2017年第四季度至今，受歐佩克和俄羅斯等產(chǎn)油國協(xié)議減產(chǎn)延續(xù)以及中東、南美部分國家地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升等因素共同作用，國際油價(jià)呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，對(duì)全球油氣行業(yè)上游發(fā)展整體利好，也使參與企業(yè)眾多、運(yùn)作靈活且完全遵照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行的美國頁巖油開發(fā)迎來了新的機(jī)遇。
從生產(chǎn)的角度看，美國各大頁巖區(qū)帶的在產(chǎn)鉆機(jī)數(shù)量和頁巖油產(chǎn)量均呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)。根據(jù)美國能源信息署數(shù)據(jù)，截至4月底，美國頁巖油總產(chǎn)量增長至556萬桶/日的歷史新高;二疊盆地仍是頁巖油產(chǎn)量增長的絕對(duì)主角，二疊盆地在產(chǎn)作業(yè)鉆機(jī)數(shù)增加至448臺(tái)，頁巖油產(chǎn)量達(dá)236萬桶/日，約占全美頁巖油產(chǎn)量的42.5%;阿納達(dá)科盆地內(nèi)STACK和SCOOP兩個(gè)目標(biāo)區(qū)帶則成為頁巖油勘探開發(fā)新熱點(diǎn)，4月份作業(yè)鉆機(jī)為126臺(tái)，僅次于二疊盆地;此外，伊格爾福特、巴肯和奈厄布拉勒等主力頁巖區(qū)帶鉆機(jī)數(shù)量和產(chǎn)量同樣保持了一定幅度的增長。從技術(shù)的角度看，本輪低油價(jià)期間不斷完善的鉆完井技術(shù)在油價(jià)“回暖”階段有了更為廣闊的應(yīng)用空間。其中，單位面積鉆井?dāng)?shù)量大幅增長，大于60口井的超級(jí)井場成為發(fā)展趨勢(shì);“一趟鉆”能力持續(xù)提升，鉆完井周期不斷縮短，鉆完井成本有效控制;水平井水平段長度逐年增長，壓裂分段數(shù)和簇?cái)?shù)越來越多;支撐劑、壓裂液增產(chǎn)效果大幅提升;重復(fù)壓裂技術(shù)開展了規(guī)?；V場實(shí)踐等。而從投資的角度看，國際油價(jià)持續(xù)上漲，增強(qiáng)了部分石油公司大規(guī)模配置頁巖油資產(chǎn)的信心，相關(guān)并購活動(dòng)延續(xù)了2017年以來的增長態(tài)勢(shì)。特別是在第一季度，美國康休資源公司以95億美元的價(jià)格整體收購二疊盆地頁巖油生產(chǎn)商得州RSP公司，創(chuàng)下頁巖油資產(chǎn)并購史上的最高紀(jì)錄，不僅通過整合雙方現(xiàn)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了更大的規(guī)模效用，也進(jìn)一步帶動(dòng)了二疊盆地乃至整個(gè)北美地區(qū)頁巖油投資水平的提升。各類咨詢機(jī)構(gòu)普遍看好頁巖油增產(chǎn)前景。伍德麥肯茲公司即預(yù)測(cè)，在未來較長一段時(shí)間內(nèi)，美國主要頁巖區(qū)帶產(chǎn)量將保持增長，二疊盆地產(chǎn)量或?qū)⒃?025年前后達(dá)到1000萬桶/日。
但美國頁巖油未來發(fā)展也面臨著一些問題和挑戰(zhàn)。首先，部分主力頁巖區(qū)帶原油管道外輸能力不足將制約頁巖油產(chǎn)量持續(xù)增長。以二疊盆地為例，當(dāng)前其原油管道外輸能力約為340萬桶/日，已基本處于飽和運(yùn)行水平;隨著二疊盆地頁巖油產(chǎn)量的新一輪提升，進(jìn)入第二季度后，管道外輸運(yùn)力更加吃緊，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)不得不通過卡車等較高成本運(yùn)輸工具將產(chǎn)出的頁巖油輸出，已導(dǎo)致米德蘭等區(qū)域內(nèi)頁巖油交易價(jià)格與沿海地區(qū)原油交易價(jià)格形成了高達(dá)10美元/桶的折價(jià)。