在供應繼續(xù)增長的同時，需求卻在惡化，這在很大程度上導致了盈余。國際能源署(IEA)預計，非歐佩克國家今年的石油日產量將增加190萬桶，到2020年將再增加220萬桶，而需求增幅將達到上述水平的一半左右。

市場可能會大致保持平衡，甚至在2019年下半年出現回調，這主要是因為歐佩克減產以及伊朗和委內瑞拉的非自愿斷供。國際能源署在其最新的石油市場報告中寫道:“然而，市場在2020年初面臨潛在的供應過剩，屆時對OPEC原油的需求將跌至每日2840萬桶。”今年7月，歐佩克的日產量為2971萬桶，因此，根據IEA的數據，歐佩克明年將不得不進一步減產，以防止供應過剩。

全球供應增長主要來自美國頁巖氣，因此頁巖氣的增長速度對預測非常重要。不過值得注意的是，美國石油產量增長一直在放緩。“今年到目前為止,美國原油供應增長乏力。在2019年前5個月，日產量僅增長了75 kb，”IEA表示。近期低于預期的部分數據來自海上油田的維護，以及颶風造成的臨時中斷。

在至關重要的二疊紀盆地，產量增長仍然顯著，但一直在減速。2018年8月，二疊紀盆地的日產量同比增長達到峰值，為每日113萬桶，但本月增速放緩至每日72.8萬桶。EIA的鉆探產能報告預計，9月鉆探產能將進一步增長，但增幅將更低，為每日70.5萬桶。

二疊紀的新管道可能會帶來更多的產量增長。隨著最近一條主要新管道的啟動，米德蘭原油的儲量已經減少，預計今年晚些時候還會有幾條新管道投入使用，這將增加更多的中游產能。然而，盡管這些管道項目曾一度被認為會在二疊紀引發(fā)下一波爆炸性增長，但現在情況已經不同了。

國際能源署表示，“二疊紀地區(qū)即將啟動的每日逾200萬桶新管道產能，以及6月份水力壓裂活動的強勁增長，預計將刺激墨西哥灣沿岸產出和出口的進一步增長。”“然而，石油生產商正持謹慎態(tài)度，幾乎沒有跡象表明鉆探活動加速。”

在二疊紀之外，美國頁巖油的供應正陷入停滯。波士頓咨詢集團(Boston Consulting Group)能源影響中心(Center for Energy Impact)高級主管杰米•韋伯斯特(Jamie Webster)對標普全球普氏能源資訊(S&P Global Platts)表示:“值得一提的是，有些盆地的情況比其他盆地更糟。”“我們開始看到丹佛-居爾斯堡盆地和鷹福特盆地的效率增長出現停滯。”

與此同時，美國以外的非歐佩克國家的產量增長也將成為明年供需平衡的重要因素。”IEA預測2020年的石油市場供應充足取決于更快的非歐佩克產油國的供應增長預估在北美以外的市場。IEA報告還預計這種增長從2019年的0.21 mb / d為0.85 mb / d 2020年,”渣打銀行(StandardChartered)在一份報告中寫道。“如果沒有這種加速增長，預計2020年的市場盈余將消失。”

例如，在其最新的石油市場報告中，國際能源署將石油日產量預測下調了10萬桶，主要原因是巴西和挪威的表現令人失望。渣打銀行(Standard Chartered)總結稱:“我們認為，2020年實際增長也可能低于IEA的預測“。