煤炭貿(mào)易商扮演連接供需的角色，從上游煤企拉貨，供給下游發(fā)電廠。這位貿(mào)易商說，“煤礦每個(gè)月都會(huì)進(jìn)行公開招標(biāo)，貿(mào)易商拿貨價(jià)格也一路上漲，現(xiàn)在礦上動(dòng)力煤的價(jià)格大概為每噸600元。”

煤炭行業(yè)早已結(jié)束“黃金十年”，煤價(jià)波動(dòng)也往往難以讓行業(yè)外的人感知到，但從2020年年末開始，多地限電背后的煤炭緊缺與煤價(jià)上漲，讓這一近年來被視為去產(chǎn)能對(duì)象的行業(yè)再度引發(fā)公眾關(guān)注。作為世界第一大煤炭生產(chǎn)國，同時(shí)也是世界第一大煤炭進(jìn)口國的中國，為何突然缺煤了?

煤價(jià)“瘋長”?

煤價(jià)之高已經(jīng)超出一些內(nèi)陸電廠的承受范圍，上述煤炭貿(mào)易商向記者解釋，自己的客戶主要集中在內(nèi)陸，因?yàn)閮?nèi)陸用電價(jià)格浮動(dòng)空間不大，出于成本考慮，動(dòng)力煤價(jià)格上漲到一定程度后，內(nèi)陸電廠就可能“用不起”，但一些沿海電廠尚能承受，導(dǎo)致一些內(nèi)陸電廠反而缺煤。

“疊加運(yùn)輸成本，沿海電廠用煤價(jià)格更高。”一位貨運(yùn)公司負(fù)責(zé)人向《中國新聞周刊》算了一筆賬，以從山西到環(huán)渤海地區(qū)的唐山為例，公路運(yùn)費(fèi)漲幅相當(dāng)之大，“每噸運(yùn)費(fèi)上漲100元左右，往年夏季運(yùn)費(fèi)約為每噸160元左右，冬季在200元上下。”這只是將煤炭從產(chǎn)地運(yùn)送到環(huán)渤海港口的運(yùn)輸費(fèi)用，一位秦皇島的煤炭貿(mào)易商透露，如果運(yùn)送到南方，還要疊加每噸50元左右的海運(yùn)成本。

由于中國的煤炭主產(chǎn)區(qū)特別是動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)集中在山西、內(nèi)蒙古、陜西三個(gè)省份，但消費(fèi)地主要在沿海地區(qū)，產(chǎn)地與消費(fèi)地分離，從而在環(huán)渤海地區(qū)形成了一個(gè)動(dòng)力煤交易和集散中心，運(yùn)往南方的動(dòng)力煤經(jīng)陸路運(yùn)輸至此再下水轉(zhuǎn)運(yùn)，運(yùn)輸成本上比較經(jīng)濟(jì)，因此環(huán)渤海地區(qū)的動(dòng)力煤成交價(jià)格極具參考價(jià)值。

但一些煤炭價(jià)格指數(shù)相繼停發(fā)。

2020年12月30日，中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)、中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)(下稱“中電聯(lián)”)宣布，從當(dāng)日起暫停發(fā)布各自編制的CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)、曹妃甸指數(shù)，恢復(fù)時(shí)間待定。在更早之前的12月3日，汾渭數(shù)字信息技術(shù)有限公司發(fā)布的CCI現(xiàn)貨日度指數(shù)，以及易煤網(wǎng)發(fā)布的日度、周度易煤北方港價(jià)格等指數(shù)已經(jīng)停發(fā)。

停發(fā)前，這些指數(shù)均已觸及較高水平，以曹妃甸5500指數(shù)為例，12月29日?qǐng)?bào)價(jià)751元/噸，12月單月漲幅接近18%，為歷史最高水平，而2020年內(nèi)最低點(diǎn)僅為464元/噸。四家機(jī)構(gòu)給出的指數(shù)停發(fā)原因也大體相同，中電聯(lián)解釋稱，電煤市場現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，定價(jià)體系混亂，部分樣本已不具代表性。

