NO1、協(xié)鑫集團
對于光伏產(chǎn)業(yè)來說，協(xié)鑫集團是當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。從上游的光伏材料到下游的電站投資、運維，協(xié)鑫集團及其附屬已經(jīng)在光伏領(lǐng)域打造了一個屬于自己的生態(tài)圈。這樣一個巨頭企業(yè)，在2018年又作出了怎樣的成績？我們還是從保利協(xié)鑫、協(xié)鑫新能源、協(xié)鑫集成三家上市公司來看。
（1）保利協(xié)鑫
財報顯示，保利協(xié)鑫今年上半年營收110．32億元，毛利率30．2%，期內(nèi)利潤5．64億元。此外，保利協(xié)鑫上半年多晶硅產(chǎn)量3．54萬噸，硅片產(chǎn)量13．2吉瓦，同比增長25%，多晶硅及硅片產(chǎn)量繼續(xù)位列全球第一。
作為協(xié)鑫集團旗下的“王牌”企業(yè)，在行業(yè)低迷的情況下，依然保持了正向增長。
年度關(guān)鍵詞1：分拆上市
盡管在光伏界叱咤風(fēng)云，但是保利協(xié)鑫依然有不滿足的地方。那就是作為港股上市公司，在企業(yè)估值以及融資等方面不及A股上市的同行，因此保利協(xié)鑫想要轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股之心由來已久。
2017年12月20日，保利協(xié)鑫發(fā)布公告稱正考慮將光伏材料業(yè)務(wù)分拆(建議分拆）及在深圳交易所或上海交易所獨立上市（獨立上市）的可能性。光伏材料業(yè)務(wù)正是保利協(xié)鑫最有競爭力的一塊業(yè)務(wù)，如果將這一塊在A股上市，那就相當(dāng)于把保利協(xié)鑫的核心轉(zhuǎn)移到了A股。這一計劃在半年之后就有了進展。
2018年6月6日，上海電氣宣布擬收購保利協(xié)鑫下屬中能硅業(yè)51%股權(quán)。上海電氣是一家具備國資背景的企業(yè)，若該筆收購?fù)瓿?，中能硅業(yè)將成為國資控股的公司。
如果該交易完成，那保利協(xié)鑫不但分拆上市計劃能夠成功，而且還找到了一個實力強大的盟友。但是這一交易最終卻在各種原因之下流產(chǎn)。
2018年8月3日，上海電氣發(fā)布了終止收購中能硅業(yè)的公告，給出的理由是交易雙方對相關(guān)合作條款和交易方案未達成完全一致意見。
保利協(xié)鑫的分拆上市計劃就此擱置，而在行業(yè)低迷的情況下，恐怕將很難尋找第二個戰(zhàn)略投資。
年度關(guān)鍵詞2：技術(shù)降低成本
作為一家引領(lǐng)全球的企業(yè)，保利協(xié)鑫在光伏材料領(lǐng)域擁有極大的話語權(quán)。2018年，保利協(xié)鑫在通過技術(shù)降低成本方面迎來了大爆發(fā)，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，通過率先完成金剛線切割轉(zhuǎn)換，保利協(xié)鑫產(chǎn)能在2018年上半年集中釋放，降本效果顯著；第二，建設(shè)26條黑硅線，產(chǎn)能將達到6-7GW；第三，推動鑄錠單晶技術(shù)迎來市場化，成本大幅降低；第四，通過設(shè)備國產(chǎn)化及技術(shù)落地，F(xiàn)BR流化床法顆粒硅技術(shù)實現(xiàn)小批量生產(chǎn)，意義重大。
據(jù)了解，目前保利協(xié)鑫新疆多晶硅基地的產(chǎn)能由4萬噸增至5萬噸，與徐州基地形成5萬噸＋5萬噸“雙基地”格局。由此可見，盡管行業(yè)震蕩，但是保利協(xié)鑫無論是技術(shù)創(chuàng)新還是產(chǎn)業(yè)布局都在向好的方向發(fā)展，可謂是行業(yè)中的“中流砥柱”。
（2）協(xié)鑫集成
協(xié)鑫集成是協(xié)鑫集團旗下目前唯一成熟的A股上市公司，主營組件業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，協(xié)鑫集成第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21．21億元，同比下降30．02%，實現(xiàn)歸母凈利潤－1．22億元，同比下降601．88%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤－1．25億元，同比下降1093．35%。
單單把第三季度的表現(xiàn)拿出來看，協(xié)鑫集成2018年似乎并不順利。但其實在今年上半年協(xié)鑫集成剛剛通過自身努力實現(xiàn)扭虧為盈，全年的表現(xiàn)并不差。
年度關(guān)鍵詞1：技術(shù)突破
作為一家后起之秀，協(xié)鑫集成在所屬領(lǐng)域并沒有做到如保利協(xié)鑫那樣的影響力，但是2018年的一系列技術(shù)突破，卻讓人眼前一亮。
2018年2月，協(xié)鑫集成高效多晶黑硅PERC電池量產(chǎn)平均效率達20．8%，刷新了多晶PERC電池量產(chǎn)效率。
5月，協(xié)鑫集成發(fā)布4款MBB新品多單晶高效組件，其中單玻系列MBB多晶組件量產(chǎn)功率達305W，為全球量產(chǎn)效率最高的多晶常規(guī)版型組件。
9月，協(xié)鑫集成“鑫單晶”組件實現(xiàn)量產(chǎn)并出貨，組件平均量產(chǎn)功率超過305W，遠高于領(lǐng)跑者多晶組件295W的標(biāo)準。
可以看到，從黑硅PERC電池的效率紀錄，到“鑫單晶”組件實現(xiàn)量產(chǎn)，協(xié)鑫集成在2018年可謂是突破連連。更為難能可貴的是，除了傳統(tǒng)的多晶組件，協(xié)鑫集成也開始量產(chǎn)了單晶組件，跟上了市場潮流。
