǎn)資源價(jià)格一路飆升，在高額利潤(rùn)的刺激下，中國(guó)企業(yè)掀起了海外投資熱潮。在中鋁、中色、中鋼、中鐵等央企開(kāi)始“走出去”之后，民營(yíng)企業(yè)也緊隨其后向國(guó)外礦山“進(jìn)軍”。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，金屬礦業(yè)也開(kāi)始面臨去泡沫化過(guò)程，于是，中冶、中鋁等大型國(guó)企開(kāi)始爆出巨虧。

事實(shí)上，在這場(chǎng)投資大潮中，資本雄厚的央企一直沖在最前頭。以石化行業(yè)為例，中國(guó)企業(yè)2009年全年就一共宣布了13起石化行業(yè)收購(gòu)，除2起在非洲的資產(chǎn)收購(gòu)因資源國(guó)國(guó)家石油公司行使優(yōu)先權(quán)而未競(jìng)購(gòu)成功外，另外11起均獲得成功，交易金額近160億美元。

中國(guó)企業(yè)“走出去”的步履之快、規(guī)模之大令人振奮，可這些海外項(xiàng)目究竟表現(xiàn)如何？公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)2005年以來(lái)有6項(xiàng)重大對(duì)外投資，但根據(jù)國(guó)家審計(jì)署對(duì)其2011年財(cái)務(wù)收支的審計(jì)結(jié)果，這些項(xiàng)目中由集團(tuán)公司承擔(dān)3個(gè)虧損項(xiàng)目，近年來(lái)累計(jì)投資虧損達(dá)31.86億元。此外，中國(guó)鐵建2010年也曾發(fā)布公告稱(chēng)，公司承建的沙特麥加輕軌項(xiàng)目預(yù)計(jì)虧損達(dá)41.53億元。

“根據(jù)目前我們做的案例，70%至80%的海外并購(gòu)案例集中在能源和礦產(chǎn)資源，還有少部分的制造業(yè)。油氣并購(gòu)這一塊做得比較好，企業(yè)們大都期待5年至10年可以收回投資，特別好的3年就已經(jīng)收回全部投資了。但是由于今年上半年受大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響，海外的礦產(chǎn)投資最近不是很好，許多項(xiàng)目都停工了。太陽(yáng)能、風(fēng)能這部分由于歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，許多補(bǔ)貼都取消了，新項(xiàng)目幾乎也就沒(méi)有了。”德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所跨境并購(gòu)與稅務(wù)合伙人朱桉對(duì)媒體說(shuō)。

放慢腳步？

“出海”所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)不斷加大，讓人們不禁反思，是不是應(yīng)該適當(dāng)?shù)胤怕_步了？

數(shù)據(jù)顯示，2003年中國(guó)的對(duì)外直接投資只有28億美元，2012年已達(dá)878億美元，增長(zhǎng)速度驚人。不到10年間，中國(guó)已經(jīng)逐漸從一個(gè)資本純流入大國(guó)轉(zhuǎn)變成一個(gè)對(duì)外投資大國(guó)，我國(guó)企業(yè)也從以往被收購(gòu)角色逐漸變成資產(chǎn)收購(gòu)者。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng)魯曉寧對(duì)本報(bào)記者表示，近年來(lái)，中國(guó)對(duì)外投資大幅度增長(zhǎng)，居世界第三位，僅僅次于美國(guó)和日本。但是“中國(guó)企業(yè)‘走出去’還有很長(zhǎng)的路要走。因?yàn)槲覀兊钠髽I(yè)對(duì)外投資沒(méi)有形成集群式的產(chǎn)業(yè)鏈，比如在世界100強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)中，中國(guó)只有兩家，而形成產(chǎn)業(yè)鏈的基本沒(méi)有。”魯曉寧說(shuō)。

“企業(yè)‘走出去’之前一定要想清楚，‘走出去’的目標(biāo)當(dāng)然是要賺到錢(qián)，但關(guān)鍵是市場(chǎng)和技術(shù)。”福耀玻璃集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)曹德旺對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

在周振成看來(lái)，企業(yè)投資無(wú)論境內(nèi)境外都會(huì)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)虧損也實(shí)屬正常。但是他也提醒道，目前許多國(guó)家的政局不穩(wěn)、政策不連續(xù)、本土企業(yè)為保持市場(chǎng)份額而對(duì)外資形成的掣肘等仍然是中企“走出去”可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和困難。

中海油能源經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳衛(wèi)東接受媒體采訪時(shí)則表示，“走出去”的主體是企業(yè)家，所以“走出去”是不是機(jī)遇，當(dāng)下是不是合適的時(shí)機(jī)，應(yīng)當(dāng)由企業(yè)家判斷，而不是由政府來(lái)指令。目前在是否“走出去”的選擇中，企業(yè)家還缺乏自主判斷，總是跟著國(guó)家走。政府一個(gè)行政周期為5年，而企業(yè)應(yīng)該追求的是長(zhǎng)遠(yuǎn)回報(bào)。

因此，香港貿(mào)易發(fā)展局華南首席代表何健榮對(duì)本報(bào)記者表示，內(nèi)地的企業(yè)在對(duì)外投資發(fā)展方面，應(yīng)把握幾個(gè)大的方向。首先要思考如何在鞏固傳統(tǒng)市場(chǎng)的同時(shí)延伸海外產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)；其次應(yīng)發(fā)展新興市場(chǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)的鋪墊對(duì)于企業(yè)很重要；最后要強(qiáng)化企業(yè)管理，強(qiáng)化市場(chǎng)分析能力，樹(shù)立品牌形象，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外的綜合實(shí)力，積極與國(guó)際接軌。

毫無(wú)疑問(wèn)，企業(yè)選擇“走出去”必須合作，必須多贏，而且還要有所節(jié)制，這樣才能走得長(zhǎng)遠(yuǎn)。如果一味追求只爭(zhēng)朝夕的“大躍進(jìn)”模式，那么就可能面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)和損失。