“編制指數(shù)時(shí)采集的都是環(huán)渤海港口動(dòng)力煤實(shí)際成交價(jià)格，其實(shí)指數(shù)停發(fā)時(shí)市場真實(shí)成交價(jià)格已高于指數(shù)。”有相關(guān)機(jī)構(gòu)人士告訴《中國新聞周刊》，指數(shù)停發(fā)是應(yīng)官方要求，“每次價(jià)格漲得比較猛時(shí)都會(huì)被調(diào)控，一般幾個(gè)指數(shù)要停一起停。”

環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤的成交價(jià)格究竟達(dá)到多高?

有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，即使此前價(jià)格曾微微下調(diào)，但1月下旬動(dòng)力煤在北方港口的真實(shí)成交價(jià)格依然可達(dá)每噸九百五六十元，到達(dá)南方港口的價(jià)格大概率超過1000元/噸。

其實(shí)，瘋漲的只是所謂“市場煤”的價(jià)格，一些大型煤企與下游重點(diǎn)用戶簽訂的中長期合同的煤價(jià)要低得多，2020年中長期合同5500k動(dòng)力煤秦皇島下水價(jià)格是543元/噸，同比下降12元，這部分動(dòng)力煤占據(jù)整個(gè)市場七成以上。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)新聞發(fā)言人張宏向《中國新聞周刊》解釋說，自2017年開始實(shí)施“煤炭中長期合同制度”以來，中長期合同簽訂量逐年增加，一般大型煤企75%以上的資源為中長期合同，以“市場煤”方式銷售的資源不到25%。去年12月以來煤炭市場供應(yīng)短期內(nèi)突然緊張，中長期合同價(jià)格與市場價(jià)格每噸相差兩三百元，大型煤企優(yōu)先保證中長期合同煤炭的正常發(fā)運(yùn)，保重點(diǎn)用戶、保電廠用煤、保民生用煤。一些沒有簽訂中長期合同或簽訂量不足的用戶只能轉(zhuǎn)向一些中小企業(yè)或煤炭貿(mào)易商采購，一定程度上也推高了“市場煤”價(jià)格。

進(jìn)口受限所致?

“每噸超過千元的動(dòng)力煤到港價(jià)格已經(jīng)高得離譜。”一位煤炭行業(yè)資深分析師表示，而進(jìn)口動(dòng)力煤到港通關(guān)后的價(jià)格每噸可能不到500元。

“進(jìn)口動(dòng)力煤一直有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，一方面是運(yùn)輸成本低，國外一些煤礦距離港口很近，中國從北到南的運(yùn)輸成本較高，內(nèi)蒙古煤炭發(fā)往北方港口的運(yùn)輸成本甚至高于開采成本。另外國外一些露天煤礦開采成本較低，國內(nèi)井工煤礦較多，印尼一些煤礦開采成本低至每噸幾美元，但山西煤礦每噸煤的開采成本可達(dá)二三百元，內(nèi)蒙古也有一百元左右。”前述分析師告訴記者，即便國產(chǎn)動(dòng)力煤與進(jìn)口動(dòng)力煤有價(jià)差，但往年這一價(jià)差大概在200元左右。

為了保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)能，中國近年來對(duì)進(jìn)口煤炭實(shí)行配額制。“沒有通過官方文件規(guī)定，一般是按年有進(jìn)口限額。”有煤企人士告訴《中國新聞周刊》。從2017年到2019年，中國煤炭的進(jìn)口量一直維持在每年3億噸左右，持續(xù)小幅上漲。

此前外界亦有猜測(cè)，2020年下半年進(jìn)口量減少，特別是10月對(duì)煤炭進(jìn)口的限制導(dǎo)致年末動(dòng)力煤供應(yīng)緊張，價(jià)格上漲。