年度關(guān)鍵詞2：轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體
由財報也可以發(fā)現(xiàn)，在一系列技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，協(xié)鑫集成依然沒能避免“531”新政的影響。因此協(xié)鑫集成開始謀求轉(zhuǎn)型。
2018年4月，協(xié)鑫集成宣布擬收購一家國家專項重點支持的半導(dǎo)體材料制造企業(yè)。此后的7月，協(xié)鑫集成斥資5.61億元人民幣投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金，進一步涉足半導(dǎo)體行業(yè)。
8月7日，協(xié)鑫集成正式將半導(dǎo)體調(diào)整為公司的第二主業(yè)。12月7日，協(xié)鑫集成發(fā)布公告擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過50億元用于大尺寸再生晶圓半導(dǎo)體、C-Si材料深加工、半導(dǎo)體晶圓單晶爐及相關(guān)裝備等項目。
在光伏行業(yè)走低的情況下，協(xié)鑫集成開始明確發(fā)力第二主業(yè)，這需要極大的魄力。而在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來風(fēng)口，協(xié)鑫本身又在硅材料方面有幾大優(yōu)勢，不得不說這一轉(zhuǎn)型相當(dāng)漂亮。
（3）協(xié)鑫新能源
與保利類似的是，協(xié)鑫新能源也是港股上市公司，主營下游電站投資及運維業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，協(xié)鑫新能源2018年上半年發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)定，總收益2704百萬，較去年同期上升49%。毛利1857百萬元，毛利率為66%，同比增長45%。
財報表現(xiàn)穩(wěn)定，協(xié)鑫新能源在下游領(lǐng)域可謂是風(fēng)生水起。
年度關(guān)鍵詞1：業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長
電站投資方面，協(xié)鑫新能源上半年累計裝機量達7．39MW，新增裝機容量1099MW，比去年同期增長約41%；已并網(wǎng)容量6053MW，累計并網(wǎng)容量6108MW；光伏發(fā)電電力銷量3765百萬千瓦時，較去年同期增長59%。
此外，協(xié)鑫新能源運營的光伏電站數(shù)量從去年的128個增加到205個，遍布全國26個省區(qū)，擁有海外光伏項目約142MW，海外業(yè)務(wù)正穩(wěn)定發(fā)展。
運維方面，協(xié)鑫新能源目前已建立五個區(qū)域運維管理中心為電站提供集中管控服務(wù)，運維成本從去年同期的4．3分／KWh降低至3．9分／KWh。
業(yè)務(wù)的增長保證了企業(yè)的健康發(fā)展，而合作伙伴的增加則增加了企業(yè)的絕對實力。
年度關(guān)鍵詞2：攜手中廣核
2018年10月24日，協(xié)鑫新能源發(fā)布公告表示，中廣核太陽能有條件同意購買協(xié)鑫新能源兩個間接附屬公司的80％股權(quán)及對應(yīng)股東貸款。此后中廣核成為協(xié)鑫新能源的股東。協(xié)鑫新能源董事會認為與中廣核的交易將有助本集團達成轉(zhuǎn)型與升級的發(fā)展目標(biāo)，以及進一步促進其向輕資產(chǎn)模式的轉(zhuǎn)型。
總體而言，協(xié)鑫新能源2018年在光伏下游領(lǐng)域獲得了進一步的發(fā)展，與中廣核的聯(lián)手增強了企業(yè)實力。
其他關(guān)鍵詞：借殼霞客環(huán)保
除了以上幾家上市公司的表現(xiàn)，關(guān)于協(xié)鑫集團還有一個不得不說的事件就是“借殼霞客環(huán)保”。事實上，霞客環(huán)保目前已經(jīng)屬于協(xié)鑫集團的一部分，稱之為集團旗下的第四家上市公司也不為過。
2018年2月22日，霞客環(huán)保發(fā)布公告顯示，協(xié)鑫科技成為霞客環(huán)保第一大股東，協(xié)鑫科技實際控制人朱共山先生成為霞客環(huán)保實際控制人。
全面入主霞客環(huán)保之后，協(xié)鑫在2018年10月開始注入資產(chǎn)。公告顯示，霞客環(huán)保收購了協(xié)鑫智慧能源股份有限公司(下簡稱協(xié)鑫能源)80%股權(quán)。而通過霞客環(huán)保的收購，協(xié)鑫能源將實現(xiàn)“另類”的上市。
如果此次收購順利進行，霞客環(huán)?；?qū)⒊么送瓿上蚯鍧嵞茉搭I(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。而到底協(xié)鑫系還將針對霞客環(huán)保進行什么樣的操作，還有待后續(xù)觀察。
編輯點評：
