大幅溢價入股中國民營煉化龍頭榮盛石化、實質(zhì)性重啟盤錦煉廠項目，全球最大石油生產(chǎn)商沙特國家石油公司(沙特阿美，Saudi Aramco)接連在華放大招，由此獲得的是長期原油供應訂單和穩(wěn)定的下游化工品市場。
受沙特阿美戰(zhàn)投入股及盤錦項目影響，3月28日榮盛石化和華錦股份開盤漲停，同為民營煉化巨頭的恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴等大漲。
沙特阿美擁有遠超其他國際石油巨頭的油氣資源，以及全球最低的原油生產(chǎn)成本。連日來該公司在世界頭號原油市場中國的一系列最新舉動，背后是中沙能源合作的升級擴圍及其通過投資鎖定原油出口渠道的長期戰(zhàn)略意圖。數(shù)據(jù)顯示，2022年沙特原油產(chǎn)量為1052.39萬桶/天，占全球原油產(chǎn)量的14.12%，沙特阿美原油產(chǎn)量占沙特原油總產(chǎn)量的99%以上。
互補聯(lián)姻，溢價近九成入股榮盛石化
榮盛石化股份有限公司3月27日公告，控股股東浙江榮盛控股集團有限公司當天與沙特阿美全資子公司AOC簽署《股份買賣協(xié)議》，約定榮盛控股將其所持有的榮盛石化1,012,552,501股(占截至協(xié)議簽署之日公司總股本的10%加一股股份)股份以24.3元/股的價格轉(zhuǎn)讓給AOC，對價總額約為246億元。轉(zhuǎn)讓后，榮盛控股在榮盛石化的持股比例將從61.46%降至51.46%。
這一轉(zhuǎn)讓價格較榮盛石化27日當天的收盤價12.91元/股溢價超88%。本次股份轉(zhuǎn)讓對價的支付方式為現(xiàn)金支付，資金來源為AOC自有資金。買方于交割日一次性向賣方付款。
根據(jù)沙特阿美披露的信息，該交易預計將于2023年底完成，并有待監(jiān)管部門批準。
該交易雙方均大有來頭。
榮盛石化是中國民營石化龍頭企業(yè)之一，運營著全球最大的單體煉廠浙江石油化工有限公司(下稱浙石化)4000萬噸煉化一體化項目，是中國以及亞洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烴的生產(chǎn)商，擁有全球最大的PTA、PX等化工品產(chǎn)能，同時在聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS 等多個產(chǎn)品的產(chǎn)能上位居全球前列。長期穩(wěn)居全球最大石油生產(chǎn)商地位的沙特阿美2019年在沙特證券交易所上市，截至3月23日其市值約為7.07萬億沙特里亞爾(約等于1.88萬億美元)。
同時，榮盛石化及其子公司將與沙特阿美、阿美貿(mào)易新加坡公司在原料、成品油、化工產(chǎn)品、原油儲存及技術分享等領域開展全方面的協(xié)商與合作，基于一項已簽署的長期銷售協(xié)議，沙特阿美將向浙石化日供48萬桶阿拉伯原油。
據(jù)澎湃新聞了解，浙石化的煉化一體化項目每天可加工80萬桶原油。也就是說，沙特阿美的供應量將占其總原油加工量的六成。
上述原油采購協(xié)議的初始固定期限為20年，后續(xù)以5年為期延長，除非根據(jù)協(xié)議約定另行終止。
2022年至今，沙特阿美均是榮盛石化最大的原油供應商，去年雙方交易金額在榮盛石化同類交易中占比21%，達到603億元。
榮盛石化稱，公司業(yè)務的主要原材料是原油，需要穩(wěn)定的供給，為滿足產(chǎn)品生產(chǎn)需求，公司每年需要向包括沙特阿美在內(nèi)的國際原油供應商進口大量的原油等原材料。但此前雙方已達成并執(zhí)行的采購合同期限較短，到期后需要經(jīng)常性續(xù)簽新的采購合同;由于煉化一體化企業(yè)大規(guī)模運營的特征，生產(chǎn)過程中任何原材料供應的中斷都將嚴重影響持續(xù)運營，并對公司運營效率和盈利能力產(chǎn)生顯著影響，因此穩(wěn)定的原油供應對于公司持續(xù)發(fā)展具有顯著的重要性和商業(yè)意義。
雙方的全方位合作之于沙特阿美的戰(zhàn)略意義同樣顯著。
該公司一方面需要原油產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售市場，另一方面也正在加速推進下游化工品領域的全球布局，包括在中國在內(nèi)的新興市場中投資煉化一體化及化工品項目，不斷開拓在下游化工品市場的發(fā)展路徑，以提升其原油產(chǎn)品的最終附加值和整體盈利空間。“此輪合作體現(xiàn)了沙特阿美對中國的長期承諾以及對中國石化行業(yè)基本面的信心。這是沙特阿美在關鍵市場中的一項重要收購，支持我們不斷增長的信念，助推我們的原油化工戰(zhàn)略。同時，合作還承諾為中國最為重要的煉廠之一提供可靠必需的原油供給。”沙特阿美下游業(yè)務常務副總裁穆罕默德?卡塔尼表示。
