6月3日，匯豐公布的5月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為49.2%，跌至榮枯分水嶺下方，創(chuàng)8個(gè)月新低；而2日前中國(guó)官方發(fā)布的PMI為50.8%，比上月環(huán)比上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

一擴(kuò)張，一萎縮，立刻引起了輿論的軒然大波。

渣打銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)分析師李煒對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者分析，官方調(diào)研了3000多家企業(yè)，匯豐僅400家，調(diào)研規(guī)模和季調(diào)方法上的差異是導(dǎo)致兩者相背離的技術(shù)因素，另一方面就是樣本不同，匯豐集中在中小企業(yè)和與出口相關(guān)的企業(yè)，而官方更多的是大型企業(yè)，調(diào)研對(duì)象更全面一些。

有分析人士認(rèn)為，匯豐和官方PMI表面背離實(shí)則一致，中小企業(yè)艱難的處境昭然若揭。這一點(diǎn)在官方PMI分項(xiàng)指數(shù)中也有體現(xiàn)：5月份大型企業(yè)PMI保持在擴(kuò)張區(qū)間，但小型企業(yè)PMI則跌至47.3%，處于榮枯分水嶺以下。

只有等到本周末國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的謎底才能揭曉。但從目前情況來(lái)看，相關(guān)的宏觀數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀，最好預(yù)期僅是企穩(wěn)，因?yàn)槟壳巴顿Y、消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)增速甚至工業(yè)用電量等數(shù)據(jù)均不容樂(lè)觀。

近期已有多家外資機(jī)構(gòu)下調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，比如摩根大通下調(diào)今年GDP增長(zhǎng)預(yù)期至7.6%。而德意志銀行基于今年前幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低于預(yù)期，將中國(guó)2013年全年GDP的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從以前的8.2%下調(diào)至7.9%。

李煒預(yù)計(jì)，二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP大致會(huì)維持在7.6%或7.7%的水平，經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)會(huì)比較平穩(wěn)，不會(huì)有較大的波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有惡化的情況，政策短期內(nèi)不會(huì)調(diào)整。影響經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)波動(dòng)的因素更多是信心、預(yù)期和庫(kù)存層面的調(diào)整。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也預(yù)測(cè)，5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難有改善，投資增速與上月持平，出口、消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)增速則會(huì)出現(xiàn)回落，經(jīng)濟(jì)仍會(huì)持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)難言樂(lè)觀，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)較為敏感的中小企業(yè)的日子更為艱難。交通銀行金融研究中心研究員唐建偉對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，中小企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本的能力有限，加上內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)各方面不如大企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)減速的背景下中小企業(yè)承擔(dān)的壓力會(huì)更大些。

告別了高速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已到了以速度換質(zhì)量的關(guān)鍵階段，中國(guó)企業(yè)也到了從以數(shù)量換質(zhì)量、以污染低值換技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵時(shí)期，是提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的容忍度還是用行政之手加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是深化改革推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還是延續(xù)既有的經(jīng)濟(jì)模式，新一屆政府需要在改革和增長(zhǎng)之間做微妙的平衡。

決策層的意思已明確，要進(jìn)一步放權(quán)，刺激市場(chǎng)活力，改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，以速度來(lái)?yè)Q質(zhì)量，這種思路也獲得市場(chǎng)上的認(rèn)可。交通銀行金融研究中心向《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者提供的預(yù)測(cè)報(bào)告就指出，“2013年七項(xiàng)重點(diǎn)改革”的推進(jìn)更多是為了中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，而短期內(nèi)需要支付一定改革成本。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)但不悲觀，只要持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)有效改革，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍有望實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

李煒認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型的起點(diǎn)上，我們只有通過(guò)制度改革，激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部、內(nèi)生的增長(zhǎng)動(dòng)力，才能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)措施沒(méi)有任何持續(xù)性。進(jìn)一步推動(dòng)金融體制改革，進(jìn)一步增強(qiáng)我們?nèi)谫Y信貸資金分配的效率，為中小企業(yè)服務(wù)，只有采取這些措施才有利于提升經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和內(nèi)生活力。

市場(chǎng)上延續(xù)慣性思維的聲音卻是此起彼伏。李煒表示，中央推動(dòng)改革的政策和市場(chǎng)上短視的思維模式正相互博弈，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有到非政府出手的地步，這時(shí)松一口氣所帶來(lái)的負(fù)面影響會(huì)更大。

對(duì)于具體的改革措施，交通銀行金融研究中心建議，加大結(jié)構(gòu)性減稅的力度；加大減少和下放行政審批事項(xiàng)工作力度，以政府職能轉(zhuǎn)變的新成效為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展注入新的動(dòng)力和活力；加快中央財(cái)政預(yù)算支出的進(jìn)度，包括加快收入分配改革進(jìn)程、個(gè)人所得稅減免以及提高社保和工資的最低標(biāo)準(zhǔn)等。