近日，國(guó)內(nèi)風(fēng)電制造企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2022年第二季度及上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，部分整機(jī)制造企業(yè)營(yíng)收較去年同期出現(xiàn)小幅下滑，上游塔筒、葉片等零部件板塊主流制造商利潤(rùn)水平也有所下降。但業(yè)界普遍認(rèn)為，今年上半年風(fēng)電制造企業(yè)的營(yíng)收下降表現(xiàn)只是搶裝潮后的短期回調(diào)，從長(zhǎng)期來看，風(fēng)電市場(chǎng)仍將以高需求推動(dòng)制造商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

風(fēng)電整機(jī)商業(yè)績(jī)“冷熱不均”

作為風(fēng)電制造的核心板塊，今年上半年國(guó)內(nèi)主流整機(jī)制造商業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯分化 。金風(fēng)科技半年報(bào)顯示，今年上半年金風(fēng)科技營(yíng)業(yè)收入約為166.63億元，較去年同期下降了8.09%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約為19.20億元，同比下滑5.92%。同期內(nèi)，電氣風(fēng)電營(yíng)業(yè)收入約為51.78億元，同比下降57.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.41億元，同比降幅也高達(dá)59.96%。

明陽(yáng)智能發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月期間營(yíng)業(yè)收入約為142.38億元，同比上漲幅度達(dá)到27.18%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約為24.48億元，同比上漲幅度可達(dá)124.4%。運(yùn)達(dá)股份半年報(bào)顯示，今年上半年?duì)I業(yè)收入約為67.76億元，同比增長(zhǎng)32.89%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約為2.95億元，同比上漲45.26%。

面對(duì)分化的業(yè)績(jī)，各大整機(jī)制造商給出了不同的解釋。明陽(yáng)智能在其年報(bào)中指出，正是其對(duì)風(fēng)電機(jī)組大型化和輕量化的推動(dòng)，帶來了進(jìn)一步的產(chǎn)品單位成本下降。運(yùn)達(dá)股份則表示，報(bào)告其內(nèi)新增訂單快速提升，而政策推動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步等都是驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。

但值得注意的是，隨著風(fēng)電平價(jià)時(shí)代的全面到來，多家風(fēng)電制造商也在半年報(bào)中強(qiáng)調(diào)，“搶裝潮”后風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提高，目前風(fēng)電整機(jī)市場(chǎng)中需求多元化、產(chǎn)品迭代加速等變化為企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，整機(jī)企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)已更加激烈。事實(shí)上，從過去兩年國(guó)內(nèi)陸上和海上風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)情況來看，各大整機(jī)商報(bào)價(jià)陸續(xù)爆出低價(jià)，風(fēng)電整機(jī)招標(biāo)價(jià)格已跌至歷史新低。

塔筒、葉片等零部件利潤(rùn)承壓

除風(fēng)電整機(jī)制造商外，風(fēng)電塔筒、葉片、鑄鍛件等零部件板塊盈利也正承壓 ，多家主流制造商上半年?duì)I收出現(xiàn)下降，凈利潤(rùn)也進(jìn)一步下降。

風(fēng)電葉片龍頭企業(yè)中材科技今年上半年?duì)I業(yè)收入約為99.20億元，同比增長(zhǎng)5.99%，其中歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約為18.71億元，但其中風(fēng)電葉片營(yíng)業(yè)收入約為24.35億元，同比下降19.81%。株洲時(shí)代新材半年報(bào)則顯示，今年上半年?duì)I業(yè)收入下降6.46%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)下降35.93%。

從塔筒板塊來看，上半年業(yè)績(jī)的壓力相對(duì)更大。行業(yè)研究機(jī)構(gòu)東吳證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，塔筒上市企業(yè)今年上半年歸母凈利潤(rùn)同比下滑幅度高達(dá)56.3%，營(yíng)收下滑26.72%。天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電等頭部企業(yè)今年上半年?duì)I收均出現(xiàn)了下降，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了兩位數(shù)的下降。

塔架生產(chǎn)商大金重工今年上半年?duì)I業(yè)收入約為22.79億元，同比上漲了36.27%，但受到營(yíng)業(yè)成本增加影響，該公司利潤(rùn)總額同比下降14.13%。該公司稱，生產(chǎn)所需的原材料主要包括鋼板、法蘭等，受到市場(chǎng)供需變動(dòng)影響對(duì)公司營(yíng)業(yè)成本帶來波動(dòng)。

市場(chǎng)需求有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年6月底，風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量為3.4億千瓦，同比增長(zhǎng)17.2%，新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量為1294萬千瓦，較去年同期增加了210萬千瓦。業(yè)界普遍認(rèn)為，過去兩年我國(guó)風(fēng)電行業(yè)陸續(xù)經(jīng)歷了陸上海上風(fēng)電搶裝潮，部分透支了2022年的市場(chǎng)需求，這也導(dǎo)致今年上半年風(fēng)電裝機(jī)增速相對(duì)較為溫和。

但從各大風(fēng)電企業(yè)發(fā)布的預(yù)測(cè)來看，下半年乃至中長(zhǎng)期的風(fēng)電市場(chǎng)需求也廣為行業(yè)所看好。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)測(cè)，2022—2026年，全球風(fēng)電新增裝機(jī)量有望超過5.5億千瓦，年復(fù)合增長(zhǎng)率可高達(dá)6.6%，其中海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量有望達(dá)到9000萬千瓦。龐大的裝機(jī)預(yù)期預(yù)計(jì)將為風(fēng)電設(shè)備供應(yīng)商帶來利好。

運(yùn)達(dá)股份在公告中指出，今年上半年，葉片運(yùn)輸受限、關(guān)鍵原材料緊缺、施工進(jìn)度不足等不利因素預(yù)計(jì)將逐步消退，下半年風(fēng)電建設(shè)有望提速 。

不僅如此，更有多家企業(yè)以及行業(yè)研究機(jī)構(gòu)指出，國(guó)內(nèi)風(fēng)電制造企業(yè)因原材料價(jià)格、人工成本以及基地用地成本等較海外企業(yè)具備顯著優(yōu)勢(shì)，能源供應(yīng)危機(jī)席卷歐美多國(guó)，我國(guó)風(fēng)電制造企業(yè)有望受益于逐步增長(zhǎng)的海外風(fēng)電需求。

同時(shí)，浙商證券則分析認(rèn)為，今年第二季度以來，原材料價(jià)格從高位開始下降，未來伴隨原材料商品價(jià)格下行，有望緩解目前風(fēng)電制造商面臨的成本壓力，為盈利增長(zhǎng)帶來更大支撐。