從數(shù)據(jù)來看，2020年1月～11月，中國煤炭進(jìn)口量同比下滑超過10%。其實(shí)在1月～4月，煤炭進(jìn)口量同比上升顯著，但5月～11月煤炭進(jìn)口量同比連跌7個(gè)月，特別是10月同比跌幅達(dá)46.56%。到了12月，中國進(jìn)口煤及褐煤3907.5萬噸，同比猛增1309.63%。這直接拉動(dòng)了2020年全年的煤炭進(jìn)口量達(dá)3.04億噸，甚至高于2019年進(jìn)口量。

“去年的煤炭進(jìn)口是先高后低，到12月又大幅拉升。其實(shí)在2020年5月之前進(jìn)口量比較大，同比高出20%左右，對(duì)進(jìn)口配額占用較多，之后受額度限制，進(jìn)口量自然下降，特別是10月國家對(duì)進(jìn)口限制趨嚴(yán)，進(jìn)一步壓縮了進(jìn)口量，但是年末需求實(shí)在太好，加之國內(nèi)煤炭供應(yīng)不足，就放開了進(jìn)口限制，導(dǎo)致12月進(jìn)口量激增。”前述分析師向記者分析說。

從官方表態(tài)中也不難看出，12月進(jìn)口量激增確實(shí)有緩解國內(nèi)煤炭市場供應(yīng)緊張的考慮。12月底，國家發(fā)改委官方公眾號(hào)曾刊文稱，根據(jù)供需形勢(shì)適當(dāng)增加煤炭進(jìn)口。

盡管在煤炭供應(yīng)緊張后進(jìn)口量確實(shí)激增，但多位受訪者向記者分析稱，去年中國煤炭進(jìn)口量連降7個(gè)月并非是導(dǎo)致冬季供應(yīng)緊張的主要原因。

“去年10月的進(jìn)口限制主要對(duì)煉焦煤(指用來生產(chǎn)焦炭，用于鋼鐵行業(yè)的煤炭種類)影響比較大，對(duì)動(dòng)力煤基本沒有影響，而且去年的整體進(jìn)口量超過3億噸，同比微增1.49%。”前述分析師告訴記者。

張宏表示，近幾年，我國煤炭進(jìn)口量基本維持在3億噸左右。2020年全年進(jìn)口總量微升，但由于月度分布不均衡，如1月～2月進(jìn)口量占全年的22%，與8月～11月4個(gè)月的進(jìn)口量持平，對(duì)華東、華南等進(jìn)口煤用量相對(duì)較大的區(qū)域煤炭市場預(yù)期影響大，月度之間出現(xiàn)的供需缺口大。前述分析師表示，在福建、廣東一些沿海電廠，有得天獨(dú)后的進(jìn)口條件，確實(shí)對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤依賴度較高，占比可能達(dá)到六七成，但這種情況比較個(gè)別。

2020年12月煤炭進(jìn)口量的激增確實(shí)沒有完全補(bǔ)上供應(yīng)的缺口，有煤炭行業(yè)資深人士告訴記者，據(jù)測(cè)算，去年11月的需求缺口大概有3000萬噸，12月份的需求缺口差不多是同樣的水平，兩個(gè)月加起來大概有5000萬噸到7000萬噸缺口。

供需何以失調(diào)?

“去年10月之前是供應(yīng)不足，10月之后是需求太好。11月、12月火電發(fā)電量分別同比增長6.6%、 9.7%。”前述煤炭行業(yè)資深分析師認(rèn)為，去年內(nèi)蒙古倒查20年涉煤腐敗，導(dǎo)致內(nèi)蒙古的產(chǎn)量明顯下降，這對(duì)于國內(nèi)煤炭供應(yīng)的影響較大。