盡管光伏產(chǎn)業(yè)在2018年震蕩不安，但是協(xié)鑫集團各分屬公司的表現(xiàn)依然可圈可點。特別是核心企業(yè)保利協(xié)鑫，雖然分拆上市計劃暫時擱置，但是其在技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)布局等各方面都獲得了突破。未來，霞客環(huán)保如果轉(zhuǎn)型成功，那協(xié)鑫集團旗下將再多一家A股上市公司，這對于協(xié)鑫集團的后續(xù)發(fā)展會有積極影響。最后，作為多晶陣營的老大，協(xié)鑫早已開始多晶、單晶雙管齊下，順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)潮流。總體而言，協(xié)鑫集團在2018年是收獲滿滿的一年。
NO2、隆基股份
在很長的時間里，隆基股份都以單晶巨頭的身份對標(biāo)保利協(xié)鑫。而隨著產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，隆基股份堅持的單晶產(chǎn)業(yè)市場份額正不斷提升，但這位單晶巨頭同時也面臨著不小的挑戰(zhàn)。
數(shù)據(jù)顯示，隆基股份前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入146．71億元人民幣，同比增長35．26%；歸屬于母公司的凈利潤16．91億元，同比下降24．54%；前三季度凈利率11．52%。
這樣的業(yè)績表現(xiàn)也許還算不壞，但是對于前些年來一路高歌猛進的隆基股份來說似乎有點差強人意。但是這似乎對隆基股份來說都不是問題，2018年他們依然在強勢擴張。
年度關(guān)鍵詞1：擴張
2018年初，隆基股份對外披露了《關(guān)于單晶硅片業(yè)務(wù)三年（2018-2020）戰(zhàn)略規(guī)劃》，計劃在2017年底硅片產(chǎn)能15GW的基礎(chǔ)上，力爭單晶硅片產(chǎn)能2018年底達到28GW，2019年底達到36GW，2020年底達到45GW。
即使近年來隆基股份已經(jīng)向人們展示了其創(chuàng)造奇跡的能力，但是如此宏偉的戰(zhàn)略規(guī)劃依然令人咋舌。
1月4日，隆基股份子公司隆基樂葉與安徽滁州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會簽訂了項目投資協(xié)議，就公司投資建設(shè)滁州年產(chǎn)5GW單晶組件項目達成合作意向。投資概算約19.5億元。
3月23日，隆基股份子公司隆橋光伏擬投資13．65億元在寧夏靈武市馬家灘鎮(zhèn)建設(shè)228MW光伏發(fā)電項目。
這些擴張計劃或許在“531”之前尚能得到理解，但是“531”行業(yè)受到重創(chuàng)之后隆基股份并沒有停下腳步。
8月，隆基股份公告稱，將募集39億元資金用于建設(shè)寧夏樂葉年產(chǎn)5GW高效單晶電池項目和滁州樂葉年產(chǎn)5GW高效單晶組件項目。
8月4日，隆基股份發(fā)布公告稱，擬在銀川投資建設(shè)年產(chǎn)5GW高效單晶電池項目。
透過上述投資計劃可以發(fā)現(xiàn)，不管行業(yè)處于怎樣的狀態(tài)，隆基股份都堅定不移的按照自身的擴張計劃而走，而這一切都建立在他們強大的技術(shù)實力之上。
年度關(guān)鍵詞2：技術(shù)突破
2018年不僅是隆基股份產(chǎn)業(yè)擴張的一年， 也同時是技術(shù)突破的一年。
1月18日，隆基樂葉60型高效PERC組件光電轉(zhuǎn)換效率達到20.41%，創(chuàng)造了新的單晶PERC組件轉(zhuǎn)換效率世界紀錄；4月24日，隆基樂葉60型單晶PERC半片組件功率突破360W，刷新世界紀錄。
5月25日，隆基樂葉研發(fā)的60尺寸型雙面疊片組件正面轉(zhuǎn)換效率達20．66%，突破世界紀錄。
11月8日，隆基60型組件光電轉(zhuǎn)換效率達20．83%，再次打破單晶PERC組件效率世界紀錄，這已是2018年以來隆基樂葉第四次刷新組件技術(shù)的世界紀錄。
在效率提升方面，隆基股份一直是行業(yè)先驅(qū)，在成本下降方面亦如是。橫貫2018年全年的單多晶價格戰(zhàn)，成為了這一年不得不說的故事。
年度關(guān)鍵詞3：價格戰(zhàn)
單晶與多晶的爭戰(zhàn)在2018年進入了白熱化階段，再加上“531”政策的助燃，單多晶之間你來我往的價格戰(zhàn)可稱之為年度大戲。
10月23日，隆基股份宣布將P型M2 180μm厚度單晶硅片降價為3.05元/片，降幅3.17%。這已經(jīng)是2018年來隆基股份主動進行的第十次降價，從年初的5.4元/片到如今的3.05元/片，隆基的單晶硅片價格降價2.35元，降幅達到43.5%。
相對應(yīng)的，多晶產(chǎn)業(yè)鏈也從4.7元/片下滑至2.17元/片，降價2.53元，降幅53.8%。
經(jīng)過這一輪價格戰(zhàn)，單晶硅片及多晶硅片的價格都近乎“腰斬”。這一輪價格戰(zhàn)持續(xù)時間之久、價格降幅之大、對行業(yè)影響之深，都將是光伏史上不得不記的一筆。
編輯點評：
2018年對于隆基股份來說不如往年輕松。在多晶產(chǎn)業(yè)普及金剛線切割、多家同行巨頭企業(yè)開始涉足單晶領(lǐng)域之后，隆基股份面臨巨大的壓力。但與此同時，隆基股份依然保持了在單晶領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，其產(chǎn)能擴張計劃的信心正是來源于此。一旦行業(yè)度過低谷期，隆基股份或可憑借如今的布局率先獲得突破式進展。
NO3、通威股份
通威股份是上游領(lǐng)域中極為特殊的存在。相對于很多老牌企業(yè)，通威股份在光伏領(lǐng)域其實可以算得上是“新秀”，但是相對于大多數(shù)企業(yè)來說，這位“新秀”的成本管控能力及發(fā)展速度卻讓人望而生畏。
