今年國際煉焦煤價格居高不下，國內焦煤市場波動起伏，焦化企業(yè)利潤偏低，鋼材產(chǎn)量同比下降，那又是什么因素支撐了焦煤進口量價齊升的態(tài)勢？

今年前兩個月，我國焦煤進口呈現(xiàn)出量價齊升的態(tài)勢。海關總署數(shù)據(jù)顯示，今年前2個月，我國焦煤進口達到850萬噸，同比增加215萬噸，增幅34%。但進口焦煤結構與去年明顯發(fā)生變化。其中，澳大利亞進口為166萬噸，去年同期為0；自美國進口222.6萬噸、增加165萬噸增幅287%；自俄羅斯進口190.6萬噸、增加106.3萬噸增幅126%；加拿大進口107萬噸、增加30萬噸增幅39%；一向被市場看好的蒙古進口僅僅113.3萬噸，減少278萬噸降幅71%。 
不難看出，與前幾年相比，焦煤進口已不再是澳煤和蒙古煤“聯(lián)統(tǒng)天下”的局面，而是呈現(xiàn)多國并進，進口均衡的格局。從2021年開始，我國自俄羅斯、加拿大、美國和印尼四國進口焦煤共3276萬噸，同比增加2412萬噸，增幅達279%。而當年蒙古焦煤進口同比減少973萬噸，降幅高達41%。中國焦煤市場的需求，為加、美等其他國家提供了補缺機會。 
值得注意的是，今年國際煉焦煤價格居高不下，國內焦煤市場波動起伏，焦化企業(yè)利潤偏低，鋼材產(chǎn)量同比下降，那又是什么因素支撐了焦煤進口量價齊升的態(tài)勢？ 
一是，俄烏戰(zhàn)爭使得國際焦煤價格居高不下。CCTD數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截至3月25日，澳洲峰景煤FOB價539美元/噸，較上周五下跌131美元/噸；一線主焦煤FOB價539美元/噸，較上周五下跌131美元/噸。而1月3日上述品種價格（FOB）分別是358.76美元/噸、357.75美元/噸，三個月來分別大幅上漲了50.2%、50.6%。按匯率折合人民幣計算分別為上漲1149元/噸和1155元/噸。在俄烏戰(zhàn)爭的影響下，能源較為緊張，石油、煤炭等產(chǎn)品價格飆升，其中焦煤價格最高接近700美元/噸，上周才剛剛有所下調。歐洲如德國等原來最早實施棄煤政策的國家，不得不重新把煤炭利用提至議事日程，這也是造成國家煤價高漲的因素之一。 
二是，焦炭出口量增價高，平抑了國際焦煤高價格帶來的風險。據(jù)CCTD監(jiān)測，2022年1-2月我國焦炭出口94萬噸，同比去年增加35.5%，其中1月出口38.7萬噸，2月出口54.8萬噸。筆者注意觀察到，1-2月焦煤進口增漲幅度34%，焦炭出口增長幅度35.5%，兩者數(shù)值比較接近。且二月份，在春節(jié)和冬奧的雙重影響下，煤焦市場出現(xiàn)了雙弱的行情，其中焦炭兩輪下調400元/噸，焦煤也有600-800元/噸的下調，焦化廠利潤微薄。而我國一級焦出口（FOB)報價4400元/噸，噸焦出口利潤在700元/噸左右，出口焦炭利潤豐厚，遠高于國內銷售利潤，激發(fā)了貿(mào)易商出口焦炭的熱情。若國家政策層面保持穩(wěn)定，預計焦企出口的訂單還會有所增加。 
三是，蒙古國焦煤進口潛力依然很大。盡管前兩個月蒙古國由于疫情的影響，焦煤出口大幅下降，但從通關情況看，日前甘其毛都口岸已從了原來的100車/日增加到300車/日，四月有望突破400車/日以上，策克口岸也有望在四月份通關。蒙古進口焦煤價格與國內市場關聯(lián)度較高，且大部分銷往唐山和東北地區(qū)，而與國際海運焦煤價格關聯(lián)度較低，這就比其他海運焦煤進口有價格優(yōu)勢。 
后期看，蒙古煤有望繼續(xù)增量。2019年蒙古國開始修建從塔本陶勒蓋礦區(qū)（蒙古焦煤最大礦區(qū)）到嘎順蘇海圖口岸，全長208.5公里的鐵路在中國與甘其毛都口岸聯(lián)通，據(jù)悉，該鐵路預計7月1日開通，屆時塔本陶勒蓋煤礦的產(chǎn)量將提高2-3倍，運輸動力煤和焦煤可達到3000萬噸/年，公路則有望突破5000萬噸。 
遠期看，蒙古國還有其他在建鐵路與中國的口岸連接，為煤炭順利進入中國不斷開辟了新通道。而俄羅斯在西方的制裁下也需要尋找東方的出口，中國和印度將成為該國擺脫能源出口的契機，俄羅斯煤大概率會保持高位或增加進口。另外，印度鋼鐵部長3月27日曾表示，今年進口俄羅斯焦煤要增加一倍以上。2021年俄羅斯已經(jīng)是中國第二大焦煤進口國，當年累計從進口煉焦煤1074萬噸，同比2020年增長60%。未來國內可能將看到更多的俄羅斯焦煤到港。 
四是，國內疫情仍然嚴重，運輸受限，拖累煤焦市場。往年在3、4月黑色系會迎來一波供需兩旺的態(tài)勢，但國內疫情反復，煤焦等其他原料公路運輸受限，鐵路運力緊張，國家運輸?shù)闹攸c則是放在了菜籃子和保民生的糧食物資，剛剛抬頭上揚的煤焦鋼行業(yè)，被疫情打斷了上升節(jié)奏，鋼焦主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)限產(chǎn)甚至熄火停爐，市場再現(xiàn)供需兩弱態(tài)勢。 
特別是鋼鐵重鎮(zhèn)唐山實行全市封控管理，倉儲和物流、鋼廠生產(chǎn)受到嚴重影響，產(chǎn)品累庫、倉儲增加、原料減少，大車司機無法上路，山西部分地區(qū)對大車運煤司機勸返，煤礦庫存也有所積壓。近日，焦煤競拍流拍增多，部分價格出現(xiàn)了小幅下調，幅度在100-200元/噸，尚未出現(xiàn)大面積普降。后期市場轉機和走強，還要關注國內疫情的變化對開工的影響程度，國際焦煤價格則要關注俄烏戰(zhàn)爭及談判的進展情況。