內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量居全國第一，2019年其煤炭產(chǎn)量10.4億噸，占全國煤炭產(chǎn)量37.5億噸的27.7%。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1月～11月，內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量9.0億噸，同比下降4359萬噸，降幅達(dá)9.1%。盡管12月有所增產(chǎn)，但難以逆轉(zhuǎn)全年產(chǎn)量同比下降。而且這只是反映了“表內(nèi)產(chǎn)能”的下降情況。

“此前內(nèi)蒙古的監(jiān)管部門會(huì)給煤礦發(fā)放‘煤管票’，也就是按照煤礦的產(chǎn)能核定合法產(chǎn)量，限制煤礦不能超產(chǎn)，但超產(chǎn)的情況普遍存在，也就是業(yè)內(nèi)所謂的‘黑煤’，這部分‘表外產(chǎn)能’沒有被統(tǒng)計(jì)進(jìn)去，在倒查貪腐的過程中對(duì)煤礦嚴(yán)格限產(chǎn)，‘表外產(chǎn)能’受損。另外，在這一過程中，煤礦的安全、環(huán)保檢查都趨嚴(yán)了，煤企相對(duì)謹(jǐn)慎，生產(chǎn)動(dòng)力也不是很強(qiáng)。”有煤企人士告訴《中國新聞周刊》。

“主要產(chǎn)煤地區(qū)加大煤礦安全生產(chǎn)、違法違規(guī)生產(chǎn)檢查力度，遏制了煤礦不安全生產(chǎn)和違規(guī)生產(chǎn)問題，煤礦嚴(yán)格按照核定能力生產(chǎn)。同時(shí)，去年內(nèi)蒙古新建項(xiàng)目減少、工程煤量減少，這也形成了一些‘表外產(chǎn)量’損失。”張宏向記者解釋說，所謂工程煤指煤礦正式建成投產(chǎn)前于基建過程中產(chǎn)出的煤。

據(jù)前述煤企人士估算，如果算上“表外產(chǎn)能”，內(nèi)蒙古2020年煤炭減產(chǎn)達(dá)1億噸。

“另外，下半年產(chǎn)地出現(xiàn)一些安全事故，一般事故發(fā)生后安全檢查都會(huì)比較嚴(yán)格，雪上加霜。”前述煤炭行業(yè)資深分析師告訴記者，這直接導(dǎo)致電廠的庫存一直偏低。

“庫存偏低除了受供應(yīng)影響，今年上半年因?yàn)橐咔樵?，需求始終不振，下游采購熱情也不高。”這位分析師認(rèn)為，另外一個(gè)原因便是大秦線在去年9月出過兩次事故，往年大秦線安排在9月的檢修也推到10月進(jìn)行，影響往港口發(fā)運(yùn)。

張宏透露，物流效率下降的另一個(gè)原因便是由于極寒天氣影響，導(dǎo)致煤炭凍車、凍堆問題，卸車與裝運(yùn)效率降低。

種種因素疊加，導(dǎo)致“庫存沒有在該壘起來的時(shí)候壘起來”，從往年來看，每年10月本應(yīng)是為冬季需求高峰“壘庫存”的時(shí)間點(diǎn)。

“2020年入冬以來，形勢(shì)最嚴(yán)峻的時(shí)候港口庫存比往年下降了近2000萬噸，電廠庫存基本上同比下降了20%以上。”有煤炭貿(mào)易商告訴《中國新聞周刊》，僅就他接觸的電廠而言，2020年以來庫存一直很低，入冬后庫存量大概只有往年的百分之六七十，但用的卻比往年都多。

庫存不足導(dǎo)致“缺煤”，從而推高了煤價(jià)，其實(shí)國內(nèi)煤炭需求高峰時(shí)的用煤往往是消耗前期庫存的結(jié)果。

“往年一般是在10月到11月初把煤存好，然后12月、1月肯定是去庫存的過程，因?yàn)槟菚r(shí)的需求太好了，正常年份每月起碼得多產(chǎn)2000萬噸才能保障當(dāng)月的供應(yīng)滿足當(dāng)月的消耗，但這不太可能，所以才會(huì)從10月開始存煤，把庫存壘起來。”一位煤企人士告訴記者。