三季報顯示，通威股份前三季度營業(yè)收入214億元，同比增長9.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.6億元，同比增長8.59%?；久抗墒找?.4275元。
在行業(yè)狀況整體低迷的情況下仍然保持營收、利潤正向增長，通威股份的實力不可謂不強。而與隆基股份類似的是，通威股份在2018年也選擇了擴張之路。
年度關(guān)鍵詞1：擴張
2017年12月，通威股份擬公開發(fā)行總額不超過人民幣50億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券。所募資金將全部用于包頭2.5萬噸高純晶硅項目和樂山2.5萬噸高純晶硅項目。
這一發(fā)行債券的計劃于2018年7月30日獲得了證監(jiān)會發(fā)審委的批準。其中，26．5億元用于包頭2．5萬噸高純多晶硅項目，23．5億元用于樂山2．5萬噸的高純晶硅項目。
據(jù)了解，通威永祥目前具有2萬噸多晶硅產(chǎn)能，位居行業(yè)第三，募投項目實施完畢后將進一步提升至7萬噸。未來，包頭、樂山兩地新項目投產(chǎn)后，通威股份多晶硅的生產(chǎn)成本有望降至4萬元／噸，相較于國內(nèi)外普遍大于7萬元／噸的生產(chǎn)成本，多晶硅成本優(yōu)勢較為明顯。
針對擴張之后會不會出現(xiàn)過剩的問題，通威股份表示，公司現(xiàn)有訂單及意向采購量能夠覆蓋公司新項目投產(chǎn)后的產(chǎn)能。
年度關(guān)鍵詞2：高效轉(zhuǎn)型
技術(shù)實力就是企業(yè)最大的后盾，通威股份的信心并非空穴來風(fēng)。2018年他們在技術(shù)創(chuàng)新方面也是亮點多多，而細觀通威的布局可以發(fā)現(xiàn)，他們似乎對高效化技術(shù)情有獨鐘。
2018年5月上旬，通威太陽能自主研發(fā)出了超420W的高效疊瓦組件，其72片版型組件組件轉(zhuǎn)換效率可達20．7%，最高發(fā)電輸出功率達421．9W，破PERC組件世界紀錄。
5月22日，通威太陽能、上海微系統(tǒng)所、三峽資本在成都通威國際中心正式簽訂硅基異質(zhì)結(jié)SHJ太陽能電池產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略合作協(xié)議。未來三方將在推動SHJ太陽能電池實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化方面展開全方位合作，在產(chǎn)業(yè)化運營、技術(shù)、資金等方面實現(xiàn)優(yōu)勢互補。
據(jù)了解，項目將建設(shè)SHJ太陽能高效電池中試線和產(chǎn)業(yè)化運營，量產(chǎn)化SHJ太陽能電池光電轉(zhuǎn)換效率將超過23%，所生產(chǎn)的太陽能組件功率有望達到500W，同時硅材料成本將降低至少40%以上。
高效化的趨勢已經(jīng)是行業(yè)共識，通威股份在疊瓦組件、SHJ電池方面的嘗試讓人敬佩。畢竟他們一直以上游硅料、電池片業(yè)務(wù)為主，如此在新型高效技術(shù)方面投入并做出成績并不簡單。
編輯點評：
通威股份的發(fā)展速度業(yè)內(nèi)人士有目共睹。以上游硅料、電池片業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以強大的成本管控能力為前提，通威股份的未來發(fā)展可期。值得一提的是，除了在已有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上擴張進取，通威股份正在順應(yīng)行業(yè)的高效化潮流，開始在高效電池技術(shù)領(lǐng)域有所布局，再結(jié)合他們在下游領(lǐng)域的“漁光互補”業(yè)務(wù)，通威股份在光伏產(chǎn)業(yè)的布局有望越來越完善。
NO4、晶科能源
晶科能源現(xiàn)在已經(jīng)是全球當(dāng)之無愧的組件巨頭，在近年來的發(fā)展中，盡管國內(nèi)市場火爆，但是晶科能源一直堅持國內(nèi)、國外兩條腿走路的策略。這樣的全球化布局為晶科能源在“531”之后占得先機。這在其亮眼的財報中得到了最大的體現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度晶科能源組件總出貨量為2，953兆瓦，環(huán)比增長5．7%，同比增長24．4%，創(chuàng)全行業(yè)單季出貨歷史新高?？偸杖霝?6．9億元人民幣，環(huán)比增長10．5%，同比增長4．3%，亦創(chuàng)歷史新高。毛利率提升至14．9%，環(huán)比增長2．9個百分點。營業(yè)利潤為1．880億元人民幣（2，740萬美元），環(huán)比增長98．7%，同比增長104．6%?；趶妱诺娜驑I(yè)務(wù)表現(xiàn)和對四季度的可見度，晶科預(yù)計2018年太陽能組件總出貨量在11．5吉瓦到11．8吉瓦之間。
縱觀晶科能源在2018年的表現(xiàn)，他們的年度關(guān)鍵詞是“穩(wěn)居第一”。
年度關(guān)鍵詞：穩(wěn)居第一
從2016年開始，晶科能源的組件出貨量已經(jīng)為當(dāng)年第一。而自從晶科能源坐上全球第一這個寶座之后，就再也沒有下來過。
在工信部組織開展的第二批綠色制造名單中，晶科赫然上榜，這證明了晶科能源產(chǎn)品的高品質(zhì)。而這樣的品質(zhì)也為晶科能源吸引了史上最大的光伏組件供貨協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，晶科能源將為美國電力公司NextEra Energy提供上限為2,750 兆瓦（約700萬塊）的高效光伏組件。
