3月份國內(nèi)焦炭市場先漲后跌。當前鋼材市場需求受限,鋼廠為保利潤仍會繼續(xù)試探性下調(diào)采購價,但4月鋼廠復(fù)產(chǎn),焦炭需求量勢必會增加,所以預(yù)計4月份焦炭市場盤整運行可能性較大,鋼焦雙方博弈或再次加劇。
一、2月份焦炭供需數(shù)據(jù)盤整
2月份焦炭總供應(yīng)量為3197萬噸,環(huán)比下降9.5%;1-2月份焦炭累計供應(yīng)量為6731萬噸,同比下降2.8%。 需求方面,2月份焦炭總需求量為3523萬噸,環(huán)比下降7.7%;1-2月份焦炭總需求為7338萬噸,同比下降0.6%。 總體來看,2月份焦炭市場呈現(xiàn)供小于求態(tài)勢,供需差為-326萬噸,較上月有所擴大。
二、3月份焦炭市場分析
3月初延續(xù)上月的走勢,焦企繼續(xù)提漲,鋼廠也相繼接受了焦炭的上調(diào)。而正在焦企為新一輪提漲準備之時,兩會期間環(huán)保政策加大,河北許多鋼廠被要求停產(chǎn),焦化企業(yè)要求延長結(jié)焦時間。 此時,鋼廠仍掌握焦炭的絕對話語權(quán),所以焦企在限產(chǎn)下也不得不接受鋼廠采購價的下調(diào)。
另外臨近月底中美貿(mào)易戰(zhàn)打響,美國對中國鋼材加征關(guān)稅,此消息繼續(xù)利空黑色產(chǎn)業(yè)鏈,導(dǎo)致期貨市場走低,現(xiàn)貨跌勢難止。 而隨著貿(mào)易戰(zhàn)緩和,加之鋼材市場仍處于傳統(tǒng)需求旺季,所以4月鋼廠復(fù)產(chǎn)必將加大對焦炭的采購量,但目前鋼廠鋼材及焦炭庫存仍處于相對高位,因此分析認為4月份焦炭盤整可能性較大,難有大漲大跌。
1.CR焦炭價格指數(shù) 3月CR焦炭價格指數(shù)呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢。截止3月26日,CR焦炭價格指數(shù)報187.2點,環(huán)比下降2.7%,同比增長6.3%;CR中國焦炭庫存指數(shù)(CRMS)報104.2點,環(huán)比上漲18.3%,同比增長51.7%。
2.港口情況 3月天津港焦炭價格呈現(xiàn)下降態(tài)勢。3月30日,天津港準一級冶金焦含稅FOB價報1910元/噸,較2月28日時的2100元/噸,下調(diào)190元/噸,降幅9.0%。
3.主產(chǎn)地和消費地情況 山西地區(qū): 3月初,焦炭市場繼續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢。分析指出,月初多數(shù)鋼廠庫存偏高運行是事實,不過在鋼廠利潤尚可的情況下,考慮為焦化廠留有一定利潤空間保證焦炭供應(yīng)以及對后期復(fù)產(chǎn)預(yù)期偏樂觀看法,鋼廠接受提漲,多數(shù)有繼續(xù)維持高位庫存意愿。 中旬左右,部分焦企廠內(nèi)庫存增加,出貨壓力增大。
鋼企方面,北方地區(qū)鋼企焦炭庫存保持正常偏高水平,加之環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)作用,采購需求十分有限。據(jù)山西某焦化廠表示,開工平均80%以上,對于后期市場預(yù)期認為主要鋼廠的焦炭庫存量一直高庫存,鋼材庫存也大,再加上鋼材價格下行,短期焦炭價格還會有小幅下跌。
3月底,鋼價大幅下跌,市場心態(tài)較為悲觀,鋼廠的利潤也被進一步壓縮,打壓原料價格訴求較為強烈,月末主流鋼廠多以去庫存為主節(jié)奏,市場多為買方市場,焦企庫存壓力逐步顯現(xiàn),送貨積極性較高,鋼廠降價后到貨量依然較好,焦炭市場暫不樂觀。 截止3月30日,山西晉中二級焦價格報1600元/噸,較月初下降200元/噸,降幅11.1%;呂梁準一級焦價格報1720元/噸,較月初下降180元/噸,降幅9.5%。