他分析說，“煤炭的需求其實(shí)有季節(jié)性，夏季、冬季需求比較旺盛，淡季時(shí)需求較少，但煤炭生產(chǎn)相對(duì)來說比較平穩(wěn)，因此遇到需求的極端波動(dòng)，價(jià)格肯定會(huì)極端波動(dòng)。而去年的需求大起大落，比如像上半年，一度需求很差，動(dòng)力煤價(jià)格肯定會(huì)跌到谷底，只有400多元一噸，冬季時(shí)需求旺盛，價(jià)格又抬升到千元一噸。”

在前期庫存不足的情況下，想要靠短時(shí)間內(nèi)提高產(chǎn)量彌補(bǔ)供應(yīng)缺口有相當(dāng)?shù)碾y度。“國內(nèi)煤炭供應(yīng)的彈性有限，即使價(jià)格上漲再多，也依然挖不出煤。”前述分析師告訴記者。

去年12月底，國家發(fā)改委曾稱，目前正指導(dǎo)山西、陜西、內(nèi)蒙等煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下加快產(chǎn)能釋放。據(jù)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)新聞發(fā)言人張宏介紹，從12月到1月上旬，全國煤炭日均產(chǎn)量在1000萬噸以上，處于較高水平。而有煤企人士表示，其實(shí)正常情況下每日產(chǎn)量也會(huì)達(dá)到900多萬噸，因此同比增幅也只有5%。

“去年11月、12月國內(nèi)煤炭單月產(chǎn)量都超過3.5億噸，能產(chǎn)的都產(chǎn)了。”前述煤企人士告訴記者，國內(nèi)煤礦并非沒有產(chǎn)能可以釋放，但在一定約束條件下產(chǎn)能釋放的幅度可能有限。

“近幾年約束越來越嚴(yán)格，特別是安全、環(huán)保約束，在2016年之前，可能還是睜一只眼閉一只眼。但開始供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，與之相伴的就是一些強(qiáng)力監(jiān)管措施，分水嶺就出現(xiàn)在2016年，原來面對(duì)一些政策，煤礦還可以拖一拖，但2016年之后沒有什么可以商量的余地。”這位煤企人士感慨，“如果拋開這些約束，只追求保證供應(yīng)這一目標(biāo)，國內(nèi)年產(chǎn)量可以達(dá)到45億噸。像之前在2008年、2009年時(shí)，也曾在冬季遭遇極端天氣，但當(dāng)時(shí)政府一聲令下，煤礦加大馬力生產(chǎn)，保證供應(yīng)問題不大。但是如今即使政府提出加大生產(chǎn)力度，有的煤礦可能也不太愿意放開生產(chǎn)，因?yàn)檫€有約束在。”

山西一位煤礦老板告訴《中國新聞周刊》，煤礦每年的產(chǎn)量都有限定，一般到12月中旬全年核定產(chǎn)量已經(jīng)產(chǎn)盡，因此往往當(dāng)月產(chǎn)量會(huì)受到一些影響，企業(yè)也更多會(huì)進(jìn)行設(shè)備檢修。“現(xiàn)在省內(nèi)一些國企已經(jīng)通知春節(jié)期間不停工。”

“2021年1月供應(yīng)缺口肯定還會(huì)存在，但2月春節(jié)期間日耗肯定會(huì)下降，而且極端天氣已經(jīng)過去，目前市場已經(jīng)有回落的勢(shì)頭，一旦需求回落價(jià)格下降也會(huì)很快。”前述煤企人士表示，需求回落會(huì)使這一輪煤價(jià)上漲迅速得到平抑。

張宏告訴記者，目前需求已經(jīng)有回落的跡象，但還需要在春節(jié)前補(bǔ)庫存，防止再次出現(xiàn)極端天氣等對(duì)市場的影響，持續(xù)做好煤炭保供、保暖工作。