中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2012年11月份中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為55.6%，環(huán)比上升0.1個百分點。 除該指數(shù)外，新訂單指數(shù)升幅明顯，新出口訂單指數(shù)回升至50%以上，從業(yè)人員指數(shù)連續(xù)連兩個月小幅回升，業(yè)務活動預期指數(shù)環(huán)比上升1.2個百分點，達到 64.6%。數(shù)據(jù)整體變化表明非制造業(yè)經(jīng)濟仍保持快速增長趨勢。

市場需求釋放趨于加快。本月，新訂單指數(shù)環(huán)比上升1.6個百分點，升幅明顯，指數(shù)水平達到53.2%，與七月持平，成為今年以來的第二高點，反映出最終需 求釋放趨于加快，內(nèi)需推動作用更加顯現(xiàn)。從行業(yè)看，建筑業(yè)和服務業(yè)的市場需求均有不同程度的回升。特別是建筑業(yè)的新訂單指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，達到 58.1%，環(huán)比上升2.7個百分點，預示年底或明年基建投資仍將保持較快增長。值得注意的是，土木工程建筑業(yè)的商務活動指數(shù)達到60.1%，創(chuàng)出年內(nèi)新高，意味著新建項目已形成有效需求。而服務業(yè)的市場需求回升幅度雖不如建筑業(yè)，但也達到了52.0%的水平，環(huán)比上升1.3個百分點。雖然，零售和住宿等 日常消費性行業(yè)受需求淡季影響有所回調(diào)，但以信息服務業(yè)和物流業(yè)為主的生產(chǎn)性服務業(yè)需求的上升帶動了服務業(yè)市場需求的整體回升。

房地產(chǎn)行業(yè)景氣趨于回升

本月，房地產(chǎn)業(yè)商務活動指數(shù)55.3%，環(huán)比上升4.7個百分點，連續(xù)兩個月保持在50%以上；新訂單結束了連續(xù)四個月的下降走勢，本月回升至 51.6%，環(huán)比上升6.2個百分點。數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)景氣初步顯現(xiàn)回升跡象。房屋建筑業(yè)相關數(shù)據(jù)變化也驗證了這種初步判斷。本月，房屋建筑業(yè)商務活 動指數(shù)達到66.2%，連續(xù)兩個月小幅回升；新訂單指數(shù)回升幅度則更為明顯，達到65.0%，回升6.2個百分點。

從近期市場數(shù)據(jù)看，2012年1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資57629億元，同比名義增長15.4%，增速與1-9月份持平，增速趨穩(wěn)。據(jù)中原集團研 究中心統(tǒng)計，截至11月25日，全國54個主要城市新建住宅簽約套數(shù)達到236295套，超過了此前創(chuàng)出近2年新高的7月同期水平，環(huán)比10月份同期上漲 幅度更是達到了30.6%。同時，全國各主要城市新房簽約量也均達到年內(nèi)新高。綜合上述情況，我們認為，本月房地產(chǎn)市場在開發(fā)和銷售方面均有一定的回升， 行業(yè)剛性需求開始釋放，后續(xù)走勢仍需結合實際數(shù)據(jù)進一步觀察。

價格指數(shù)雙雙回落

本月，中間投入價格增幅放緩明顯，指數(shù)回落至52.5%，環(huán)比下降5.6個百分點。從具體行業(yè)看，受基礎原材料價格季節(jié)性回落的影響，建筑業(yè)的中間投入指 數(shù)回落幅度較大。而服務業(yè)中，受油價影響較大的相關行業(yè)的中間投入價格指數(shù)也出現(xiàn)了明顯回落。中間投入價格增速的適度回落，有利于緩解企業(yè)成本壓力。但也 要防止部分產(chǎn)品價格過低帶來的不利影響。本月，收費價格結束了連續(xù)三個月的上升趨勢，指數(shù)再次回落至50%以下，達到48.4%。我們認為，需要將價格穩(wěn) 定在適度的水平，過快的上漲和過快的回落均將影響企業(yè)經(jīng)營活力，不利于市場有效需求的形成。