瑞士寶盛分析師Carsten Menke指出:“這些波動(dòng)并非源于大眾媒體對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇或貿(mào)易戰(zhàn)的典型擔(dān)憂(yōu),而是聚焦于全球黃金貿(mào)易的一些技術(shù)細(xì)節(jié),如EFP。”他進(jìn)一步解釋?zhuān)谪浛捎糜趯?duì)沖黃金實(shí)物頭寸,若當(dāng)?shù)貛?kù)存不足,則通常需要從歐洲流向美國(guó)。在線(xiàn)市場(chǎng)BullionVault的研究主管Adrian Ash表示:“一些工業(yè)買(mǎi)家將購(gòu)買(mǎi)Comex期貨,以對(duì)沖即將到來(lái)的交割價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。若他們希望立即預(yù)訂實(shí)物貨物,銀行和經(jīng)紀(jì)公司非常樂(lè)意提供幫助,但會(huì)收取相應(yīng)費(fèi)用。”他補(bǔ)充道,倫敦金庫(kù)和物流供應(yīng)商正忙于準(zhǔn)備和向美國(guó)發(fā)貨。
現(xiàn)貨黃金價(jià)格最終下跌0.2%至每金衡盎司2708美元,而美國(guó)黃金期貨下跌0.1%至每金衡盎司2748美元,兩者之間的溢價(jià)達(dá)到異常高的40美元。紐約和倫敦價(jià)格之間的價(jià)差因EFP中的活動(dòng)而膨脹,EFP是一種私人協(xié)議,允許交易者在實(shí)物、未分配賬戶(hù)之間交換期貨頭寸。MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels指出:“EFP的盤(pán)中波動(dòng)和波動(dòng)性非同尋常且聞所未聞,有時(shí)甚至超過(guò)了現(xiàn)貨價(jià)格。”這一現(xiàn)象進(jìn)一步凸顯了特朗普進(jìn)口關(guān)稅威脅對(duì)貴金屬市場(chǎng)造成的深遠(yuǎn)影響。