其次，頁巖油產(chǎn)量增長面臨水資源約束。為保障頁巖油產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)定增長，各頁巖區(qū)帶鉆井和壓裂活動(dòng)日趨活躍，注入水量消耗巨大，導(dǎo)致特拉華盆地部分地區(qū)水油比已從最初的2:1增加到7:1甚至是10:1;與此同時(shí)，頁巖油生產(chǎn)過程中伴隨著大量返排水的產(chǎn)生，在美國各地區(qū)對(duì)環(huán)境保護(hù)的嚴(yán)苛要求下，生產(chǎn)企業(yè)需要花費(fèi)大量資金建造處理井等設(shè)施，將返排水完成脫鹽、脫礦凈化后再進(jìn)行排放或回注，而這一過程使頁巖油單桶平均生產(chǎn)成本提高3美元/桶至5美元/桶。再次，頁巖油產(chǎn)量增長面臨工程技術(shù)服務(wù)成本上升的壓力。本輪低油價(jià)期間，美國頁巖油生產(chǎn)企業(yè)降本增效最重要的手段之一，就是大幅壓低頁巖油生產(chǎn)中工程技術(shù)服務(wù)環(huán)節(jié)的成本;隨著油價(jià)回升期內(nèi)頁巖油生產(chǎn)企業(yè)的“大干快上”，工程技術(shù)服務(wù)市場需求持續(xù)擴(kuò)大，帶動(dòng)其成本不斷提升，將給頁巖油產(chǎn)量持續(xù)增長帶來一定壓力。此外，在現(xiàn)階段相對(duì)較高的油價(jià)下，部分頁巖油生產(chǎn)經(jīng)營“扭虧脫困”，產(chǎn)生了正向現(xiàn)金流，導(dǎo)致其股東獲得分紅的意愿大幅提高，客觀上也可能影響頁巖油項(xiàng)目短期內(nèi)的投資水平及未來產(chǎn)量增長。
事實(shí)上，美國部分生產(chǎn)商已認(rèn)識(shí)到頁巖油發(fā)展面臨的各類問題，并著手制定長期有效的解決方案。譬如，在應(yīng)對(duì)管道運(yùn)力不足方面，二疊盆地已有多條原油外輸管線開工建設(shè)或處于籌建階段，預(yù)計(jì)2018年年底約30萬桶/日的新建原油外輸管道建成投產(chǎn)，另外約125萬桶/日的管輸能力計(jì)劃在2019年年底投入使用，將大幅提升對(duì)該地區(qū)頁巖油產(chǎn)量增長的保障能力;而在應(yīng)對(duì)水資源約束方面，石油公司正逐步推廣在本輪低油價(jià)期間通過創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)一步完善了的水資源循環(huán)利用技術(shù)，將部分頁巖區(qū)帶的壓裂返排水重復(fù)利用率提高到40%以上，為頁巖油生產(chǎn)進(jìn)一步降本增效創(chuàng)造了有利條件。
美國頁巖油產(chǎn)量增長機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，未來發(fā)展前景依然值得期待。而對(duì)國際原油市場發(fā)展而言，盡管6月份歐佩克和俄羅斯等傳統(tǒng)產(chǎn)油國再一次延長減產(chǎn)協(xié)議期限的概率較大，美國頁巖油仍將成為左右全球原油供給的最大不確定因素：一方面，如果頁巖油產(chǎn)量以此為契機(jī)持續(xù)穩(wěn)步增長，必將進(jìn)一步?jīng)_抵減產(chǎn)協(xié)議的效果，對(duì)國際油價(jià)維持在相對(duì)較高的價(jià)格區(qū)間波動(dòng)影響負(fù)面;另一方面，一旦協(xié)議減產(chǎn)無法起到穩(wěn)定國際油價(jià)的作用且美國頁巖油不斷擴(kuò)大其全球原油市場份額，歐佩克和俄羅斯等傳統(tǒng)產(chǎn)油國現(xiàn)有的價(jià)格同盟或?qū)⑼呓?，可能將油氣市場策略由?lián)合“限產(chǎn)保價(jià)”重新轉(zhuǎn)為通過降低原油出口價(jià)格各自爭奪更大市場份額，進(jìn)而引發(fā)國際油價(jià)新一輪的大幅下跌。 (作者為中國石化石油勘探開發(fā)研究院戰(zhàn)略與規(guī)劃所副所長)
