下半年以來，從國企改革配套政策相繼出臺，到“雙百行動”全面鋪開，再到全國國有企業(yè)改革座談會的召開做出綱領(lǐng)性部署，標(biāo)志著國企改革的加速器再次啟動。四季度國企改革將迎來實質(zhì)進(jìn)展，混合所有制改革和雙百企業(yè)“兩大行動”將蓄勢而發(fā)，石油石化、軍工、電信等領(lǐng)域混改有望突圍;第二批12家“兩類公司”試點企業(yè)有望推出，新業(yè)態(tài)、新領(lǐng)域?qū)I(yè)化重組將成為新亮點，改革發(fā)力將為經(jīng)濟(jì)和資本市場注入強大動力。

“兩大行動”將蓄勢而發(fā)

全國國有企業(yè)改革座談會近日在京召開。“從座談會看，國企改革進(jìn)入由虛向?qū)嵭码A段，從‘練嘴’到‘擼袖’、從‘滿把抓’到‘一指破’的轉(zhuǎn)折已經(jīng)到來。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，四季度，混改和雙百企業(yè)“兩大行動”將蓄勢而發(fā)，為2019年國企改革大年醞釀新突破。

2016年以來，混改已在重點領(lǐng)域確定三批50家試點企業(yè)。目前，國務(wù)院國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組已審議通過第三批試點名單，確定將31家國有企業(yè)納入第三批試點范圍，其中央企子企業(yè)10家，地方國企21家。

在第三批混改試點企業(yè)中，央企主要集中在石油石化、軍工、電信等領(lǐng)域。在地方企業(yè)中，以東北地區(qū)的企業(yè)居多，尤其是在遼寧等地。這個名單有望在四季度得以明確。

從雙百企業(yè)的情況看，按照國資委要求，404家入選企業(yè)于9月底前上報各自綜合改革方案。納入“雙百行動”的企業(yè)，要在混合所有制改革、法人治理結(jié)構(gòu)、市場化經(jīng)營機制、激勵機制及歷史遺留問題等方面實現(xiàn)突破。據(jù)統(tǒng)計，涉及“雙百行動”的共有118家A股和27家海外中資股公司。

據(jù)北交所最新數(shù)據(jù)顯示，2017年1月-2018年9月，共有267家國有企業(yè)通過北交所完成混合所有制改革，共計引入社會資本718.49億元。其中，央企混改項目233項，引入社會資本561.62億元。

國資委研究中心副研究員周麗莎表示，當(dāng)前國企改革更強調(diào)要落地實操，增強微觀市場主體活力的極端重要性，強調(diào)國資監(jiān)管加強對微觀主體的服務(wù)工作，可以說國企改革已到了不能不改的階段。“雙百行動”直指市場化經(jīng)營機制、微觀主體，改革由原來的定試點到全面鋪開。由發(fā)改委推動的重要領(lǐng)域混改和國資委推動的競爭性領(lǐng)域混改正加速推進(jìn)。在國企改革的“雙百企業(yè)”中，很多企業(yè)制定混改方案，四季度混改將進(jìn)一步提速，混改將更多地落在“改”上，例如，在公司治理、市場化經(jīng)營、職業(yè)經(jīng)理人以及薪酬制度等方面將得到切實落地。

“兩類公司”試點擴圍在即

7月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》。國資委數(shù)據(jù)顯示，目前，已有10戶央企開展投資、運營公司試點，包括8家投資公司試點和2家運營公司試點。各地方國有企業(yè)已改組組建國有資本投資、運營公司89家。

中國證券報記者了解到，第二批12家“兩類公司”試點企業(yè)方案已過會，有望在四季度推出。試點企業(yè)主要集中在發(fā)電、煤炭、建筑、建材等競爭性領(lǐng)域。

一位國資專家表示，國有資本投資、運營公司作為國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營體制改革的主要方面，在落實國有企業(yè)市場化主體地位、轉(zhuǎn)變授權(quán)經(jīng)營體制方面進(jìn)行了有益探索，改革將落實在具體措施上。新一批試點將從企業(yè)戰(zhàn)略、總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、董事會建設(shè)、關(guān)鍵運營能力等多項指標(biāo)考察企業(yè)是否適合被改組組建為國有資本投資、運營公司，按照“一企一策”和“分層分類”原則，明確對國有資本投資、運營公司授權(quán)。

大多數(shù)國企將發(fā)展成混合所有制企業(yè)，再改組組建為國有資本投資、運營公司，未來可設(shè)立2-3家國有資本運營公司，20-30家國有資本投資公司。

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)重組將成重點

重組整合一直是近年來央企做大做強，實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要手段。目前，國資委監(jiān)管的央企數(shù)量為96家。

按照國資委的思路，下半年要穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域央企的戰(zhàn)略性重組;打造新能源汽車、北斗產(chǎn)業(yè)、大型郵輪、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等協(xié)同發(fā)展平臺;持續(xù)推動煤炭、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保等領(lǐng)域資產(chǎn)整合，加快推進(jìn)免稅業(yè)務(wù)、煤炭、碼頭等專業(yè)化整合。

“除了強強聯(lián)合，專業(yè)化重組將成為重點。”上述國資專家表示，央企重組將呈現(xiàn)四個趨勢。一是聚焦提升競爭力，扎實推進(jìn)戰(zhàn)略性重組。按照“成熟一戶、推進(jìn)一戶”的原則，穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域央企戰(zhàn)略性重組。

二是更加注重重組質(zhì)量效果，加快推進(jìn)內(nèi)部資源重組。央企將以重組整合為契機深化企業(yè)內(nèi)部改革和機制創(chuàng)新，加快形成業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)、市場等方面的優(yōu)勢互補和全面融合，真正達(dá)到“1+1>2”的積極效果。在地方國企方面，未來一年內(nèi)企業(yè)之間的重組力度將進(jìn)一步加大，特別是一些同類型業(yè)務(wù)公司，資源整合將全面展開，甚至可能會出現(xiàn)按照“一個業(yè)務(wù)板塊，一家集團(tuán)公司”，或是按照“一個產(chǎn)業(yè)，一家集團(tuán)公司”去進(jìn)行重新整合的情況。

三是發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用，穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)重組整合。央企和地方國企之間、地方國企之間資源的優(yōu)化組合跡象已日益明顯，資源整合力度將進(jìn)一步加大，特別是兼并重組、交叉持股、財務(wù)投資、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種合作模式將大量涌現(xiàn)。

四是積極推進(jìn)新業(yè)態(tài)新領(lǐng)域重組并購。在當(dāng)前國內(nèi)外形勢下，推動央企在信息技術(shù)、新能源、物聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的平臺建設(shè)已成為下一步著力點。未來一年，央企在重要性前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、共用技術(shù)平臺等重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的將加強重組并購。