7月17日，寧德時(shí)代(300750，SZ)發(fā)布《非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書》，公布了其200億非公開發(fā)行的認(rèn)購對(duì)象，其中高瓴資本管理有限公司(以下簡稱高瓴資本)出資約100億元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，寧德時(shí)代的非公開發(fā)行認(rèn)購名單堪稱大佬云集，除了高瓴資本，還有不少國際投行紛紛解囊認(rèn)購。而在寧德時(shí)代此次非公開發(fā)行認(rèn)購落選的榜單中，也可以發(fā)現(xiàn)不少知名國際投行的身影，包括高盛、美林等。
眾多機(jī)構(gòu)和大佬對(duì)寧德時(shí)代如此看好，與電動(dòng)汽車的前景不無關(guān)系。今年6月初，海南省委書記、海南省人大常委會(huì)主任劉賜貴就表示，海南到2030年將不再銷售燃油汽車。
高瓴資本100億元入股
7月17日，寧德時(shí)代收盤價(jià)為195.7元/股，本次非公開發(fā)行的價(jià)格為161元/股，認(rèn)購鎖定期為6個(gè)月。
值得一提的是，此次寧德時(shí)代非公開發(fā)行價(jià)格相當(dāng)于發(fā)行底價(jià)129.67元/股的124.16%。此次非公開發(fā)行共計(jì)收到38家投資者回復(fù)的《申購報(bào)價(jià)單》，其中高瓴資本的報(bào)價(jià)區(qū)間為155.86元至161.98元。
高瓴資本出資100億元，將取代寧波梅山保稅港區(qū)博瑞榮合投資合伙企業(yè)(有限合伙)的位置，成為寧德時(shí)代第九大股東。
圖片來源：寧德時(shí)代公告截圖
除了高瓴資本之外，認(rèn)購方還包括本田技研工業(yè)(中國)投資有限公司、太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、UBS AG、北信瑞豐基金管理有限公司、J.P. Morgan Securities plc等。
而在此次認(rèn)購的落選名單中，也不乏Goldman Sachs International(高盛)和Merrill Lynch International(美林)這樣的知名國際投行。
眾多機(jī)構(gòu)大佬如此看好寧德時(shí)代，與電動(dòng)車的前景不無關(guān)系。
GGII(高工鋰電)預(yù)計(jì)，到2025年，全球新能源乘用車銷量將達(dá)到1150萬輛，相較2019年年均復(fù)合增長率為31.6%。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國新能源汽車銷量占全部汽車銷量的比例僅為4.68%，而根據(jù)工信部2019年12月發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021~2035年)》(征求意見稿)，到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯提高，新能源汽車銷量占比達(dá)25%左右。
預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目產(chǎn)生年收入343億元
此次寧德時(shí)代募集的資金擬投向5個(gè)項(xiàng)目。其中，“寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”、“江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(三期)”和“四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期”新增鋰離子電池年產(chǎn)能分別約為16GWh、24GWh和12GWh，總計(jì)約為52GWh。
對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)張，寧德時(shí)代表示是為了：“迎接儲(chǔ)能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的市場機(jī)遇， 滿足市場和客戶日益增長的需求”。
圖片來源：寧德時(shí)代公告截圖
據(jù)寧德時(shí)代此前發(fā)布的《非公開發(fā)行股票預(yù)案》估計(jì)，此次募投的前三個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)產(chǎn)生年收入約343億元，凈利潤約30億元。
對(duì)于電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目，寧德時(shí)代表示：“本項(xiàng)目作為公司研發(fā)體系的一部分，不進(jìn)行單獨(dú)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。本項(xiàng)目實(shí)施后，將有效提升企業(yè)動(dòng)力及儲(chǔ)能電池技術(shù)研發(fā)水平，儲(chǔ)備研發(fā)人才。從長遠(yuǎn)目標(biāo)來看，將提升企業(yè)核心競爭力，對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重大意義。”
此外，值得注意的是，近年來寧德時(shí)代的毛利率處于下滑趨勢中。2016年、2017年、2018年和2019年，寧德時(shí)代的綜合毛利率分別為43.70%、36.29%、32.79%和29.06%。寧德時(shí)代就此分析稱：“2017年以來，受動(dòng)力電池產(chǎn)能快速提升和新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，動(dòng)力電池系統(tǒng)售價(jià)降幅增大，導(dǎo)致公司毛利率下降。”
寧德時(shí)代上半年裝機(jī)量864萬KWh
2020年上半年，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池裝機(jī)量一騎絕塵，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出競爭對(duì)手。
GGII數(shù)據(jù)顯示，今年上半年寧德時(shí)代以864萬KWh的動(dòng)力電池裝機(jī)量位居冠軍，LG化學(xué)以250.7萬KWh裝機(jī)量位列第二，比亞迪以247.7萬KWh的裝機(jī)量位列第三。
GGII數(shù)據(jù)顯示，2020上半年國內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)約35.2萬輛，同比下降42%，動(dòng)力電池裝機(jī)量約17.5GWh，同比下降42%。其中，裝機(jī)量排名前十動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)約16.44GWh，占總量的94%。
“受新冠疫情影響，2020上半年國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量不及預(yù)期。在排名前十企業(yè)中，六家企業(yè)同比增速為負(fù)，四家企業(yè)同比增速為正。剔除LG化學(xué)、松下，僅中航鋰電和塔菲爾與去年同期相比保持正增長，增速分別為54%和15%。”GGII稱。
此外，GGII數(shù)據(jù)顯示，外資動(dòng)力電池企業(yè)LG化學(xué)、松下加速滲透國內(nèi)動(dòng)力電池市場，2020上半年在國內(nèi)的動(dòng)力電池裝機(jī)量占比分別為14.34%、2.07%。
