市場(chǎng)供需演變，六氟磷酸鋰價(jià)格率先出現(xiàn)變化。

3月以來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格持續(xù)下滑，5月12日，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌破30萬(wàn)元/噸，相比于今年歷史最高位60萬(wàn)元/噸“腰斬”下跌。

六氟磷酸鋰價(jià)格再度引起熱議，其中六氟磷酸鋰價(jià)格漲跌、可持續(xù)性問(wèn)題及未來(lái)價(jià)格走勢(shì)預(yù)判成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的重點(diǎn)。

有行業(yè)人士指出，當(dāng)上游鋰鹽成本50萬(wàn)元/噸時(shí)，六氟磷酸鋰的成本在10萬(wàn)元/噸左右。一旦六氟磷酸鋰產(chǎn)能供過(guò)于求，價(jià)格或迅速回落至15萬(wàn)元/噸以下。

六氟磷酸鋰價(jià)格“過(guò)山車”

事實(shí)上，這不是六氟磷酸鋰第一次出現(xiàn)“過(guò)山車”行情。

2015年六氟磷酸鋰價(jià)格從8.6萬(wàn)元/噸狂飆，上漲至年末的30萬(wàn)元/噸，并在2016年Q1達(dá)到高位42.5萬(wàn)元/噸。彼時(shí)，基于產(chǎn)業(yè)需求的預(yù)測(cè)，六氟磷酸鋰企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)。

然而不及預(yù)期的是，新能源汽車補(bǔ)貼的滑坡，動(dòng)力電池價(jià)格向下，疊加六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能的集中釋放，市場(chǎng)供過(guò)于求致使六氟磷酸鋰價(jià)格一路暴跌，至2020年Q3下探至7.5萬(wàn)元/噸。

值得注意的是，相較于上一輪行情，影響本輪價(jià)格變動(dòng)最重要的因素，與新能源車行業(yè)供需關(guān)系以及上游碳酸鋰等原材料價(jià)格暴漲有關(guān)。

2020年初受疫情影響，車企對(duì)未來(lái)車市持悲觀預(yù)期，供應(yīng)鏈備貨大幅下降，六氟磷酸鋰企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃萎縮。Q2開(kāi)始，國(guó)家一系列政策措施推動(dòng)及國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超過(guò)預(yù)期，使得六氟磷酸鋰下游市場(chǎng)需求在Q3快速回暖，導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)短期出現(xiàn)供不應(yīng)求，價(jià)格開(kāi)始迅速攀升。

對(duì)于市場(chǎng)供需的錯(cuò)判以及主要原材料碳酸鋰、VC溶劑價(jià)格的飆升，導(dǎo)致2020年Q4以來(lái)六氟磷酸鋰的“大牛市”。六氟磷酸鋰價(jià)格從2020Q4的10.6萬(wàn)元/的噸上升至2021Q4的52萬(wàn)元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII), 2022年1月

2022年開(kāi)年，新能源汽車市場(chǎng)保持景氣旺盛態(tài)勢(shì)，六氟磷酸鋰的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)走高，并向上飆漲至60萬(wàn)/噸(有價(jià)無(wú)市)。

然而從3月初開(kāi)始，六氟磷酸鋰價(jià)格開(kāi)始拐頭向下，并呈現(xiàn)跌跌不休的態(tài)勢(shì)。核心原因來(lái)看：

1、六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能加速釋放，然而下游需求在春節(jié)之后不及預(yù)期。同時(shí)，碳酸鋰價(jià)格暴漲致使電池企業(yè)成交意愿偏弱。

2、疫情反復(fù)，導(dǎo)致貨物發(fā)運(yùn)受限，下游企業(yè)開(kāi)工率欠佳，剛性需求減少，六氟磷酸鋰價(jià)格持續(xù)回落。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量31.2萬(wàn)輛，環(huán)比下降33%，銷量29.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降38.3%。

3、碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入下行通道，從今年歷史高位超50萬(wàn)/噸逐漸回落至45萬(wàn)/噸，價(jià)格成本壓力減小，六氟磷酸鋰價(jià)格隨即下跌。

GGII認(rèn)為，隨著六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，疊加疫情影響下新能源汽車銷量不及預(yù)期等因素，預(yù)計(jì)二季度產(chǎn)品價(jià)格仍將呈下行走勢(shì)。

警惕產(chǎn)能過(guò)剩“灰犀牛”

瞄準(zhǔn)全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)新周期需求，以及六氟磷酸鋰?yán)麧?rùn)率，除了原有六氟磷酸鋰企業(yè)之外，大量新進(jìn)入者也涌入到六氟磷酸鋰賽道中來(lái)。

高工鋰電統(tǒng)計(jì)梳理顯示，2021年以來(lái)，包括多氟多、天賜材料、永太科技、金石資源、天際股份、三美股份、杉杉股份、石大勝華等多家企業(yè)紛紛加碼六氟磷酸鋰產(chǎn)能。規(guī)劃新增產(chǎn)能達(dá)37.7萬(wàn)噸。

按照規(guī)劃，今年天賜材料8萬(wàn)噸(折固)、多氟多3.5萬(wàn)噸、天際股份1萬(wàn)噸、杉杉股份2000噸等，合計(jì)新增約13萬(wàn)噸有望落地，加上已有產(chǎn)能8萬(wàn)噸，2022年底六氟磷酸鋰合計(jì)產(chǎn)能有望達(dá)到21萬(wàn)噸。

而根據(jù)行業(yè)預(yù)計(jì)，2025年六氟磷酸鋰的需求量將達(dá)到36.56萬(wàn)噸。如果上述規(guī)劃產(chǎn)能順利釋放，則基本覆蓋2025年鋰電池市場(chǎng)需求，甚至提前出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

值得一提的是，按照規(guī)定，只要規(guī)劃建設(shè)或簽署合作協(xié)議，上市公司就需要履行信披義務(wù)，這時(shí)候可能土地還沒(méi)有落實(shí)，環(huán)評(píng)、能評(píng)等事先審批都還沒(méi)有做，至于何時(shí)開(kāi)工建設(shè)屬于后續(xù)進(jìn)展，其中的不確定性較大。

同時(shí)，六氟磷酸鋰屬于?；讽?xiàng)目，環(huán)境安全審批流程時(shí)間長(zhǎng)，能否拿到指標(biāo)對(duì)開(kāi)工建設(shè)至關(guān)重要，因此產(chǎn)能投放進(jìn)度會(huì)低于預(yù)期。

但不管怎么說(shuō)，六氟磷酸鋰的產(chǎn)能擴(kuò)張競(jìng)賽已經(jīng)開(kāi)啟，行業(yè)需要警惕的，是未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格暴跌這只“灰犀牛”。