歷史上第一次，銀行為可再生能源項(xiàng)目提供的貸款超過(guò)了化石燃料項(xiàng)目

油氣生產(chǎn)商越來(lái)越多地吸引私募股權(quán)投資者的資金

去年年底，歐洲兩家知名銀行誓言要大幅削減對(duì)化石燃料行業(yè)的敞口

據(jù)油價(jià)網(wǎng)2023年1月5日?qǐng)?bào)道，去年，銀行為可再生能源項(xiàng)目的發(fā)展安排和承銷的資本首次超過(guò)了石油、天然氣和煤炭公司。去年化石燃料行業(yè)融資規(guī)模的大幅下降，并不一定意味著對(duì)油氣行業(yè)的貸款出現(xiàn)了明顯減少。這可能只是由于在大宗商品價(jià)格飆升的背景下，油氣公司的資產(chǎn)負(fù)債表更加健康，并利用了私募股權(quán)或資產(chǎn)支持證券化交易等替代融資方式。

清潔能源融資超過(guò)化石燃料債務(wù)問(wèn)題

對(duì)油氣行業(yè)的傳統(tǒng)貸款并沒(méi)有消失。但越來(lái)越多的銀行承諾在2022年停止為部分或所有類型的新化石燃料開(kāi)發(fā)項(xiàng)目提供資金，因?yàn)殂y行面臨著來(lái)自股東和社會(huì)越來(lái)越大的壓力，要求它們削減客戶投資組合的碳排放。

另一方面，由于油價(jià)飆升，去年石油和天然氣行業(yè)現(xiàn)金充裕，但該行業(yè)堅(jiān)持資本紀(jì)律，尤其是在美國(guó)，專注于向股東支付股息和償還債務(wù)，而不是接受更多貸款。

根據(jù)彭博新聞社匯編的數(shù)據(jù)，去年，清潔能源項(xiàng)目和企業(yè)在債券市場(chǎng)上籌集了大約5800億美元的資金。與此同時(shí)，為石油、天然氣和煤炭公司安排的債券發(fā)行額接近5300億美元。根據(jù)彭博新聞社分析的數(shù)據(jù)，這是可再生能源融資首次超過(guò)化石燃料債務(wù)融資。

不過(guò)，2022年的數(shù)據(jù)可能并不意味著能源行業(yè)債務(wù)市場(chǎng)新趨勢(shì)的開(kāi)始。

非盈利環(huán)境保護(hù)組織“雨林行動(dòng)網(wǎng)絡(luò)”(RAN)的研究部門主管阿普里爾·梅洛表示，油氣公司已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向其他資金來(lái)源，而這些資金更難籌集。

梅洛對(duì)彭博新聞社記者表示：“很難有信心地說(shuō)，貸款市場(chǎng)將出現(xiàn)一種延續(xù)到2023年的新趨勢(shì)。”

石油和天然氣繁榮的替代融資 

美國(guó)私人石油和天然氣生產(chǎn)商正在尋找一個(gè)蓬勃發(fā)展的替代融資市場(chǎng)，因?yàn)殂y行已經(jīng)減少了對(duì)石油和天然氣業(yè)務(wù)的融資，而其他傳統(tǒng)的融資來(lái)源，如股權(quán)投資或儲(chǔ)備貸款(RBL)設(shè)施正在枯竭。這個(gè)新的替代融資市場(chǎng)出現(xiàn)于2019年，是成熟生產(chǎn)(PDP)證券化，即石油或天然氣生產(chǎn)商在資產(chǎn)支持證券化(ABS)交易中發(fā)行債券。換句話說(shuō)，上游生產(chǎn)商將其石油和/或天然氣生產(chǎn)的現(xiàn)金用作向投資者提供票據(jù)的抵押品。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)在2020年初表示：“石油和天然氣資產(chǎn)支持的證券化有助于油氣公司實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源的多樣化，這些油氣公司通常會(huì)從更傳統(tǒng)的來(lái)源獲得資金，如基于儲(chǔ)備的貸款、高收益?zhèn)l(fā)行或股權(quán)投資。”當(dāng)時(shí)這種類型的融資是全新的，疫情大流行還沒(méi)有打擊石油需求。

據(jù)路透社援引古根海姆證券的數(shù)據(jù)顯示，2022年，石油和天然氣資產(chǎn)證券化市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，能源ABS交易的價(jià)值比2021年增長(zhǎng)了兩倍。

在英國(guó)，行業(yè)組織日前告訴英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》，由于最近對(duì)北海石油和生產(chǎn)商的暴利稅上調(diào)，北海盆地的許多小型運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)發(fā)現(xiàn)他們基于儲(chǔ)備的貸款(銀行定期評(píng)估)削減了50%。

一些銀行退出石油和天然氣貸款

在ESG趨勢(shì)和股東的壓力下，銀行已經(jīng)開(kāi)始宣布削減對(duì)油氣行業(yè)的貸款。去年年底，歐洲兩家知名銀行誓言要大幅削減對(duì)化石燃料行業(yè)的敞口。法國(guó)最大的零售銀行法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行在去年12月初表示，其目標(biāo)是到2025年前不再為石油開(kāi)采項(xiàng)目提供新的融資，并將其石油勘探和生產(chǎn)敞口比2020年削減25%。

作為對(duì)新承諾的回應(yīng)，非營(yíng)利環(huán)保組織“回收金融”呼吁法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行也停止為新的天然氣開(kāi)采項(xiàng)目提供融資，并提高對(duì)客戶在化石燃料領(lǐng)域撤資的要求。

2022年早些時(shí)候，荷蘭國(guó)際集團(tuán)表示，其目標(biāo)是到2025年底前將可再生能源的新融資增長(zhǎng)50%，并且不再為新的油氣田項(xiàng)目提供專門的融資。

銀行巨頭匯豐銀行去年12月宣布，將停止為新的油氣田開(kāi)發(fā)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施提供資金，這是其支持和資助零碳轉(zhuǎn)型政策的一部分。

RAN和其他氣候社區(qū)組織表示，在匯豐銀行做出承諾之后，美國(guó)銀行現(xiàn)在面臨著停止為新的石油和天然氣項(xiàng)目提供資金的壓力。

這些環(huán)保組織補(bǔ)充說(shuō)，美國(guó)銀行是世界上化石燃料項(xiàng)目的最大資助者，“仍然拒絕在氣候問(wèn)題上做出真正的承諾”。

摩根大通、花旗銀行、富國(guó)銀行和美國(guó)銀行這4家美國(guó)銀行是化石燃料的主要出資人，占該行業(yè)全球融資總額的四分之一。在2016年至2021年期間，這4家美國(guó)銀行向化石燃料行業(yè)注入了超過(guò)1.2萬(wàn)億美元的資金。