沙特阿美稱，浙石化經(jīng)營著國際上最優(yōu)質(zhì)的化工資產(chǎn)。實際上早在2018年，沙特阿美就曾透露擬入股浙石化煉化一體化項目。但近幾年國際石油市場劇烈波動，導致此舉被擱置。直至此番高溢價入股榮盛石化，沙特阿美得以與浙石化項目形成深度綁定。
投建盤錦大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置，2026年投入全面運營
宣布入股榮盛石化的前一天，沙特阿美還與北方工業(yè)集團、盤錦鑫誠實業(yè)集團簽署最終協(xié)議，將在中國東北地區(qū)投資建設一座大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置。沙特阿美總裁兼首席執(zhí)行官阿敏·納瑟爾3月26日在中國發(fā)展高層論壇上宣布，在遼寧盤錦投資重大精細化工項目。據(jù)澎湃新聞了解，該項目同樣受到油氣價格跌宕起伏的影響，已延宕多年。
這一精細化工及原料工程項目總投資837億元，位于遼寧省盤錦市遼濱沿海經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，實施主體是華錦阿美石油化工有限公司。該公司由沙特阿美、北方工業(yè)集團與盤錦鑫誠實業(yè)集團共同出資設立，三方持股比例分別為30%、51%和19%。合資公司包括一座日加工能力為30萬桶的煉油廠和一座年產(chǎn)165萬噸乙烯和200萬噸對二甲苯的化工廠。
在獲得所需的行政批準后，上述項目將于2023年第二季度開工建設，預計在2026年投入全面運營，沙特阿美將為其供應最多21萬桶/日的原油。
與榮盛石化的供銷協(xié)議加上盤錦大型煉油化工聯(lián)合裝置的落地，將使得沙特阿美將其原油供應提高到69萬桶/日。
盤錦項目此前經(jīng)歷一波多折。這一精細化工及原料工程項目于2011年3月啟動，2014年被列入《國務院關于近期支持東北振興若干重大政策措施的意見》，成為國家東北振興重點項目。
早在2017年5月，華錦股份公告，公司實際控制人中國兵器工業(yè)集團公司與沙特阿美、盤錦鑫誠實業(yè)集團有限責任公司簽署聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，共同開發(fā)建設“中國兵器精細化工及原料工程”項目。2019年上半年，華錦阿美石油化工有限公司成立，沙特阿美持股35%。
按照最初計劃，盤錦項目的總投資額超過百億美元。但此后新冠疫情暴發(fā)令石油市場動蕩不已，沙特阿美的財務狀況亦遭受重擊，盤錦項目陷入停滯，甚至一度傳出考慮退出該項目。直至2022年2月，沙特阿美重啟在中國合資建煉油廠的磋商。
2022年，受原油價格走強、銷量增加和成品油利潤率提高等因素影響，沙特阿美2022年凈利潤1611億美元，同比增長46.5%，創(chuàng)歷史新高。而在油價大跌的2019年，沙特阿美的凈利潤為882億美元。
3月26日，沙特阿美還與廣東省簽署合作備忘錄。備忘錄提出在多個領域探索投資機會的合作框架，包括能源合作、研究與創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)項目、金融合作、人才交流等方面。阿敏·納瑟爾表示，沙特阿美作為最大的原油生產(chǎn)公司和世界領先的煉油和化工公司，與廣東在石化領域、新材料和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領域合作空間廣闊，愿意加強石化、氫能源、氨能源等方面合作。
在下游，沙特阿美在華已有布局還包括與中石化集團的合資企業(yè)福建聯(lián)合石化、中石化森美(福建)石油公司。
去年12月公布的中華人民共和國和沙特阿拉伯王國聯(lián)合聲明顯示，在能源方面，雙方強調(diào)，加強能源合作是兩國重要戰(zhàn)略伙伴關系的體現(xiàn)。沙特石油資源豐富，中國有廣闊的市場，雙方提及兩國石油貿(mào)易規(guī)模及良好合作基礎，推進并鞏固雙方在石油領域的合作符合中沙共同利益。雙方強調(diào)全球石油市場穩(wěn)定的重要性，中國歡迎沙特在支持全球石油市場平衡穩(wěn)定方面發(fā)揮的作用，歡迎沙特作為中國原油的主要可靠來源國。雙方一致同意共同探索石化領域的投資機遇，開發(fā)石油轉(zhuǎn)石化技術領域富有前景的項目，加強在電力、光伏、風能等可再生能源來源及相關項目開發(fā)、碳氫化合物的創(chuàng)新利用、能效、能源產(chǎn)品及相關產(chǎn)業(yè)鏈本土化等領域和項目上的合作，加強在和平利用核能領域的合作，以及在人工智能、能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等現(xiàn)代技術開發(fā)領域的合作。
