2022年,美國液化天然氣(LNG)成為全球能源市場關(guān)注的焦點,在全球1690萬噸新增LNG出口總量中,美國LNG出口量增長高達(dá)630萬噸,占比超過1/3。此外,2022年美國有兩個LNG開發(fā)項目做出最終投資決定,分別是Venture Global公司普克拉明LNG項目第一條液化生產(chǎn)線、切尼爾能源公司科珀斯克里斯蒂LNG項目第三條液化生產(chǎn)線,產(chǎn)能分別為1330萬噸/年和1000萬噸/年以上。兩個項目已簽訂合同,客戶包括中國石化、中國海油、中化集團(tuán)和新奧集團(tuán)等多家中國能源企業(yè)。
從中長期看,在地緣政治沖突短期無法全面結(jié)束、全球新增LNG供給不均衡,以及歐洲部分國家和地區(qū)LNG需求維持較大規(guī)模的復(fù)雜背景下,雖然美國LNG出口被全球能源市場所期待,但其出口量持續(xù)增長也面臨來自上游資源、管道外輸、油氣價格和能源轉(zhuǎn)型等多方面的不同挑戰(zhàn)。
挑戰(zhàn)一上游天然氣潛在供給不足的挑戰(zhàn)
截至2023年初,美國有高達(dá)9300萬噸/年的在運營LNG項目,以及約3900萬噸/年的在建設(shè)LNG項目。此外,美國2030年前還有產(chǎn)能超過1億噸/年的擬新建LNG項目處于不同的推進(jìn)階段。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾測算,假設(shè)上述LNG項目均建成投產(chǎn),2030年美國LNG生產(chǎn)所需要的上游天然氣供給規(guī)模將在當(dāng)前130億立方英尺/日的基礎(chǔ)上再新增約200億立方英尺/日。
但作為美國天然氣產(chǎn)量增長的主力,頁巖氣在經(jīng)歷了2014~2020年的產(chǎn)量高增長后,增速已顯著放緩,主要原因包括:一是近年來部分美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)投資者堅持強(qiáng)調(diào)“投資紀(jì)律”,認(rèn)為未來油氣行業(yè)可能有顛覆性風(fēng)險發(fā)生,所以將關(guān)注重點由產(chǎn)量增長轉(zhuǎn)為價值返還,要求及時償還債務(wù)、兌現(xiàn)分紅和增加分配比例,并對下一階段頁巖油氣開發(fā)的投資規(guī)模進(jìn)行了嚴(yán)格約束,導(dǎo)致頁巖氣產(chǎn)量增長低于預(yù)期;二是疫情發(fā)生以來,全球性通脹壓力導(dǎo)致美國頁巖油氣相關(guān)工程服務(wù)板塊成本持續(xù)上漲,客觀上也對未來頁巖氣產(chǎn)量增長影響較大;三是過去幾年,美國幾乎所有頁巖區(qū)“甜點”資源量都出現(xiàn)較大幅度減少,由于頁巖氣的單井生命周期內(nèi)存在明顯產(chǎn)量遞減,如果沒有足夠規(guī)模的新增接替資源,美國頁巖氣產(chǎn)量增長將面臨較大困難。
挑戰(zhàn)二新建管道設(shè)施進(jìn)展緩慢
在美國頁巖氣的開發(fā)歷程中,多條始于美國東北部的州際天然氣外輸管道,成功將阿巴拉契亞盆地馬塞勒斯和尤蒂卡等頁巖區(qū)出產(chǎn)的頁巖氣送往相鄰各州,在滿足國內(nèi)天然氣市場消費的同時,也為美國LNG出口提供了充足的資源。
但2019年來,受諸多因素影響,美國天然氣州際管道建設(shè)陷入停滯,從頁巖氣主要產(chǎn)區(qū)美國東北部到鄰近地區(qū)幾乎沒有新建長輸州際管道投用。其中,兩條州際天然氣長輸管道,即山谷管道和大西洋海岸管道,已開工建設(shè),但最終因環(huán)保組織反對等因素導(dǎo)致施工停止,管道建設(shè)成本嚴(yán)重超支。如果上述兩條管道無法按時投產(chǎn),將嚴(yán)重限制馬塞勒斯和尤蒂卡等頁巖區(qū)的頁巖氣產(chǎn)量增長,導(dǎo)致2030年阿巴拉契亞盆地天然氣產(chǎn)量難以突破350億~370億立方英尺/日的現(xiàn)有水平。
挑戰(zhàn)三油氣價格波動的不確定性
一方面,由于美國LNG出口合約一般是與亨利中心價格掛鉤,在2022年前后的某些時期內(nèi),美國LNG出口合約相對部分與國際油價掛鉤的合約更具有市場吸引力。但隨著2022年以來亨利中心價格波動加劇,可能給未來美國LNG出口增長帶來不確定性。
另一方面,目前約有90%的美國LNG出口項目集中在得克薩斯州和路易斯安那州的墨西哥灣地區(qū),而二疊紀(jì)盆地則是墨西哥灣天然氣供給的重要來源,2022年有超過30%的美國新增天然氣產(chǎn)量來自二疊紀(jì)盆地。然而,二疊紀(jì)盆地的天然氣以伴生氣為主,產(chǎn)量增長很大程度上取決于原油產(chǎn)量的增長水平,因此未來WTI油價走勢將在很大程度上決定二疊紀(jì)盆地伴生氣產(chǎn)量增長的速度和規(guī)模,同樣具有較大不確定性。
挑戰(zhàn)四全球能源市場轉(zhuǎn)型發(fā)展
2022年來,地緣政治風(fēng)險導(dǎo)致歐洲地區(qū)天然氣市場前期供需平衡被徹底破壞,這也是推動美國LNG出口大幅增長的主要原因。從短期看,歐盟提出的《歐洲廉價、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動》等方案,計劃通過進(jìn)口氣源多元化、減少供暖、發(fā)電環(huán)節(jié)的天然氣用量等方式,降低對單一進(jìn)口天然氣來源的過度依賴,也支撐了國際LNG價格顯著上漲。
但從中長期看,面向未來,歐洲各國計劃采取加速可再生能源開發(fā)、多元化能源供應(yīng)、提高能效等措施,力圖在2030年前擺脫對單一來源進(jìn)口化石能源依賴的同時,進(jìn)一步鞏固其實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)的雄心,并將加快全球能源轉(zhuǎn)型步伐。譬如,德國政府提出將實現(xiàn)100%可再生能源供應(yīng)、放棄化石能源的目標(biāo)提前至2035年;英國政府推出的新版能源安全戰(zhàn)略中提出,力爭到2030年95%的電力來自低碳能源;法國推出大規(guī)??稍偕茉葱马椖?荷蘭將2030年的海上風(fēng)電裝機(jī)容量目標(biāo)翻番等。
如果上述措施能順利實施并取得預(yù)期效果,將對美國LNG出口增長產(chǎn)生顛覆性影響。同樣,在亞洲地區(qū),考慮到近年來油氣價格受地緣政治風(fēng)險、氣候變化和疫情等因素影響而頻繁大幅波動,嚴(yán)重影響各國實體經(jīng)濟(jì)與金融市場穩(wěn)定發(fā)展,中國、日本和韓國等天然氣進(jìn)口國政府都已加大對具有比較優(yōu)勢的本國清潔能源產(chǎn)業(yè)的支持力度,未來也將大幅降低對美國LNG的消費需求。