產(chǎn)品漲價(jià)
自2020年四季度以來，在化工順周期行情下，產(chǎn)品價(jià)格上漲促進(jìn)相關(guān)公司業(yè)績高增長。進(jìn)入2021年后，化工子行業(yè)景氣度頗高，塑料、PTA、乙二醇、正丁醇等商品價(jià)格悉數(shù)上漲。
截至目前，受益產(chǎn)品價(jià)格大漲導(dǎo)致凈利潤增速排名行業(yè)前列的上市公司分別是魯西化工、云天化及天鐵股份。
魯西化工預(yù)計(jì)，今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9億元至10億元，同比增長5245.53%至5839.48%。公司表示，進(jìn)入2021年后，公司主要產(chǎn)品價(jià)格輪番上漲，截至目前，正丁醇上漲37%、PC上漲30.3%、尼龍6上漲15%，有機(jī)硅DMC上漲31.8%，雙酚A上漲102%。魯西化工目前擁有化工新材料、基礎(chǔ)化工、化肥等多品類百余種產(chǎn)品。
以磷產(chǎn)業(yè)為核心的綜合性化工企業(yè)云天化一季報(bào)表現(xiàn)同樣“扎眼”。云天化預(yù)計(jì)，一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5.2億元至5.8億元，同比增長4510%至5042%。公司表示，業(yè)績上漲是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)聚甲醛價(jià)格顯著上漲，公司主要裝置滿負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行，同時(shí)公司合成氨原料自給率提升，以及2020年實(shí)施原料硫磺戰(zhàn)略儲(chǔ)備，主要產(chǎn)品原料成本和運(yùn)營成本得到有效控制，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品毛利率同比增加等原因。
云天化目前擁有3套大型合成氨與磷肥一體化、合成氨與氮肥一體化生產(chǎn)裝置，擁有高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)能800萬噸/年，聚甲醛產(chǎn)能9萬噸/年，磷礦石開采能力1200萬噸/年，長期保持業(yè)內(nèi)巨頭地位。
受益于草銨膦價(jià)格大漲，利爾化學(xué)預(yù)計(jì)一季度盈利1.6億元至2億元，同比增長91.89%至139.86%。公司表示，今年將實(shí)現(xiàn)廣安甲基二氯化磷項(xiàng)目安全穩(wěn)定運(yùn)行和擴(kuò)能，提升公司草銨膦產(chǎn)能和市場競爭力，同時(shí)確保各基地新項(xiàng)目建設(shè)按計(jì)劃落地。據(jù)了解，全球草銨膦總產(chǎn)能約為5萬噸，利爾化學(xué)、巴斯夫和UPL的產(chǎn)能位列前三，分別為1.85萬噸、1.2萬噸、6000噸。利爾化學(xué)的草銨膦產(chǎn)能占比達(dá)到55%，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
需求旺盛
業(yè)內(nèi)人士指出，全球經(jīng)濟(jì)在“疫情后周期”的背景下有望復(fù)蘇，因此將有效拉動(dòng)化工行業(yè)的需求。值得一提的是，今年一季度，新材料、汽車、軌交等行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品市場需求旺盛，這直接提振了部分化工企業(yè)的盈利能力。
4月6日晚，多氟多發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤9000萬元-9500萬元，同比增長7183.91%-7588.57%。公司表示，一季度經(jīng)營業(yè)績同比大幅增長的重要原因是，公司新材料板塊的相關(guān)產(chǎn)品市場需求旺盛，持續(xù)處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，盈利能力大幅提升。同日，公司發(fā)布2020年業(yè)績快報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4862萬元，同比扭虧。
金力泰今年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)一季度盈利2000萬元至2300萬元，較上年同期的39.12萬元增長5012.47%至5779.35%。對于業(yè)績大增，公司指出，一季度公司下游汽車行業(yè)延續(xù)總體較好勢頭以及市場總體需求保持穩(wěn)定，公司持續(xù)推進(jìn)水性涂料、高固體份涂料工藝技術(shù)研發(fā)以及核心樹脂的自研自制，推動(dòng)產(chǎn)品優(yōu)化改良并構(gòu)筑產(chǎn)品核心技術(shù)壁壘，同時(shí)積極優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、大力拓展新客戶。
業(yè)績預(yù)增幅度較高的還有天鐵股份。天鐵股份公告，預(yù)計(jì)一季度凈利潤為6800萬元至7500萬元，同比增長6602.15%-7292.08%。對于預(yù)增原因，公司表示，軌交行業(yè)景氣度較高，尤其是城際和市域軌道建設(shè)增長較快，公司受益于該類新基建的快速發(fā)展，一季度取得了業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益的大幅提升。
天鐵股份主營軌道工程橡膠制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括隔離式橡膠減振墊、彈性支承式無砟軌道用橡膠套靴等軌道結(jié)構(gòu)減振產(chǎn)品。
盈利料持續(xù)
另有部分化工企業(yè)受益于新增產(chǎn)能釋放。4月6日，齊翔騰達(dá)發(fā)布2020年業(yè)績快報(bào)及2021年一季度業(yè)績預(yù)告，在2020年凈利潤同比增長66.49%至10.33億元的基礎(chǔ)上，齊翔騰達(dá)一季度凈利潤預(yù)計(jì)增長200%至245%，達(dá)5.94億元至6.82億元，與2019年全年6.2億元的凈利潤規(guī)?；鞠喈?dāng)。
產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張是齊翔騰達(dá)業(yè)績大漲的主要原因。公告顯示，齊翔騰達(dá)新投產(chǎn)的20萬噸/年丁腈膠乳項(xiàng)目和一期10萬噸/年MMA項(xiàng)目產(chǎn)能在一季度全部釋放，使得其產(chǎn)品產(chǎn)銷量和利潤都有不同程度的提高;同時(shí)，一季度部分產(chǎn)品價(jià)格跳漲，齊翔騰達(dá)抓住產(chǎn)品漲價(jià)的有利時(shí)機(jī)，加大產(chǎn)品銷售力度，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。
中金公司指出，化工企業(yè)盈利顯著改善的主要驅(qū)動(dòng)因素有兩點(diǎn)：一是后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)，終端需求逐漸回歸常態(tài);二是油價(jià)上行，大宗商品及主要化工品價(jià)格同比口徑大幅上漲，進(jìn)而改善企業(yè)盈利狀況。
國盛證券認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇及補(bǔ)庫周期驅(qū)動(dòng)下，化工行業(yè)高景氣度有望延續(xù)。從業(yè)績角度看，一季度化工龍頭企業(yè)業(yè)績將超出市場預(yù)期，二季度環(huán)比將持續(xù)改善。
生意社認(rèn)為，一季度化工市場漲勢良好，2021年行業(yè)需求邊際改善主要來自于海外，寬松的貨幣政策將帶動(dòng)化工子行業(yè)進(jìn)一步高景氣，二季度化工市場或?qū)?ldquo;梅開二度”。