極高的市場認可度及恰到好處的布局讓晶科能源在2018年取得了突破式進展。而在技術(shù)創(chuàng)新方面，他們依然不落后。
2018年4月，作為半片技術(shù)的引領(lǐng)者，晶科能源發(fā)布半片技術(shù)白皮書，對半片技術(shù)及產(chǎn)品的特性、特點進行了解析，有望引領(lǐng)半片組件發(fā)展熱潮。
2018年5月，晶科能源宣布，公司60P規(guī)格高效P型單晶組件功率突破370W，N型組件功率達到378．6W，再破世界紀錄。
在強大的技術(shù)實力基礎(chǔ)上，晶科能源在上海SNEC展中一口氣發(fā)布Cheetah 410瓦超跑組件、380瓦P型雙面組件、全系列半片組件等在內(nèi)的多款新品，大放光彩，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)新一輪技術(shù)變革和創(chuàng)新浪潮。
年度關(guān)鍵詞2：晶科電力
盡管晶科電力與晶科能源并沒有從屬關(guān)系，但是同屬于光伏大佬李仙德旗下的企業(yè)，晶科電力與晶科能源明顯屬于同一陣營。而除了晶科能源的大放光彩，同屬“晶科陣營”的晶科電力在2018年也是收獲滿滿。
與晶科能源定位于組件供應(yīng)商不同的是，晶科電力主要專注在電站項目開發(fā)領(lǐng)域。據(jù)了解，晶科電力該在后期運維方面還積累了超過220座（超3GW）電站的實際運維經(jīng)驗及80TB的實際運維數(shù)據(jù)，位于公司總部的智能化運維云平臺每分鐘能夠處理18萬條運維數(shù)據(jù)。
而真正讓業(yè)內(nèi)意識到晶科電力強大實力的是該企業(yè)在第三期領(lǐng)跑者項目企業(yè)優(yōu)選中的突出表現(xiàn)。
在今年的應(yīng)用領(lǐng)跑基地競爭優(yōu)選中，面對各巨頭以及央企的激烈競爭，晶科電力在應(yīng)用領(lǐng)跑者項目、技術(shù)領(lǐng)跑項目的優(yōu)選過程中拿下10多個項目，成為今年領(lǐng)跑者優(yōu)選最大贏家。
根據(jù)最新消息，中信建投已完成了對晶科電力的上市輔導(dǎo)工作，輔導(dǎo)效果良好。也就是說，晶科電力已經(jīng)具備發(fā)行上市條件。
編輯點評：
晶科能源高瞻遠矚的全球化布局為企業(yè)贏得了先機，使得企業(yè)在“531”之后脫穎而出。而在光伏中概股紛紛自美股退市的情況下，晶科能源在美股的堅守也贏得了收獲。另一方面，晶科電力的成長極大的強化了“晶科陣營”的實力，如果晶科電力上市成功，那晶科陣營或?qū)⑿纬僧a(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，得到更好的發(fā)展。
NO5、天合光能
從納斯達克退市之后，天合光能低調(diào)了很多，但盡管如此，沒有人能否認天合光能巨頭企業(yè)的身份。截至2017年11月15日，天合光能光伏組件累計出貨量已突破30GW，全球排名第一。資料顯示，天合光能早在4年前便奪得組件出貨量全球第一的寶座，其時行業(yè)正值爆發(fā)前夜，但是天合光能并沒有選擇大肆擴張，反而選擇了趁勢轉(zhuǎn)型。2018年，天合光能的轉(zhuǎn)型來到關(guān)鍵階段，在這一年他們專注做了兩件事，一是修煉內(nèi)功，二是轉(zhuǎn)型升級。
年度關(guān)鍵詞1：修煉內(nèi)功
作為光伏產(chǎn)業(yè)巨頭，天合光能雖然相對低調(diào)，但是卻一刻也沒有放松增強自身競爭力。2017年12月18日，工信部正式發(fā)布《關(guān)于公布第二批制造業(yè)單項冠軍企業(yè)和單項冠軍產(chǎn)品名單的通告》，天合光能憑借在光伏組件產(chǎn)品制造領(lǐng)域的精鉆深耕，榮登全國制造業(yè)單項冠軍企業(yè)名單。
2018年以來，天合光能的技術(shù)創(chuàng)新成果頗豐，領(lǐng)先推出了包括P型晶硅PERC組件、雙玻組件、全背電極（IBC）高效組件、智能組件等一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的品牌產(chǎn)品，帶動光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級。在戶用領(lǐng)域，天合光能旗下的戶用品牌天合富家發(fā)布的第三代原裝系統(tǒng)也在業(yè)內(nèi)引起了良好反響。
而在“531”新政發(fā)布之后，天合光能展現(xiàn)了極強的應(yīng)變能力。在國內(nèi)中標(biāo)多個領(lǐng)跑者項目的同時，還在烏克蘭、歐盟等海外市場取得重大突破。全球多點開花的發(fā)展進一步提升了天合光能的領(lǐng)先優(yōu)勢。
2018年11月，2018中國企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)競爭力百強榜正式出爐，作為唯一入選的光伏企業(yè)，天合光能展現(xiàn)了極強的實力。
年度關(guān)鍵詞2：轉(zhuǎn)型升級
事實上，早在幾年之前，天合光能已經(jīng)不滿足于做一個單純的光伏企業(yè)。2018年，天合光能開啟了3.0新時代，致力于成為全球能源物聯(lián)網(wǎng)的引領(lǐng)者。
2018年1月，天合光能與西門子簽署戰(zhàn)略合作備忘錄。雙方的合作代表了能源行業(yè)兩家領(lǐng)先企業(yè)之間的強強聯(lián)合，他們將攜手探索能源物聯(lián)網(wǎng)以及智能微網(wǎng)領(lǐng)域的綜合能源服務(wù)。