河北地區(qū): 年后焦炭市場回暖,焦炭價格提漲氛圍較濃。雖部分鋼廠整體庫存高位,但庫存結(jié)構(gòu)不合理,準一、一級焦庫存相對偏低,同時疊加鋼材價格表現(xiàn)良好以及對后市復(fù)產(chǎn)持樂觀心態(tài),在焦化廠提漲氣氛漸濃的勢態(tài)下,接受焦化廠提漲訴求。其中唐山、天津等部分主流鋼廠從2月28日執(zhí)行。
中旬左右,受庫存高位及周邊地區(qū)需求下降影響,河北、山東地區(qū)主流鋼廠出臺焦炭采購價降價措施。中旬各地環(huán)保壓力加大,其中邯鄲地區(qū)鋼廠被強制執(zhí)行停產(chǎn)政策,區(qū)域焦炭需求大幅下降,加上唐山等地的鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期,市場心態(tài)受挫,悲觀情緒加重,焦市偏弱運行。
3月底,下游鋼廠對焦炭采購價的提降事宜仍在繼續(xù),其中邯鄲地區(qū)個別鋼廠因高爐復(fù)產(chǎn)情況不佳,加之多數(shù)本身高庫存,焦炭需求疲軟,對焦炭采購價格提出新一輪降價。當前整體市場氛圍仍顯悲觀,考慮到焦企利潤和后期鋼廠復(fù)產(chǎn),鋼廠提降逐漸趨于謹慎。 河北邯鄲地區(qū)某焦企表示,邯鄲地區(qū)個別鋼廠有復(fù)產(chǎn),但是多數(shù)沒有按預(yù)期復(fù)產(chǎn)。另據(jù)河北邯鄲地區(qū)某鋼廠表示,鋼廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期,都是小部分逐步恢復(fù),對焦炭需求有限,后期看焦炭還有一到兩輪的跌幅,主要也看鋼材走向,焦炭好轉(zhuǎn)也得4月中旬以后。
截止3月30日,河北唐山二級焦價格為1830元/噸,較月初下降150元/噸,降幅7.6%。河北唐山準一級焦價格報1880元/噸,較月初下降190元/噸,降幅9.2%。 山東地區(qū): 3月初,焦炭市場回暖繼續(xù),山東地區(qū)主流鋼廠上調(diào)焦炭采購價100元/噸,上調(diào)后準一級冶金焦報2030元/噸,二級焦報1950元/噸,均為到廠含稅價。
北方多數(shù)鋼廠已同意焦化廠的提漲要求。 中旬以后,據(jù)日照港某焦炭貿(mào)易商表示,焦化廠普遍都進行了下調(diào),貿(mào)易商拋貨,后期市場不樂觀,鋼廠庫存不低,而且鋼廠復(fù)產(chǎn)不確定,焦化廠壓力比較大,后續(xù)估計還得降。 截止3月30日,CCI山東日照二級焦價格1800元/噸,較月初下降100元/噸,降幅5.3%。
三、4月份焦炭市場預(yù)測
焦炭價格年后承壓下行,部分焦企已虧損或已在盈虧邊緣,焦企表示價格再降的話,將主動限產(chǎn),短期內(nèi)市場供需以消耗焦炭庫存為主。 目前鋼廠復(fù)產(chǎn)情況備受關(guān)注,短期來看焦炭供應(yīng)依然過剩,鋼廠焦炭高庫存難以消化,所以不排除現(xiàn)貨市場鋼廠對焦炭仍有進一步打壓意向。
而近期部分焦企已經(jīng)虧損,加之環(huán)保壓力,因此短期看焦企開工率難提高,焦企限產(chǎn)保價,在鋼廠復(fù)產(chǎn)下,焦炭需求預(yù)期增加。 預(yù)計隨著鋼廠復(fù)產(chǎn),焦炭需求增加,或?qū)⒕徑猱斍暗慕固抗?yīng)壓力。
從目前看,若鋼廠全面復(fù)產(chǎn),焦炭市場低位貨源將有補漲,但鋼材市場難有大幅反彈下,鋼廠考慮到自身利潤,不會貿(mào)然上調(diào)焦炭采購價,因此焦炭市場沖高動力仍不足,4月市場或盤整運行。