據(jù)了解，天合光能將通過創(chuàng)新、品牌、全球化、平臺化、智能化和產(chǎn)融協(xié)同六大戰(zhàn)略，從光伏產(chǎn)品、光伏電站向智慧能源解決方案延伸，開啟發(fā)展的新篇章。
2018年，天合光能的轉(zhuǎn)型迎來了突破，3月份推出的天合智能優(yōu)配產(chǎn)品獲得了極大的成功。該三維一體的智能光伏系統(tǒng)可以讓光伏系統(tǒng)提高30%以上的發(fā)電量。此外，今年10月，天合熱泵3．0產(chǎn)研基地投產(chǎn)，標(biāo)志著天合光能將為用戶提供從電源到熱源的“光伏可再生能源＋熱泵高能效產(chǎn)品”的總體能效管理解決方案。
編輯點評：
在巔峰時期選擇韜光養(yǎng)晦，開始轉(zhuǎn)型升級，天合光能卓越的遠見與魄力令人欽佩。恰當(dāng)?shù)娜蚧a(chǎn)業(yè)布局讓天合光能擁有了抵御行業(yè)風(fēng)險的能力；極具遠見的能源布局讓企業(yè)的未來充滿希望。蛻去世界第一的光環(huán)，天合光能修煉的內(nèi)功已經(jīng)快要大成。
NO6、晶澳太陽能
與晶科、天合類似的是，晶澳太陽能也是一家以組件聞名的產(chǎn)業(yè)巨頭。在工信部公布的《2018年智能制造試點示范項目公示》中，晶澳的高效太陽能光伏組件數(shù)字化車間榜上有名。在國際市場，晶澳在日本的組件發(fā)貨了達到3．3GW，市場占有率位居前列。與天合類似的是，晶澳也從納斯達克退市，但是相對于天合，晶澳的回A進程明顯要快的多。
回首2018年，晶澳太陽能的年度關(guān)鍵詞是“飛速借殼”。
年度關(guān)鍵詞：飛速借殼
作為從納斯達克退市的光伏中概股之一，晶澳太陽能的回A之路一直備受關(guān)注。2015年6月，晶澳太陽能就宣布了私有化計劃，然而直到2018年7月17日才正式退市。但是正式退市之后，晶澳太陽能便開始了令人眼花繚亂的“飛速借殼”計劃。
7月23日，在晶澳太陽能正式退市的僅僅6天之后，天業(yè)通聯(lián)公告稱，擬購買晶澳太陽能100%的股權(quán)，構(gòu)成借殼上市。
而在借殼計劃被報道的同時，晶澳太陽能早已通過股權(quán)變動及關(guān)聯(lián)公司的各種變更等股權(quán)變動以及關(guān)聯(lián)公司的各種變更等一系列操作簡化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，并加強實控人對公司的掌控力度。不但有效規(guī)避未來的關(guān)聯(lián)交易問題，而且加快了借殼上市進程。
在回歸A股這個方面來說，晶澳太陽能雖然退市過程稍顯曲折，但是在迅速上市這方面領(lǐng)先其他企業(yè)太多。而晶澳太陽能一系列操作讓人重新認識了這家企業(yè)強大的底蘊與實力，在行業(yè)震蕩的今天，晶澳太陽能一旦回A成功，便如蛟龍入海，擁有更加強大的競爭力。
編輯點評：
盡管多有波折，但是晶澳太陽能的回A之路卻走到了最前。越是行業(yè)低谷時期，企業(yè)越是需要資金，晶澳太陽能如果能率先回歸A股，對于企業(yè)的未來發(fā)展有巨大的幫助。但同時需要注意的是，由于政策影響，市場的不景氣也影響了金融機構(gòu)對光伏行業(yè)的信任度，晶澳太陽能在上市之后也將面臨不小的考驗。
NO7、阿特斯
天合光能、晶澳太陽能、阿特斯，組成了納斯達克退市三人組。不過與天合、晶澳不同的是，阿特斯并未明確要回歸A股，僅僅只是準備私有化退市而已。而阿特斯的退市之旅似乎并不那么順利。但是另一方面，阿特斯在今年的業(yè)績卻遠比大多數(shù)企業(yè)要好。
數(shù)據(jù)顯示，阿特斯第三季度組件出貨量1590MW，營收7．68億美元，同比增長18%，毛利率高達26．1%，凈利潤0．665億美元，相比2018第二季度的0．156億美元同比增長327%。
在行業(yè)低迷的情況下，保持盈利已屬難得，像阿特斯這樣逆勢增長的便更加少見。這也難怪財報出爐之后，阿特斯股價漲幅高達11．09%。取得如此上佳的成績，阿特斯有何秘訣？
年度關(guān)鍵詞1：深耕海外
全球化的布局是今年光伏企業(yè)創(chuàng)收的關(guān)鍵，對于阿特斯來說也不例外。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月31日，阿特斯處于開發(fā)后期的太陽能光伏電站項目總量(含在建項目)約2.9GW，其中處于海外的項目占比90%以上；在運營中的太陽能光伏電站約1.1 GW，其中海外電站占比57%。
由此可見，阿特斯的電站開發(fā)及運營業(yè)務(wù)主要在海外市場，這也是為什么他們在“531”之后能夠逆勢增長的主要原因。
除此之外，阿特斯在制造端也是春風(fēng)得意。據(jù)了解，阿特斯2018年全年銷售額預(yù)計在35.3~36.4億美元(約合240~247億元人民幣)。到2018年12月31日前，阿特斯硅錠、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達到1,650兆瓦、5,000兆瓦、6,250兆瓦和8,700兆瓦。此外阿特斯將根據(jù)市場情況繼續(xù)擴大組件產(chǎn)能，預(yù)計到2019年6月底，組件產(chǎn)能將達到9,360兆瓦。
年度關(guān)鍵詞2：退市計劃擱淺
2017年12月，阿特斯宣布，董事會已收到了董事長兼CEO瞿曉鏵博士的私有化要約，這標(biāo)志著阿特斯將開啟從納斯達克的退市之路。
但是橫空出世的“531”新政給行業(yè)帶來了新的變化，阿特斯的股價也因此震蕩下跌。也正是因為行業(yè)形勢不樂觀，阿特斯的私有化之路受到影響。
根據(jù)最新消息，因為瞿曉鏵博士提出私有化建議以后的時間里光伏行業(yè)變化顯著，瞿曉鏵博士獲得足夠融資的能力存在不確定性，阿特斯已決定向董事會推薦解散為其私有化成立的特別委員會，并停止審查擬議交易。瞿曉鏵博士已同意撤回私有化建議書。
也就是說，在“531”政策的影響之下，阿特斯的“私有化”之路宣布擱淺。
在提出私有化計劃之初，阿特斯并沒有流露出回歸A股的意向。目前來看，其私有化擱淺帶來的影響尚不明確，未來不排除瞿曉鏵博士修改方案之后繼續(xù)提出私有化要約的可能性。
編輯點評：
與其他同行相比，阿特斯在海外市場的開拓明顯要更加深入。特別是在美國不斷對我國光伏進行不公平的貿(mào)易管制的情況下，阿特斯仍然在美國市場獲得了巨大的收獲，令人感慨。而在私有化被阻礙之后，阿特斯的退市計劃或許將要延期。未來行業(yè)度過寒冬，阿特斯在美股或許有其他市場機遇也猶未可知。
NO8、陽光電源
在光伏系統(tǒng)中，逆變器相當(dāng)于系統(tǒng)的“大腦”。逆變器的品質(zhì)也會對光伏系統(tǒng)的發(fā)電效率產(chǎn)生直接影響。而在這一領(lǐng)域，陽光電源是當(dāng)之無愧的領(lǐng)軍企業(yè)。
根據(jù)財報，陽光電源前三季度實現(xiàn)營收56．45億元，同比下降15．01%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6．07億元，同比下降19．161%，其中第三季度實現(xiàn)營收17．49億元，同比下降43．581%，實現(xiàn)凈利潤2．24億元，同比下降41．301%。
陽光電源的三季報顯得稍微有點“骨感”，然而在行業(yè)“寒冬”的前提下，業(yè)績出現(xiàn)下滑也是情有可原。業(yè)績稍微下滑并不重要，重要的是應(yīng)對問題的方法，在2018年，陽光電源仍然在進步。
年度關(guān)鍵詞1：“光伏+儲能”
近年來，陽光電源持續(xù)領(lǐng)跑全球逆變器市場。逆變器產(chǎn)品早已經(jīng)涵蓋大型光伏電站、光伏扶貧、分布式、領(lǐng)跑者等市場。到了2018年，陽光電源布局多年的“光伏+儲能”領(lǐng)域開始放量。
2018年，陽光電源先是發(fā)布工商業(yè)儲能系統(tǒng)PowCube 100，堪稱工商業(yè)儲能全能選手。此后不久，又推出全新的大型儲能集成系統(tǒng)ST2134kWh－4000，引起業(yè)內(nèi)極大關(guān)注。
事實上陽光電源在儲能領(lǐng)域布局多年，只不過在2018年才開始大規(guī)模發(fā)行產(chǎn)品。據(jù)悉，目前陽光電源全球累計參與儲能項目超過600個。
年度關(guān)鍵詞2：加碼海外
國內(nèi)市場需求的轉(zhuǎn)弱讓海外市場顯得尤為重要。在這方面陽光電源也早有布局，2018年7月27日，陽光電源在印度班加羅爾的工廠舉行了盛大的投產(chǎn)儀式，該工廠年產(chǎn)能達3GW，是陽光電源在海外投資建設(shè)的光伏逆變器制造基地。該工廠的投產(chǎn)標(biāo)志著陽光電源在印度乃至整個海外市場的業(yè)務(wù)發(fā)展將進入一個新的里程碑。
此外，由于國內(nèi)儲能成本依然相對較高，陽光電源將儲能業(yè)務(wù)的重心也放到了海外。據(jù)了解，2018年上半年，陽光電源儲能業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，先后拿下歐洲、北美、日本等海外市場多個數(shù)十兆瓦時大單。而早在2018年初，陽光電源的儲能業(yè)務(wù)便成功突破了北美及加拿大市場。
編輯點評：
陽光電源作為老牌光伏企業(yè)，卻表現(xiàn)出了生機勃勃的一面。在國內(nèi)市場放緩的情況下，他們在海外的建廠速度不可謂不快，這就使得企業(yè)的應(yīng)對風(fēng)險能力有了極大的提升。而在儲能領(lǐng)域，陽光電源已經(jīng)走到了大多數(shù)企業(yè)的前面。與儲能相結(jié)合是光伏發(fā)電未來發(fā)展的必經(jīng)之路，有心布局儲能的企業(yè)有很多，但是都因為國內(nèi)儲能成本過高而停止了布局。而陽光電源大力發(fā)展儲能并將重心放到海外，這樣的發(fā)展模式非常成功，值得其他企業(yè)借鑒。
NO9、漢能
漢能是整個光伏行業(yè)極為特殊的存在，論其在薄膜光伏產(chǎn)業(yè)的地位，稱之為“獨角獸”也不為過。2018年漢能也是歷經(jīng)風(fēng)波。
年度關(guān)鍵詞1：黑科技
相對于傳統(tǒng)晶硅電池，薄膜光伏電池有柔性、弱光性能優(yōu)越的特性，因此薄膜電池可以有更加廣闊的應(yīng)用市場。而漢能將這些特性發(fā)揮到了極致，發(fā)電紙、發(fā)電背包、充電寶、汽車、幕墻，這些黑科技總是讓人大開眼界。2018年，漢能的黑科技依然沒讓人失望。
4月16日，漢能推出新一代漢瓦產(chǎn)品——單玻漢瓦。將柔性薄膜太陽能芯片與高透光玻璃相結(jié)合，可替代各類傳統(tǒng)屋面瓦。
4月27日，漢能薄膜發(fā)布新品“漢傘”，這是全球首款基于柔性薄膜太陽能的科技傘。擁有159項專利，可提供長達10小時的夜間照明。
9月29日，漢能發(fā)布新品“漢墻”， 顛覆了人們對于傳統(tǒng)玻璃、墻面、建筑乃至城市的認知與想象。創(chuàng)造性地將先進的太陽能薄膜技術(shù)“植入”，讓普通玻璃變身“發(fā)電體”。
黑科技產(chǎn)品的發(fā)布依靠的是漢能強大的技術(shù)實力，今年2月，漢能薄膜太陽能技術(shù)打破三項世界紀錄。其子公司Alta Devices制備的單結(jié)砷化鎵GaAs薄膜太陽能組件光電轉(zhuǎn)化效率達到25．1%，創(chuàng)下最新世界紀錄。此外，漢能旗下的玻璃基大面積銅銦鎵硒（CIGS）薄膜組件轉(zhuǎn)化率達到18．7%；濺射法制造的柔性銅銦鎵硒薄膜組件轉(zhuǎn)化率達到17．88%，均為目前全球最高水平。
年度關(guān)鍵詞2：從復(fù)牌到私有化
自2015年股價“腰斬”而被勒令停牌之后，上市公司的復(fù)牌一度是近幾年漢能持續(xù)努力的首要目標(biāo)，但是這一情況在今年有了極大的轉(zhuǎn)變。
今年4月，漢能薄膜公告稱已完成香港證監(jiān)會提出的第二個復(fù)牌條件，復(fù)牌得到巨大進展。如無意外，接下來的就是等待證監(jiān)會根據(jù)規(guī)則同意漢能的復(fù)牌申請。
但是令人疑惑的是，自4月漢能達成兩大復(fù)牌條件之后，一直到8月，關(guān)于復(fù)牌的事情仍然未見風(fēng)聲。更為讓人擔(dān)憂的是，根據(jù)最新生效的“上市規(guī)則修訂除牌架構(gòu)”條款，如果2019年7月31日還沒有復(fù)牌，那漢能將面臨被強制退市的困境。
在這期間，盡管漢能薄膜的業(yè)績表現(xiàn)堪稱驚艷，但是其復(fù)牌事宜的受阻卻也是事實。在此情況下，漢能不得不開始了自己的私有化過程。
10月23日，漢能移動能源控股集團有限公司發(fā)布公告稱，鑒于漢能薄膜發(fā)電集團有限公司停牌已經(jīng)超過三年，出于對中小股東利益的保護，公司決定對持有上市公司股票的所有投資人發(fā)出私有化要約，私有化之后公司擬在國內(nèi)A股上市。
而在私有化要約發(fā)布之后不久，漢能掌門人李河君退出了漢能控股大股東的行列，取而代之的是他的弟弟李偉均。另外，李河君也將其在上市公司漢能薄膜發(fā)電的持股的24%轉(zhuǎn)讓給了李偉均。而在此之前，李河君已經(jīng)辭去了漢能移動能源控股集團、漢能控股集團的法人代表一職。
分析認為以上李河君股權(quán)轉(zhuǎn)讓等操作是為了實現(xiàn)回A而提前準備。
編輯點評：
近年來，漢能在業(yè)績、戰(zhàn)略伙伴、訂單等各方面都情況良好，似乎早已萬事俱備只欠“復(fù)牌”。然而在這樣的情況下，其復(fù)牌事件的受阻原因令人疑惑。不過，漢能最終選擇私有化也許能打開新的機遇。而在未來的時間里，漢能還需要用更多的成績來證明自己，并帶領(lǐng)全球薄膜光伏產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。
NO10、國家電投
國電投是中國五大發(fā)電集團之一，其業(yè)務(wù)涵蓋核電、火電、水電、新能源、鋁業(yè)、金融等多板塊。很少有人知道，在能源領(lǐng)域有巨大影響力的國電投也是國內(nèi)乃至全球最大的光伏電站投資企業(yè)。截止2017年，國電投電力總裝機容量1.2億千瓦，其中包括火電、水電、核電、太陽能發(fā)電、風(fēng)電，在全部電力裝機容量中清潔能源比重占44.37%，具有鮮明的清潔發(fā)展特色。
年度關(guān)鍵詞：制霸全球
國家電投光伏發(fā)電總裝機規(guī)模世界第一，擁有科技研發(fā)、規(guī)劃設(shè)計、多晶硅、光伏電池、組件制造、工程施工、生產(chǎn)運營、培訓(xùn)等完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。
截至2017年底，國電投擁有光伏裝機1166萬千瓦，形成了酒泉、共和、格爾木、哈密、鹽城等大型新能源基地，資產(chǎn)主要分布在中國青海、新疆、河北、江蘇、甘肅等30個省區(qū)( 不含境外)。
另外，國電投通過水光互補、風(fēng)光互補協(xié)調(diào)運行，關(guān)鍵技術(shù)研究，成功解決了光伏發(fā)電日內(nèi)出力的波動性、隨機性和間歇性較大問題，提高了光伏發(fā)電電能質(zhì)量和電網(wǎng)運行穩(wěn)定性，填補了國際大規(guī)模水光互補關(guān)鍵技術(shù)的空白。
數(shù)據(jù)顯示，2018年底國電投預(yù)期并網(wǎng)的光伏電站規(guī)模將高達13GW。預(yù)計到2020年，國電投光伏發(fā)電裝機將達到15 GW，屆時清潔能源裝機占比將達50%。
2018年，國電投用了更多精力放到了光伏扶貧方面。數(shù)據(jù)顯示，截止10月17日第五個“國家扶貧日”，國電投建成光伏扶貧項目126萬千瓦，主要分布在云南、四川、甘肅、河北等10個省區(qū)的貧困地區(qū)或少數(shù)民族聚居地區(qū)，可為4萬貧困戶創(chuàng)造20年戶均增收3000元的收入。
9月，歐盟宣布對華光伏產(chǎn)品反傾銷和反補貼措施于9月3日到期后終止。國電投水電與新能源部板塊負責(zé)人王海民表示，作為中國光伏產(chǎn)業(yè)最重要的市場，歐盟此舉將在全球范圍產(chǎn)生示范效應(yīng)，公司將加速重返歐盟市場，并加大在該市場的合作與開發(fā)。
編輯點評：
國電投是毫無疑問的能源巨鱷，盡管光伏產(chǎn)業(yè)只是國電投眾多能源業(yè)務(wù)中的一屬，但其體量和規(guī)模依然穩(wěn)居全球第一。而作為能源界的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，國電投正通過清潔能源的不斷發(fā)展來提升清潔能源發(fā)電比重，對于清潔能源的發(fā)展起到了關(guān)鍵的作用。歐盟雙反終止之后，未來的2019年，我國光伏產(chǎn)業(yè)有望在國電投的帶領(lǐng)之下在歐洲市場再創(chuàng)輝煌。
